Las acciones de la eurozona suben y los bonos caen mientras los operadores evalúan la dirección de la política monetaria

Las acciones europeas ampliaron sus ganancias el lunes, mientras que los bonos gubernamentales de la región se vieron afectados por una nueva liquidación cuando los operadores evaluaron hasta qué punto las presiones inflacionarias empujarían al banco central del bloque a endurecer la política monetaria.

El medidor de acciones regional Stoxx Europe 600 y el índice alemán Dax terminaron el día con un 0,6 y un 0,8 por ciento respectivamente. Estos movimientos siguieron al alza en los mercados asiáticos, con el índice Hang Seng de Hong Kong y el Topix de Japón subiendo un 2,1 y un 1,9 por ciento, respectivamente.

El índice Heaven32SE All World subió un 0,7 por ciento después de sufrir una racha de siete semanas de pérdidas el viernes. Esto se debió al mejor desempeño del S&P 500, el índice de referencia de Wall Street, desde noviembre de 2020, luego de que datos económicos más débiles alentaran a los inversores a pensar que la Reserva Federal podría frenar el ajuste. Los mercados estadounidenses estuvieron cerrados el lunes por un feriado.

Los movimientos bursátiles del lunes también se produjeron cuando las autoridades chinas señalaron la relajación de algunas restricciones pandémicas para hacer negocios en Shanghái, y las empresas de consumo europeas registraron alg unas de las mayores ganancias. Las empresas europeas de artículos de lujo se encontraban entre las acciones que subían, con LVMH subiendo un 2,6 por ciento y Kering, propietario de Gucci, un 3,3 por ciento.

En los mercados de bonos gubernamentales, el rendimiento del bund alemán a 10 años subió 0,09 puntos porcentuales hasta el 1,06 por ciento debido a la caída de su precio. La presión sobre la deuda, que se considera un indicador de los costos de endeudamiento de la zona euro, se produjo cuando la tasa de inflación preliminar de Alemania llegó al 8,7 por ciento interanual en mayo, por encima de las expectativas del consenso de analistas del 8 por ciento.

Gráfico de líneas del rendimiento de la deuda pública a 10 años (%), que muestra la deuda de alto grado de la zona euro bajo presión de venta

“La inflación en la economía más grande de la eurozona todavía no toma prisioneros”, escribió en una nota Claus Vistesen, economista jefe de la eurozona en Pantheon Macroeconomics. “La presión sobre el BCE durante el verano solo va en una dirección: hacia arriba”.

Los economistas encuestados por Reuters esperan que el crecimiento de los precios al consumidor en toda la zona euro alcance un nuevo máximo del 7,7 por ciento cuando se publiquen los datos el martes.

Los rendimientos de los bonos a 10 años de Francia e Italia aumentaron 0,08 y 0,1 puntos porcentuales respectivamente el lunes.

Los bonos se vieron afectados por las ventas, aunque Philip Lane, economista jefe del Banco Central Europeo, dijo que las subidas graduales de tipos de un cuarto de punto en julio y septiembre serían su “ritmo de referencia”. En declaraciones al diario económico español Cinco Días, “lo que estamos viendo hoy es que es razonable salir de los tipos de interés negativos a finales del tercer trimestre y que el proceso debería ser gradual”.

La tasa de depósito actual del BCE es menos 0,5 por ciento.

Paul Flood, gerente de cartera de múltiples activos de Newton Investment Management, dijo: “La fortaleza continua de la economía podría conducir a otra liquidación de bonos. Creemos que llegaremos a un pico de inflación [towards the end of the year]dejando un poco mas de espacio [to central banks] avanzar.”

Los bancos centrales han implementado el ajuste monetario más generalizado en más de dos décadas para controlar la inflación alimentada por la guerra en Ucrania, endureciendo las cadenas de suministro globales y una recuperación de la demanda, según un análisis del Financial Times.

Los inversores también estarán atentos a las señales de una desaceleración en el mercado laboral de EE. UU. cuando el país informe las cifras de desempleo el viernes. Un mercado laboral activo ha sido un impulsor del aumento de los precios en la economía más grande del mundo.

El dólar estadounidense, generalmente visto como un refugio seguro y que subió casi un 6 por ciento este año frente a otras monedas, estaba en camino a una caída mensual en mayo. El índice del dólar estadounidense, que mide el billete verde frente a una cesta de seis monedas, cayó un 0,3 por ciento el lunes.

En el frente de las materias primas, el índice de referencia internacional del petróleo Brent subió por encima de los 120 dólares el barril por primera vez desde marzo, mientras los miembros de la UE seguían debatiendo un embargo sobre los suministros rusos.

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