La inflación estadounidense cae al 2,5% en agosto
La inflación estadounidense cayó al 2,5 por ciento en agosto, allanando el camino para que la Reserva Federal comience a recortar gradualmente las tasas de interés en su reunión de la próxima semana.
El último índice de precios al consumidor para el año fue del 2,9 por ciento en comparación con julio, justo por debajo de la estimación del 2,6 por ciento de los economistas encuestados por Reuters.
Los datos de inflación representan una de las últimas publicaciones económicas importantes antes de la reunión de la Reserva Federal del 18 de septiembre, allanando el camino para un esperado recorte de un cuarto de punto porcentual en las tasas de interés. Actualmente se encuentran en su nivel más alto en 23 años, entre el 5,25 y el 5,5 por ciento.
Una inflación cercana al objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal es una buena noticia para la Casa Blanca y la campaña de la vicepresidenta Kamala Harris, quien ha sido atacada por su rival republicano Donald Trump por la crisis del costo de vida en Estados Unidos.
“La desinflación no es un proceso perfecto, pero definitivamente está ocurriendo”, dijo Kristina Hooper, estratega jefe de mercados globales de Invesco. “Creo, [the September cut is] Serán 25 puntos básicos porque creo que la economía está sobre una base relativamente sólida”.
El IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, se mantuvo estable en el 3,2 por ciento, según datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales el miércoles. En comparación con el mes pasado, los precios subyacentes subieron un 0,3 por ciento, un poco más rápido de lo que esperaban los economistas.
Las acciones estadounidenses cerraron al alza, recuperándose de las pérdidas del día anterior. El S&P 500 ganó un 1,1 por ciento, mientras que el Nasdaq Composite ganó un 2,2 por ciento. El fabricante de chips Nvidia subió un 8 por ciento, mientras que otras grandes empresas tecnológicas registraron ganancias menores.
El rendimiento de los bonos gubernamentales a dos años, que está estrechamente alineado con las expectativas de tipos de interés, aumentó 0,04 puntos porcentuales hasta el 3,65 por ciento, reflejando una ligera caída de los precios.
Después de que se publicaron las cifras de inflación, los operadores aumentaron sus apuestas a un recorte de un cuarto de punto la próxima semana. Esto aumentó la probabilidad implícita de tal paso de alrededor del 70 por ciento al 85 por ciento.
Aunque los operadores se han alejado de su expectativa anterior de un recorte de medio punto porcentual, los mercados de futuros de fondos de la Reserva Federal aún esperan que las tasas de interés caigan un punto porcentual completo hacia fin de año.
El director ejecutivo de Goldman Sachs, David Solomon, dijo a CNBC el miércoles que el banco espera que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 0,25 puntos porcentuales, pero “creo que hay buenos argumentos para 50”. [basis points] basado en un debilitamiento algo mayor del mercado laboral.
El aumento mensual del 0,2 por ciento en las cifras de inflación en agosto se debió principalmente a un aumento del 0,5 por ciento en el llamado índice de vivienda, que sigue el gasto relacionado con la vivienda. Se trató de una aceleración después de varios meses de aumentos más lentos.
Los precios de la energía cayeron un 0,8 por ciento en el mes, mientras que los precios de los alimentos subieron un 0,1 por ciento. La inflación en el sector servicios aumentó un 0,4 por ciento si se excluyen los costos de energía. Los precios de los vuelos también aumentaron, al igual que el coste de la ropa.
Lael Brainard, asesora económica nacional del presidente Joe Biden, dijo que el último informe muestra que Estados Unidos ha comenzado “un nuevo capítulo en la política inflacionaria” y que la inflación ahora está “volviendo a niveles cercanos a la normalidad”.
A medida que hay cada vez más evidencia de que la inflación está regresando a los niveles objetivo, los funcionarios de la Reserva Federal han desviado su atención de contener las presiones sobre los precios a apoyar el mercado laboral.
El mes pasado, un deslucido informe de empleo de julio generó preocupaciones sobre una desaceleración económica de Estados Unidos. Se especuló que el banco central podría considerar un recorte salarial mayor de lo habitual, de medio punto porcentual en septiembre.
Sin embargo, estas apuestas se han reducido en las últimas semanas.
Los datos de agosto publicados el viernes pasado mostraron que los empleadores estadounidenses agregaron 142.000 nuevos puestos de trabajo ese mes. Si bien se trata de un aumento significativo con respecto a la cifra revisada a la baja de sólo 89.000 para julio, todavía está por debajo de las previsiones del consenso.
“La economía va bien y recortar los tipos de interés demasiado y demasiado rápido corre el riesgo de provocar un nuevo aumento de la inflación”, dijo Torsten Slok, economista jefe de Apollo.
Describió las cifras de inflación del miércoles como “un balde de agua fría en el mercado de bonos, que ha sido arrastrado por la historia de la desaceleración”.
Los funcionarios de la Reserva Federal han dicho que las señales de un deterioro más significativo en el mercado laboral podrían llevar al banco central a recortar las tasas de interés de manera más agresiva.
La semana pasada, tanto John Williams de la Reserva Federal de Nueva York como el Gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, enfatizaron que parecía poco probable que se produjera una recesión en la economía más grande del mundo.
Williams dijo que las autoridades estaban “bien posicionadas” para responder al deterioro de la situación del mercado laboral, mientras que Waller dijo que esperaba que los recortes de tasas se hicieran “con cautela”. Ese comentario parecía indicar que ambas partes acordarían un recorte de un cuarto de punto la próxima semana.
Pero, dijo Waller, “si los datos sugieren que se necesitan recortes importantes, entonces los apoyaré”.
Información adicional de Josh Franklin