Las acciones estadounidenses se desplomaron después de que el presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, diera un discurso de línea dura en la cumbre anual de bancos centrales del viernes en Jackson Hole, enfatizando su determinación de aumentar las tasas de interés para frenar la inflación.
El índice S&P 500 de Wall Street cayó un 3,4 por ciento, mientras que el Nasdaq Composite, que está dominado por acciones tecnológicas más sensibles a las expectativas de tasas de interés, cayó un 3,9 por ciento. Fue la mayor caída en un día para ambos índices desde mediados de junio.
El índice bursátil regional europeo Stoxx 600 perdió un 1,7 por ciento.
La caída de las acciones estadounidenses el viernes fue amplia, con el 99 por ciento de las empresas del S&P 500 cayendo ese día. Todos los sectores principales cayeron con acciones de tecnología y consumo discrecional como Amazon a la cabeza.
Hablando en Jackson Hole, Wyoming, Powell dijo que la Fed “tiene que aguantar hasta que termine el trabajo”, subrayando la determinación de la Reserva Federal de frenar el rápido crecimiento de los precios.
La Fed está luchando contra el mayor aumento de los precios al consumidor en unas cuatro décadas, con una inflación anual en julio del 8,5 por ciento. Pero los formuladores de políticas también están tratando de evitar hundir a la economía más grande del mundo en una recesión con su programa de alzas agresivas de tasas.
“[Powell] rechaza la idea de subir las tasas y bajarlas pronto”, dijo Stewart Robertson, economista jefe de Aviva Investors. “Creo que esa es la primera señal de que Powell está diciendo: ‘Vamos a pasar un mal momento y tenemos que pasarlo'”.
Los precios del mercado sugirieron el viernes que los inversores esperaban que la Fed aumentara las tasas al 3,8 por ciento para febrero de 2023, frente a las expectativas del 3,3 por ciento a principios de este mes. El rango objetivo actual de la tasa de interés de referencia para el dinero a la vista es de 2,25 por ciento a 2,50 por ciento.
“La implicación para el mercado de valores es que las expectativas previas de un giro de la Fed parecen prematuras y, por lo tanto, la dirección a corto plazo podría ser una reversión del repunte de verano. En última instancia, esas tasas de interés más altas y una mayor desaceleración económica pesarán sobre las ganancias corporativas más adelante este año”, dijo Janet Mui, directora de análisis de mercado del administrador de activos Brewin Dolphin.
Según Robertson, los mercados del Tesoro de EE. UU. tomaron con calma el discurso de Powell. El rendimiento de la nota del Tesoro a dos años, que sigue de cerca las expectativas de la tasa de interés, subió 0,01 puntos porcentuales a 3,38 por ciento. El rendimiento del bono a 10 años, que es más sensible a las expectativas de crecimiento económico, se mantuvo sin cambios en 3,03 por ciento.
Las predicciones de políticas más estrictas y costos de endeudamiento más altos ya han comenzado a afectar la confianza de los inversores en los mercados de bonos corporativos.
El diferencial de rendimiento entre los bonos corporativos estadounidenses de alto rendimiento y los bonos gubernamentales de riesgo ultra bajo se ha ampliado en las últimas semanas, aumentando a 4,6 puntos porcentuales al cierre del jueves, desde los 4,2 puntos porcentuales del 11 de agosto, según el índice de servicios.
Los fondos de bonos basura registraron salidas de 4.800 millones de dólares en la semana que terminó el miércoles, el reembolso más grande en nueve semanas, según datos EPFR compilados por Bank of America.
Por otra parte, se espera ampliamente que el Banco Central Europeo suba las tasas en medio punto porcentual por segundo mes consecutivo en su próxima reunión de política monetaria el 8 de septiembre.
Algunos formuladores de políticas están instando al BCE a considerar un movimiento más agresivo para aumentar las tasas en 0,75 puntos porcentuales, ya que los temores de un aumento en los precios de la energía ya han llevado la inflación de la zona euro a niveles récord, según un informe de Reuters.
El BCE se negó a comentar. Sin embargo, aún no se ha tomado una decisión sobre si tal movimiento se discutirá en la reunión del próximo mes y eso podría depender de si la inflación continúa superando las expectativas cuando se publiquen las últimas cifras el miércoles.
El BCE elevó los costos de endeudamiento en 0,5 puntos porcentuales a cero el mes pasado.
El rendimiento del bono italiano a 10 años saltó 0,19 puntos porcentuales a 3,72 por ciento, reflejando una fuerte caída en los precios mientras los inversores sopesaban el impacto potencial de los mayores costos de endeudamiento en las economías más débiles de Europa. El rendimiento equivalente de Alemania aumentó 0,08 puntos porcentuales hasta el 1,40 por ciento, mientras que el rendimiento del Bund a dos años, sensible a las políticas, aumentó 0,11 puntos porcentuales.
Información adicional de Martin Arnold en Frankfurt