La inflación de EE. UU. se enfría ligeramente en enero

El IPC de EE. UU. aumentó un 6,4 por ciento interanual en enero, una disminución menor de lo esperado, en datos que se sumarán a las preocupaciones sobre la inflación persistentemente alta en la economía de EE. UU.

Los economistas esperaban que el IPC anual se redujera al 6,2 por ciento desde el 6,5 por ciento de diciembre, según el pronóstico de consenso publicado por Reuters.

Excluyendo los precios de la energía y los alimentos, el indicador del IPC “básico” aumentó a una tasa anual del 5,6 por ciento en enero, también ligeramente por debajo del aumento del 5,7 por ciento del mes anterior. Esto se compara con las expectativas de los economistas de un aumento interanual del 5,5 por ciento.

Los datos de inflación de enero han sido observados de cerca como una guía importante para inversores, economistas y banqueros centrales de EE. UU. Un informe de empleo mejor de lo esperado el mes pasado alimentó las expectativas de que la Reserva Federal podría necesitar ser más agresiva en el endurecimiento de la política monetaria para enfriar la economía.

“La Fed estará decidida a no quitar el pie del acelerador demasiado pronto y perder el aterrizaje suave que esperaba. Cuando la inflación cae, pero a un ritmo mucho más lento que cuando sube, existe una mayor posibilidad de errores en las políticas”, dijo Marcus Brookes, director de inversiones de Quilter Investors.

“La cifra de inflación de hoy es un recordatorio para todos de las dificultades que enfrentamos y es demasiado pronto para anunciar la victoria”, agregó.

Las operaciones en Wall Street fueron irregulares, con las acciones estadounidenses y los bonos del Tesoro oscilando entre ganancias y pérdidas después del anuncio del IPC más alto de lo esperado.

Las acciones del S&P 500 subieron un 0,3 por ciento en las primeras operaciones del martes, mientras que el Nasdaq Composite de tecnología pesada subió un 0,6 por ciento.

El rendimiento del Tesoro a dos años, que sigue con precisión las expectativas de las tasas de interés, subió 0,05 puntos porcentuales a 4,58 por ciento, lo que refleja una caída en los precios.

Los movimientos se produjeron cuando los precios del mercado de futuros sugirieron que los inversores esperaban que las tasas de interés estadounidenses alcanzaran un máximo del 5,25 por ciento en julio antes de caer a alrededor del 5 por ciento en diciembre, lo que marca un recorte de tasas antes de fin de año implícito. Dos cortes para 2023 solo se cotizaron a principios de febrero.

Sobre una base mensual, el IPC aumentó un 0,5 por ciento el mes pasado, en comparación con un aumento del 0,1 por ciento en diciembre. El indicador “básico” aumentó sin cambios en un 0,4 por ciento.

Los precios de la energía subieron un 2 por ciento mensual, revirtiendo las caídas registradas en diciembre y noviembre, mientras que el costo de los alimentos y la ropa aumentó más rápido que el mes anterior.

El precio de la vivienda subió un 0,7 por ciento, un poco más lento que en diciembre, pero aun así un rápido aumento de los gastos que constituyen una gran parte de los ingresos disponibles para muchos hogares. Sin embargo, los precios de los autos usados ​​continuaron cayendo y los precios de los autos nuevos aumentaron más lentamente.

“La inflación de los refugios puede haber alcanzado su punto máximo, lo que permitirá que la Fed respire aliviada. Pero otros componentes del índice de inflación subyacente subieron marginalmente”, escribieron los economistas de Lazard. “Para romper el ciclo de endurecimiento, la Fed necesita ganancias moderadas y menos endurecimiento en el mercado laboral. La espera para ambos continúa”.

La Reserva Federal ya elevó las tasas de interés el año pasado de casi cero a un rango objetivo de entre 4,5 y 4,75 por ciento. A medida que la inflación disminuyó desde su punto máximo el verano pasado, el banco central redujo el ritmo de sus aumentos de tasas, de aumentos de 0,75 puntos porcentuales y 0,5 puntos porcentuales en la segunda mitad del año pasado a 0,25 puntos porcentuales el mes pasado.

Pero los funcionarios de la Fed han seguido enfatizando que su lucha contra la inflación está lejos de terminar, incluso cuando algunos economistas e inversionistas predicen que pronto podrían detener las alzas de tasas y comenzar a recortarlas para fin de año.

“Todavía estamos muy lejos de lograr la estabilidad de precios y espero que sea necesario endurecer aún más la política monetaria para reducir la inflación hacia nuestro objetivo”, dijo el lunes la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, en una reunión de banqueros comunitarios en Florida.

“La continua estrechez en el mercado laboral está presionando al alza la inflación, aunque algunos componentes de la inflación se están moderando debido a las mejoras en los factores del lado de la oferta. Cuanto más persista la inflación alta, más probable es que los hogares y las empresas esperen una inflación más alta a largo plazo”, dijo Bowman. “Si ese es el caso, el trabajo del FOMC de reducir la inflación sería aún más difícil”.

La solidez continua del mercado laboral de EE. UU. combinada con una disminución gradual de la inflación ha generado esperanzas de que la economía podría experimentar un aterrizaje ‘suave’ y evitar una recesión, incluso si se endurece la política monetaria. Pero los funcionarios de la Fed siempre han advertido que ese resultado está lejos de estar garantizado.

Si la inflación resulta ser más obstinada de lo esperado, el banco central tendría que aumentar las tasas de interés durante un período prolongado para reducir las presiones sobre los precios al objetivo promedio del 2 por ciento. Esto, a su vez, podría conducir a una mayor disminución de la producción y el empleo en el futuro.

Economistas y funcionarios estaban especialmente preocupados por el hecho de que la inflación en los servicios ha sido difícil de contener en comparación con la inflación en los bienes, que se ha moderado más rápidamente.