Se ha advertido a los inversores que los banqueros centrales de ambos lados del Atlántico “mantendrán el rumbo” con aumentos de tasas para enfriar sus economías y controlar la alta inflación.
La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, advirtió que se avecinan más aumentos importantes de tasas, en comentarios que más tarde se hizo eco de un alto funcionario de la Reserva Federal.
“Mantendremos el rumbo hasta. . . podemos hacer que la inflación vuelva al 2 por ciento con el tiempo”, dijo el presidente del BCE en un panel de discusión durante el Foro Económico Mundial.
Lael Brainard, vicepresidenta de la Fed, señaló que la Reserva Federal de EE. UU. también debe hacer más para acercar la inflación a su objetivo del 2 por ciento, a pesar de las señales de que el gasto del consumidor está comenzando a desacelerarse, el mercado laboral se está enfriando y el precio cae la presión. ha aliviado
“La inflación es alta y se necesitará tiempo y determinación para que vuelva a bajar al 2 por ciento. Estamos decididos a mantener el rumbo”, dijo Brainard en un evento en la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago.
La Fed y el BCE han estado elevando las tasas de interés rápidamente desde el año pasado en un intento por frenar la inflación, que inicialmente descartaron como “temporal”. Los dos bancos centrales actualmente están evaluando hasta dónde apretar aún más sus economías, complicado por el impacto retrasado del ajuste en la economía.
Lagarde dijo que los mercados financieros deberían “revisar su posición” de que el BCE pronto desacelerará las subidas de tipos en respuesta a las señales de que la inflación en la zona euro ha tocado techo.
Krishna Guha, de la firma de investigación Evercore ISI, dijo que el BCE está “más temprano en el ciclo de ajuste que la Fed” y que su “camino predeterminado” es continuar con pasos de medio punto en las reuniones de febrero y marzo. Las tasas de interés de la zona euro siguen siendo más bajas que los costos de endeudamiento en los EE. UU. y el Reino Unido.
Brainard no comentó sobre el tamaño del próximo aumento de tasas de la Fed, que se anunciará el 1 de febrero, pero sí señaló que un ritmo más lento permitirá a la Fed “evaluar más datos a medida que acercamos las tasas de interés a un nivel lo suficientemente agresivo”. uno.” subir nivel”. .
La mayoría de los funcionarios han señalado su apoyo a la Reserva Federal de EE. UU. para reducir el aumento a 0,25 puntos porcentuales desde medio punto, en contra de las expectativas del BCE. La mayoría también espera que la tasa de los fondos federales de EE. UU. alcance un máximo de entre el 5 y el 5,25 por ciento, lo que sugiere dos aumentos más de la tasa de un cuarto de punto después de la medida de febrero.
El BCE aumentó las tasas de interés en un total de 2,5 puntos porcentuales el año pasado para contener la inflación cuando la inflación alcanzó un máximo histórico del 10,6 por ciento en octubre.
Lagarde agregó que los titulares, la inflación subyacente y todas las demás medidas de inflación siguen siendo una preocupación en el banco central de Frankfurt. “La inflación parece ser demasiado alta”, dijo.
La inflación general ha disminuido en los últimos meses, pero la medida central, que excluye los movimientos en los precios de los alimentos y la energía y se cree que es una mejor medida de las presiones subyacentes sobre los precios, subió al 5,2 por ciento en diciembre desde el 5 por ciento del año anterior.
“La inflación subyacente tardará varios meses en bajar a niveles más cómodos para el BCE”, dijo Frederik Ducrozet, economista jefe de Pictet Wealth Management. “Prácticamente todos los funcionarios del BCE parecen estar unidos en su lucha contra la inflación, tanto palomas como halcones”.
Lagarde agregó que el resistente mercado laboral de la eurozona podría conducir a salarios más altos, en contraste con Brainard, quien dijo que los salarios estadounidenses “no parecen estar impulsando la inflación en una espiral de salarios y precios al estilo de la década de 1970”.
El presidente de la Fed, Jay Powell, y otros funcionarios han expresado su preocupación de que una vez que bajen los costos de los alimentos, la energía y la vivienda, la inflación de los servicios mantendrá las presiones generales sobre los precios más altas de lo que se considera cómodo y en gran parte históricamente tenso refleja el mercado laboral.
Brainard dijo el jueves que esas presiones de precios en realidad pueden haber sido causadas por dislocaciones del lado de la oferta y pueden no ser “sostenidas cíclicamente”.
“Sigue siendo posible que un debilitamiento sostenido de la demanda agregada permita una mayor relajación en el mercado laboral y una caída de la inflación sin una pérdida significativa de empleo”, dijo.
Brainard encontró evidencia de que la inflación está comenzando a disminuir y la economía comienza a enfriarse. Pero dijo que las empresas y los hogares aún tienen que ver el “efecto total” de las alzas de tasas del año pasado, que los llevaron a elevar la tasa de los fondos federales de casi cero a más del 4 por ciento.