Por Shrutee Sarkar
BENGALURU (Reuters) – El dinero fácil del Banco Central Europeo no revivirá la frágil economía de la zona euro, según una encuesta de economistas de Reuters, que dijo que la nueva presidenta del BCE, Christine Lagarde, seguiría políticas similares a las de su predecesora.
El BCE ha reanudado la compra de bonos, comprando bonos por valor de 20 mil millones de euros al mes, y en septiembre redujo su tasa de depósito más profundamente en territorio negativo al tiempo que mantuvo la puerta abierta a futuras reducciones.
Los indicadores prospectivos sugieren una desaceleración en la zona euro, pero las posibilidades de una recesión en el próximo año cayeron al 25% desde el 30% en la última encuesta. Durante los dos años siguientes, se redujo al 30% desde el 35%.
Si bien muchos de los principales bancos centrales, incluida la Reserva Federal de EE. UU., Están flexibilizando la política, existen riesgos de una guerra comercial entre EE. UU. Y China y del Brexit.
"Creemos que, en última instancia, si el crecimiento continúa decepcionando y especialmente la inflación continúa decepcionando, habrá más presión sobre el BCE para que haga al menos algo nuevamente", dijo Elwin de Groot, jefe de estrategia macro de Rabobank.
"Y luego los recortes de tasas son probablemente el camino de menor resistencia, porque también está claro que concluir la flexibilización cuantitativa nuevamente, eso se ha vuelto más difícil".
A pesar del estímulo monetario, la inflación de la zona euro languidece a menos de la mitad del objetivo del BCE de poco menos del 2%. La encuesta del 11 al 14 de noviembre sugirió que no estaría cerca de eso hasta al menos julio de 2021.
Se pronostica que la inflación promediará 1.2% el próximo año, sin cambios desde la encuesta de octubre. El pronóstico medio para 2021 fue del 1,4%, el más bajo desde que comenzaron las encuestas para este período en enero.
Las previsiones trimestrales de inflación se rebajaron o se mantuvieron iguales a las de la encuesta del mes pasado para cada trimestre desde ahora hasta finales de 2020.
La economía de la zona euro se expandió 0.2% el último trimestre y la encuesta regular de más de 80 economistas predijo que el crecimiento del PIB promediaría 0.2% a 0.3% por trimestre desde ahora hasta mediados de 2021, en gran medida sin cambios desde la última encuesta.
Más del 90% de los economistas que respondieron una pregunta adicional dijeron que Lagarde, quien asumió la presidencia del BCE este mes, seguirá la postura política moderada del ex presidente Mario Draghi.
Lagarde y los miembros del Consejo de Gobierno se reunieron el miércoles después de que la oposición pública de algunos responsables políticos sobre el estímulo planteó dudas entre los actores del mercado sobre la probabilidad de una mayor relajación.
Cuando se les preguntó si Lagarde tendría éxito en ayudar a facilitar una "respuesta fiscal sincronizada" a la desaceleración durante el próximo año, el 60% de 43 economistas dijo que no.
"Lagarde definitivamente lo intentará. Pero la experiencia ha demostrado que es demasiado coordinar a 19 países", dijo Jens Oliver Niklasch, economista senior de LBBW.
"Es cierto que podría ser una cuestión de perspectiva. Muchos políticos proclamarán progreso … y podríamos ver algún tipo de capacidad fiscal de pequeña dimensión para la zona del euro".
A pesar de las expectativas de un crecimiento mediocre en los próximos trimestres, el momento del próximo recorte de la tasa de depósitos del BCE, a -0.6% desde -0.5%, se trasladó al segundo trimestre del próximo año desde el primer trimestre previsto hace un mes.
La tasa de refinanciación se vio sin cambios en 0.0% hasta finales de 2021 al menos.
(Encuesta de Sujith Pai y Tushar Goenka, edición de Larry King)