La tasa de desempleo de EE. UU. cayó drásticamente en diciembre, lo que llevó a los inversores a aumentar sus apuestas a que la Reserva Federal aumente rápidamente las tasas de interés y elimine los incentivos para apoyar la economía al comienzo de la pandemia.
Economistas e inversores esperan que la Reserva Federal de EE. UU. siga adelante con sus planes de ajuste monetario a pesar de un crecimiento del empleo inesperadamente lento en diciembre, cuando los empleadores agregaron solo 199,000 puestos de trabajo, frente a los 249,000 de noviembre. La cifra principal estuvo muy por debajo de los 444.000 esperados por los economistas.
Sin embargo, la tasa de desempleo cayó el mes pasado otro 0,3 por ciento hasta el 3,9 por ciento y, por lo tanto, está dentro del valor normal previo a la pandemia del 3,5 por ciento.
La caída del desempleo estuvo acompañada de otros datos sólidos en el informe de empleo, que incluyen ganancias promedio por hora mejores de lo esperado, lo que dejó a la Fed un margen de maniobra para retirar los incentivos sin precedentes que utilizó para evitar el colapso económico al comienzo de la pandemia.
“La Fed decidió poner más peso en la tasa de desempleo que en el número de empleados”, dijo Brian Rose, economista senior de UBS. “El hecho de que la tasa de desempleo haya caído al 3,9 por ciento es realmente crítico para la Fed”.
Las cifras contribuyeron a una venta masiva en el mercado del Tesoro, ya que creían que los operadores tenían más confianza en que la Fed endurecerá la política monetaria este trimestre. El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años de referencia aumenta 0,06 puntos porcentuales hasta el 1,78 por ciento, su nivel más alto desde enero de 2020. El rendimiento aumenta cuando cae el precio de un bono.
El rendimiento a 10 años experimentó su mayor aumento semanal en 28 meses durante los últimos cinco días de negociación. La venta masiva de bonos ha sacudido a los bonos del Tesoro a lo largo de la curva de rendimiento, con rendimientos que subieron un 1,51 por ciento en cinco años, el más alto desde enero de 2020.
Las acciones estadounidenses también se vendieron, y los inversores vendieron empresas tecnológicas de rápido crecimiento, que se creía que eran las más vulnerables al aumento de las tasas de interés. El Nasdaq Composite de tecnología pesada perdió un 1,1 por ciento, mientras que el índice de referencia S&P 500 perdió un 0,5 por ciento.
Los datos publicados el viernes por la Oficina de Estadísticas Laborales también mostraron otra pequeña mejora en la proporción de empleados o buscadores de empleo.
Las preocupaciones sobre el Covid y los problemas del cuidado de los niños son los principales responsables de retrasar un regreso al trabajo más sustancial y de mantener la llamada tasa de participación en la fuerza laboral por debajo de lo que esperan los economistas durante esta fase de recuperación.
Aumentó al 61,9 por ciento en diciembre, después del 61,8 por ciento en noviembre, pero todavía está más de 1 punto porcentual por debajo del umbral previo a la pandemia.
El crecimiento promedio de los salarios por hora aumentó 0,6 por ciento con respecto al mes anterior, lo que corresponde a un aumento anual de 4,7 por ciento.
Las cifras de diciembre reflejan los datos de empleo de noviembre, que mostraron solo mejoras modestas en las cifras salariales, derivadas de lo que se conoce como la encuesta empresarial de empleadores. La encuesta de hogares utilizada para calcular la tasa de desempleo indicó aumentos más pronunciados.
Los retrasos en los informes sobre la pandemia y los sesgos de los ritmos estacionales, que generalmente se reflejan en las estimaciones iniciales, han obstaculizado la capacidad del gobierno de los EE. UU. para medir el crecimiento del empleo en 2021 y dieron como resultado las revisiones al alza más grandes de la historia.
En general, la agencia subestimó el crecimiento del empleo en más de 1 millón de puestos de trabajo en 2021, ya que sigue teniendo dificultades para medir el crecimiento del empleo durante la pandemia.
La Fed está bajo presión para frenar el aumento de la inflación, que ahora está en su nivel más alto en alrededor de 40 años. El presidente de la Fed, Jay Powell, dijo recientemente que el banco central está monitoreando de cerca el crecimiento de los salarios en busca de más evidencia de que la inflación puede convertirse en un problema más persistente.
Christopher Waller, gobernador de la Fed, y James Bullard, presidente de la Fed de St. Louis, se encuentran entre los que están a favor de una subida de tipos en marzo, con nuevas subidas más adelante este año. La mayoría de los funcionarios de la Fed prevén tres subidas de tipos en 2022 y otras cinco para finales de 2024.
El crecimiento del empleo en las industrias del ocio y la hostelería aumentó a 53.000 nuevos puestos de trabajo en diciembre, así como en los servicios profesionales y empresariales. Se crearon casi 30.000 puestos de trabajo de producción, con un crecimiento adicional en la construcción y el almacenamiento, como mostraron los datos de BLS.
La cantidad de puestos de trabajo en el comercio minorista, la atención médica y el gobierno ha cambiado poco.
Informe adicional de Christine Zhang en Nueva York