Los elevados costos de endeudamiento, exacerbados por la reciente agitación en el sector bancario, han marginado a algunos compradores en el mercado de automóviles nuevos de EE. UU. y han presionado a los fabricantes para que fabriquen vehículos más baratos.
Los automóviles se han vuelto cada vez más inasequibles después de que la escasez en los últimos dos años obligara a los consumidores a pagar los precios de etiqueta o por encima de ellos. Los esfuerzos de la Reserva Federal para frenar la inflación han elevado la tasa de interés promedio de los préstamos para automóviles o camiones nuevos a 8,95 por ciento desde 5,66 por ciento hace un año, según Cox Automotive, que brinda servicios a los concesionarios de automóviles.
La quiebra de Silicon Valley Bank y otros bancos estadounidenses este mes también ha llevado a otros prestamistas a limitar el acceso al crédito en un mercado de autos nuevos donde más de ocho de cada 10 compradores financian sus compras.
La turbulencia ha dejado a los bancos “conscientes del riesgo que podrían estar corriendo y esencialmente tratando de asegurarse de que están obteniendo un rendimiento ajustado al riesgo”, dijo Jonathan Smoke, economista jefe de Cox Automotive.
La presión financiera sobre los consumidores está devolviendo los descuentos a los minoristas. Los reembolsos, que pueden tomar la forma de arrendamientos, tasas de financiamiento especiales o reembolsos en efectivo, promediaron alrededor de $1,474 por vehículo en febrero, o el 3 por ciento del precio medio de transacción. Aunque muy por debajo del nivel histórico del 10 por ciento, fue el nivel más alto en un año.
“La primera ficha de dominó que cae son realmente las primas de los concesionarios que hemos visto en los últimos dos años”, dijo Stephen Brown, analista de Fitch Ratings. “Ya estamos viendo que muchos de estos desaparecen”.
Los precios de los automóviles y camiones nuevos se mantienen en niveles históricamente altos. En febrero, el precio de transacción promedio (cuánto pagó un comprador, incluidos los reembolsos) aumentó un 5 por ciento año tras año a $ 48,763. Sin embargo, el precio bajó un 1 por ciento desde enero, según Cox Automotive.
El aumento de los precios de los automóviles, combinado con tasas de interés más altas, ha elevado el costo de los préstamos. Para un préstamo a seis años sobre un vehículo de $45,000, el analista de Barclays Dan Levy calculó que el pago mensual promedio del automóvil aumentó de $702 a $748 entre el cuarto trimestre de 2021 y 2022.
Los costos han empujado a algunos prestatarios de alto riesgo fuera del mercado. Representan solo el 5 por ciento del mercado de automóviles y camiones nuevos este año, frente al 14 por ciento en 2019, según datos de Cox Automotive.
Kristy Elliott experimentó el impacto del aumento de los costos de endeudamiento en Sunshine Chevrolet, un concesionario que ella administra en Asheville, Carolina del Norte. Los clientes son “tímidos” acerca de los pagos más grandes, incluidos aquellos que no estaban preocupados el año pasado “porque las tasas han seguido aumentando a un ritmo bastante rápido”.
“No es que no puedan pagar un automóvil, pero a nadie le gusta pagar intereses”, dijo Elliott.
En febrero, dos prestamistas que atendían a los clientes de Sunshine Chevrolet dejaron de ofrecer préstamos abruptamente sin dar una razón, dijo Elliott, lo que obligó al concesionario a esforzarse por seguir ofreciendo condiciones favorables. Ha confiado en GM Financial, el brazo propietario del fabricante de automóviles, para ofrecer a los clientes tasas de 4,99 por ciento en un vehículo usado.
“De hecho, dieron un paso al frente y ofrecieron precios muy competitivos”, dijo. “Nos enviaron un correo electrónico hace unas semanas cuando el SVB fracasó y simplemente dijeron que tenían muy buena salud financiera. . . que no tenemos que preocuparnos por perderla como pareja”.
Sin embargo, muchos compradores que financian automóviles y camiones nuevos pagan mucho más. Ally Financial, líder en financiamiento de automóviles, estima que los préstamos para automóviles originados en el cuarto trimestre de 2023 generarán un rendimiento del 9,6 por ciento, en comparación con el 7,4 por ciento del año anterior. El banco espera que la deuda incobrable aumente al 2,2 por ciento de los préstamos pendientes promedio para el cuarto trimestre, en comparación con la norma histórica del 1,6 por ciento.
Los analistas dicen que los fabricantes de automóviles necesitan hacer más de sus modelos de presupuesto para mantener ventas sólidas. Cuando la escasez de repuestos limitó la cantidad de vehículos que podían producir, los fabricantes de automóviles se enfocaron en fabricar las versiones más caras de sus autos y camiones más caros y no tenían motivos para hacer descuentos en sus productos.
General Motors dijo que la compañía continúa viendo una fuerte demanda de sus productos y “ha podido aumentar nuestra participación en el mercado estadounidense con precios sólidos”. Ford ha pronosticado que los precios de transacción promedio caerán un 5 por ciento para fin de año. John Lawler, director financiero de Ford, dijo en una conferencia el mes pasado que “los diferenciales de los concesionarios tienen espacio para moverse” y prevé que los reembolsos aumenten en la segunda mitad del año.
Si bien los fabricantes de automóviles actualmente buscan vender tantos vehículos como sea posible a precios inflados, el entorno de precios amenazó con empeorar para ellos, dijo Tyson Jominy, vicepresidente de datos y análisis de JD Power.
“La gravedad ganará”, dijo. “Eventualmente los precios bajarán. El hecho de que estén planos en el primer trimestre solo significa que será más tarde y que la caída puede ser mayor.