La inflación de la eurozona ha caído más de lo que esperaban los economistas, alcanzando el nivel más bajo desde la invasión rusa de Ucrania hace más de un año. Sin embargo, el jefe del Banco Central Europeo señaló que se necesitan más aumentos de las tasas de interés para contener las presiones de precios en curso.
Los precios anuales al consumidor en el bloque de moneda única de 20 países aumentaron un 6,1 por ciento en el año hasta mayo, por debajo del 7 por ciento en abril, según datos. datos publicados Así lo anunció la agencia de estadísticas de la UE, Eurostat, el jueves. Es el más bajo desde febrero de 2022 y está por debajo del 6,3 por ciento que los economistas habían pronosticado en una encuesta de Reuters.
Dicho esto, la presidenta del BCE, Christine Lagarde. un discurso Poco después de la publicación de los datos, dijo que la inflación seguía siendo “demasiado alta” y necesitaba más aumentos de tasas para reducirla a su objetivo del 2%.
Los que fijan las tasas de la eurozona se centran particularmente en la inflación subyacente, que ignora los precios de la energía y los alimentos. Esa métrica cayó al 5,3 por ciento en mayo desde el 5,6 por ciento de abril, lo que fue mejor de lo esperado, pero no logró persuadir a los responsables de la formulación de políticas de detener las subidas de tipos en su próxima reunión del 15 de junio.
Los mercados de bonos gubernamentales de la zona euro cayeron y el euro subió frente al dólar, ya que los inversores apostaron a que la inflación no caerá lo suficientemente rápido como para que el BCE detenga las subidas de tipos de interés. El índice de rendimiento alemán a dos años subió 4,8 puntos básicos a 2,76 por ciento, mientras que el euro ganó 0,25 por ciento a 1,072 dólares.
Los economistas dijeron que la caída de la inflación subyacente se debió en gran parte al impacto de la introducción de un boleto de transporte público subsidiado de €49 por mes en Alemania en mayo, que frenó el crecimiento en los precios de los servicios de transporte.
“Si bien es probable que haya más caídas graduales en las tasas de interés básicas, no creemos que esto impida que el BCE aumente las tasas de interés en junio y probablemente en julio”, dijo Jack Allen-Reynolds, economista del grupo de investigación Capital Economics.
La inflación anual cayó en 18 de los 20 países miembros de la eurozona y aumentó solo en los Países Bajos. La presión sobre los precios también disminuyó en todas las áreas de productos por primera vez desde que comenzó a subir hace más de 18 meses al ritmo más rápido en una generación.
Pero Lagarde advirtió: “No hay evidencia clara de que la inflación subyacente haya tocado techo”. Si bien los préstamos se han estancado en la eurozona, Lagarde dijo en un evento bancario alemán en Hannover que las encuestas de consumidores del BCE “muestran que una política monetaria más estricta no afectará los planes de vacaciones de las personas”. “
El BCE ya subió su tasa de depósito a un ritmo sin precedentes, desde menos 0,5 por ciento en julio pasado a 3,25 por ciento en mayo. Los inversores están apostando a que las tasas subirán otro cuarto de punto en la próxima reunión dentro de dos semanas y nuevamente en julio antes de hacer una pausa.
Varios miembros del Consejo de Gobierno del BCE acordaron un aumento de tasas más bajo de un cuarto de punto porcentual en mayo solo si también indicaba que eran inminentes más aumentos de tasas, dijo el BCE. informe oficial de la última sesión política publicado el jueves.
Algunos miembros del consejo dijeron que aumentos de tasas más pequeños les permitirían “aumentar las tasas por más tiempo si las presiones inflacionarias subyacentes persisten o incluso se fortalecen durante el verano”. Algunos políticos negociadores incluso afirmaron que había “signos de una espiral de salarios-beneficios-precios”.
Las presiones sobre los precios se mantuvieron más altas en la zona euro que en los EE. UU., donde la inflación de los precios al consumidor cayó al 4,9 por ciento en abril. Tanto en la eurozona como en EE. UU., los precios se han enfriado más rápido que en el Reino Unido, donde la inflación llegó al 8,7 por ciento en abril.
El creciente crecimiento de los salarios se está convirtiendo en “un impulsor cada vez más importante de la inflación”, advirtió Lagarde. Si bien los trabajadores de la eurozona han visto caer sus salarios reales en 4 puntos porcentuales desde el estallido de la pandemia en 2020, dijo que los mercados laborales ajustados significaban que tenían “un poder de negociación sustancial, que ahora están utilizando para compensar las pérdidas”.
El desempleo en la zona euro cayó a un nuevo mínimo histórico del 6,5 por ciento en abril, mostraron datos separados de Eurostat el jueves.
Los precios de la energía en la zona euro cayeron un 1,7 por ciento interanual en mayo después de subir un 2,4 por ciento el mes anterior. La inflación del sector de servicios cayó al 5 por ciento desde el 5,2 por ciento, mientras que la inflación del sector de bienes cayó al 5,8 por ciento desde el 6,2 por ciento.
Lagarde dijo que es probable que la caída de los precios de la energía “limite la capacidad de las empresas para seguir ampliando sus márgenes de beneficio, lo que ha sido un factor clave en las recientes presiones sobre los precios”. Es responsabilidad del BCE “frenar la demanda lo suficiente” para evitar una espiral que se refuerce a sí misma en los salarios, las ganancias y los precios, dijo.
Los precios de los alimentos se enfriaron ligeramente en mayo, pero aun así aumentaron rápidamente. La inflación de los alimentos frescos cayó al 9,6 por ciento desde el 10 por ciento, mientras que los precios de los alimentos procesados, el alcohol y el tabaco subieron un 13,4 por ciento, frente al 14,6 por ciento del mes anterior.