La inflación en la eurozona sube hasta el 2,6% en julio

La inflación en la eurozona sube hasta el 2,6% en julio

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Un ligero aumento de la inflación en la zona del euro al 2,6 por ciento en el período hasta julio hace que un recorte de tipos por parte del Banco Central Europeo en septiembre parezca menos seguro.

Las últimas cifras de inflación de la zona euro publicadas el miércoles fueron superiores al aumento del 2,5 por ciento del mes pasado y por delante de las previsiones de los economistas encuestados por Reuters, que esperaban que las presiones sobre los precios siguieran siendo las mismas.

Los mayores aumentos de los precios de la energía y el aumento del coste de los bienes provocaron un aumento de la inflación general en los 20 países del euro.

Los economistas del banco holandés ING dijeron que las cifras hacían que la posibilidad de un recorte de tipos en la próxima reunión de tipos de interés en septiembre fuera “muy escasa”.

Algunos dicen que un alivio de las presiones sobre los precios en el dominante sector de servicios -la parte de la economía que más preocupa a muchos de los que fijan las tasas- podría ser suficiente para persuadirlos a reducir la tasa de depósito clave en un cuarto de punto porcentual más, actualmente en 3,75 por ciento. mentiras.

“La ligera caída de la inflación de los servicios en julio probablemente sea suficiente para mantener como escenario base un recorte de tasas en septiembre”, dijo Franziska Palmas, economista de Capital Economics. Añadió que la decisión podría depender de si la inflación cae o sigue aumentando en agosto.

Los mercados siguen esperando que el banco central reduzca las tasas de interés en septiembre. Los precios de los swaps indican una probabilidad del 65 por ciento de que los costos de endeudamiento caigan. Hubo pocos cambios en los precios el martes, aunque la probabilidad ha disminuido desde entonces. Hace apenas unas semanas era el 80 por ciento.

Los rendimientos de los bonos alemanes a dos años, sensibles a los intereses, se mantuvieron ligeramente inferiores al día siguiente de la publicación de las cifras de inflación, cayendo 0,02 puntos porcentuales hasta el 2,54 por ciento. La tendencia de los rendimientos a moverse inversamente a los precios sugiere que los inversores todavía esperan múltiples recortes de las tasas de interés por parte de los políticos.

El BCE comenzó a recortar las tasas de interés en junio -antes que la mayoría de los otros bancos centrales importantes- a medida que confiaba cada vez más en que la inflación caería a su objetivo del 2 por ciento para el próximo año. Sin embargo, dejó las tasas de interés sin cambios este mes.

Quienes fijan las tasas han dicho que la inflación será “alterada” durante la mayor parte del año. Algunos políticos todavía temen que los precios de los servicios sigan aumentando demasiado rápido, manteniendo la inflación general permanentemente alta.

Pero Eurostat, la agencia de estadísticas de la UE que publica los datos, dijo que el crecimiento de los precios de los servicios se desaceleró en 0,1 puntos porcentuales hasta el 4 por ciento en julio.

Se esperaba que una serie de importantes eventos deportivos y culturales, así como el inicio de la temporada turística de verano, hicieran subir los precios de muchos servicios de alta demanda en Europa, incluidas las habitaciones de hotel y los billetes de avión.

Gráfico de líneas del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (variación porcentual anual) que muestra una inflación por encima del objetivo del BCE debido a la estabilidad de los precios de los servicios.

Frederik Ducrozet, economista de Pictet Wealth Management, dijo que las cifras de inflación más altas en julio “no son motivo de preocupación, pero impulsarán al BCE a permanecer cauteloso”.

La inflación energética se aceleró del 0,2 por ciento en junio al 1,3 por ciento en julio. Los aumentos de precios de los alimentos, el alcohol y el tabaco se desaceleraron al 2,3 por ciento, mientras que el costo de otros bienes aumentó ligeramente, un 0,8 por ciento.

La medida de inflación subyacente, que se sigue de cerca y excluye la energía y los alimentos para dar a las autoridades un mejor panorama de las presiones subyacentes sobre los precios, se mantuvo sin cambios en un 2,9 por ciento.

Los economistas esperaban un ligero debilitamiento de la inflación subyacente. Pero Tomasz Wieladek, economista del inversor T Rowe Price, dijo que la cifra más alta se debió a los mayores costos de transporte de contenedores, lo que elevó la inflación de los bienes.

Wieladek dijo que era poco probable que el BCE estuviera demasiado preocupado por esto, ya que los mercados de futuros para apuestas sobre tarifas de transporte mostraban que se trataba “probablemente de un acontecimiento temporal”.

En junio, el BCE recortó su tasa de depósito clave desde un máximo histórico del 4 por ciento, ya que esperaba que la inflación alcanzara su objetivo del 2 por ciento el próximo año.

Cuando el BCE dejó las tasas de interés sin cambios hace dos semanas, su presidenta, Christine Lagarde, dijo que su próxima decisión en septiembre todavía estaba “totalmente abierta” y dependería de la evolución de los datos.

Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, afirmó la semana pasada que “la persistente inflación en el sector servicios muestra que el ‘último tramo’ en la lucha contra la inflación es particularmente difícil”, añadió en una entrevista con el Frankfurter. Allgemeine Zeitung que el próximo año todavía se supone que la inflación se acercará “gradualmente” a su valor objetivo.