Las acciones europeas subieron el jueves después de que un informe mejor de lo esperado sobre la confianza empresarial alemana impulsara las esperanzas de los inversores de una desaceleración más leve en la economía más grande de la región.
El Stoxx Europe 600 regional subió un 0,3 por ciento a primera hora de la tarde, continuando una racha que ha visto al índice de referencia subir más del 9 por ciento durante el último mes. El Heaven32SE 100 de Londres subió un 0,1 por ciento. Los mercados estadounidenses están cerrados por el Día de Acción de Gracias.
El Dax de Alemania subió un 0,6 por ciento después de que el último índice del Instituto Ifo mostrara que la confianza entre 9.000 empresas subió a 86,3 en noviembre desde 84,5 en octubre, antes de una lectura de 85 en una encuesta de Reuters.
“Los mercados ahora están valorando una recesión retrasada en Alemania, justo cuando los datos apuntan a un escenario más brillante”, dijo Agnès Belaisch, estratega jefe para Europa en Barings Investment Institute.
“Esto hace que el trabajo del Banco Central Europeo sea mucho más delicado”, agregó Belaisch. “Necesita seguir endureciendo las condiciones de financiamiento para dirigir a la baja las expectativas de inflación y los acuerdos salariales, justo cuando la economía muestra signos de comenzar a recuperarse de un duro golpe”.
Los inversionistas de acciones también se vieron impulsados por las ganancias nocturnas en Wall Street después de que las minutas de la reunión de la Fed de noviembre revelaran que los funcionarios creían que su política de aumentar agresivamente las tasas de interés para combatir la inflación estaba comenzando a dar frutos.
“Las condiciones financieras se habían endurecido significativamente en respuesta a las acciones políticas del Comité, y su impacto fue evidente en los sectores de la economía más sensibles a las tasas de interés”, se lee en las actas.
El banco central ha subido las tasas de interés cuatro veces seguidas en un 0,75 por ciento. La Fed estaba “preparada, lista y ansiosa por reducir el ritmo de las subidas de tipos porque todavía cree que puede contener la inflación sin provocar una recesión y un aumento del desempleo”, dijo Steven Blitz, economista jefe para EE. UU. de TS Lombard. que, sin embargo, se esperaba que fuera del 0,75 por ciento. La Fed “lamentará el día si no lo hace”, agregó.
Los inversores en acciones ignoraron la noticia de que el diferencial entre el rendimiento de los bonos del gobierno alemán a dos años y los bonos del gobierno a 10 años había alcanzado su nivel más alto desde 1993.
La deuda a largo plazo suele rendir más que la deuda a corto plazo para compensar a los inversores por el riesgo de que la inflación erosione sus rendimientos. Las recesiones suelen estar precedidas por las llamadas “inversiones” de la curva de rendimiento, aunque ocurre lo contrario.
La curva de rendimiento de Alemania se invirtió por primera vez en 29 años a principios de noviembre, aunque el diferencial entre los dos rendimientos se redujo ligeramente el jueves. El rendimiento a dos años cayó 0,1 punto porcentual a 2,03 por ciento y el rendimiento a 10 años cayó 0,11 punto porcentual a 1,8 por ciento. Los rendimientos caen cuando los precios suben.
En Asia, el índice Hang Seng de Hong Kong subió un 0,8 por ciento y el Topix de Japón subió un 1,2 por ciento.