Los ejecutivos de Johnson & Johnson tuvieron una idea sorprendentemente optimista sobre una recuperación económica en la segunda mitad del año, incluso cuando la pandemia de COVID-19 arrasó con el negocio de dispositivos médicos de la compañía de $ 25 mil millones en el primer trimestre de 2020.
“Si el virus regresa, el mundo debería estar mucho mejor preparado para probarlo, identificarlo y aislarlo”, dijo el martes el director financiero John Wolk a los inversores, según una transcripción de FactSet de la llamada de ganancias de la compañía. “Al salir del segundo trimestre, asumimos una economía global en mejoría con menor desempleo, mejor cobertura de seguro y mayor capacidad de procedimiento que la que se ha experimentado o se experimentará en el pico”.
J&J
EE. UU .: JNJ
las acciones subieron un 4,5% en las operaciones el martes y subieron un 0,6% en las operaciones previas a la comercialización el miércoles. En lo que va del año, las acciones subieron un 0.1%.
Las ganancias y ventas del primer trimestre de la compañía superaron las expectativas, y aumentaron sus dividendos. Sin embargo, también redujo su guía de ventas para el año, a un rango de $ 79,2 mil millones a $ 82,2 mil millones, en lugar de $ 85,8 mil millones a $ 86,6 mil millones, que había emitido en enero.
“El hecho de que la gerencia de JNJ proporcionó orientación con un marco muy detallado que describe las suposiciones sobre el impacto y la recuperación de COVID parecía dar a los inversores cierto nivel de comodidad en un momento de incertidumbre significativa”, escribió Danielle Antallfy de SVB Leerink en una nota el miércoles.
El negocio de dispositivos médicos de la compañía recibió el mayor impacto en el primer trimestre, impulsado por una desaceleración continua de las cirugías electivas que comenzaron en China, donde el virus se detectó por primera vez a fines del año pasado, y luego a Japón, Corea del Sur, Europa y Los hospitales estadounidenses comenzaron a posponer o cancelar los procedimientos electivos a mediados de marzo.
Las ventas mundiales de dispositivos médicos cayeron un 8,2% a $ 5.9 mil millones en el primer trimestre de 2020, en comparación con $ 6.4 mil millones en el mismo trimestre hace un año. El consenso de FactSet fue de $ 5.6 mil millones.
Sin embargo, esa caída en las ventas de dispositivos médicos probablemente sea a corto plazo, dijo J&J. “Nuestra premisa es que los procedimientos electivos y las visitas al médico serán en gran medida permisibles en la segunda mitad de este año”, dijo Wolk. “Asumimos una recuperación para los procedimientos que comienza en el tercer trimestre y mejora aún más en el cuarto trimestre”.
Alrededor de dos tercios de los dispositivos médicos vendidos por J&J se usan en procedimientos electivos, como los implantes de cadera y rodilla. Muchas de estas cirugías se han reprogramado a medida que los hospitales han centrado su fuerza de trabajo y suministros en el tratamiento de pacientes con COVID-19 en diferentes mercados de todo el mundo. Las órdenes de quedarse en casa también han significado que menos personas pasan tiempo al aire libre haciendo cosas que pueden conducir a procedimientos de trauma, dijeron ejecutivos de la compañía.
Las ventas globales de dispositivos ortopédicos, en particular, cayeron 6.6% a $ 2.0 mil millones en el primer trimestre de 2020. (Esto incluye caderas en 5.6%, rodillas en 6.1%, trauma en 3.5% y columna en 10.6%). J&J lo dijo. espera un impacto negativo en las ventas operativas de $ 5 mil millones a $ 7 mil millones para el año en su negocio de dispositivos. Ese es el único negocio de J&J que ve cambiar su orientación de ventas operativas como resultado de la pandemia de COVID-19.
“Sospechamos que podría tomar tiempo para que los pacientes se sientan cómodos programando un procedimiento electivo”, dijo Wolk. “Los hospitales y cirujanos aún pueden estar recuperándose de los impactos máximos de COVID-19, y habrá desafíos económicos que discutimos anteriormente, a saber, el impacto potencial en el número de pacientes asegurados y una priorización cambiante de los ingresos a corto plazo”.
Los pacientes asegurados tienen más probabilidades de inscribirse en procedimientos electivos costosos.
En cuanto al resto del negocio de J&J, su segmento de salud del consumidor recibió un impulso de los consumidores que se abastecían en preparación para los pedidos de quedarse en casa. Esto incluye todo, desde ventas de enjuagues bucales Listerine hasta productos para el cuidado del cabello y la piel Aveeno, hasta O.B. tampones en Alemania. Todas las presentaciones regulatorias y las aprobaciones anticipadas de productos siguen en curso, y espera poner a su candidato a la vacuna COVID-19 en ensayos clínicos este otoño.
Las ventas farmacéuticas aumentaron 8.7% a $ 11.1 mil millones en el primer trimestre de 2020, por encima de $ 10.2 mil millones en el mismo período del año anterior. Eso se compara con un consenso FactSet de $ 10.5 mil millones. Las ventas al consumidor también aumentaron, en un 9.2%, a $ 3.6 mil millones para el trimestre, por encima de $ 2.2 mil millones en el primer trimestre de 2019, superando el consenso de FactSet de $ 3.3 mil millones.
La convocatoria de ganancias tomó un giro económico cuando J&J explicó su justificación para organizar 2020 en cuatro categorías: primer trimestre (impacto inicial), segundo trimestre (impacto significativo), tercer trimestre (estabilización) y cuarto trimestre (recuperación). “Nuestras estimaciones del impacto de COVID-19 suponen que la forma relativa de la curva de COVID-19 ha sido más un impacto agudo a corto plazo en lugar de un impacto prolongado”, dijo Wolk. “Para nuestro mercado más grande, Estados Unidos, esta suposición es consistente con el pico estimado a mediados de abril”.
En China, donde el brote alcanzó su punto máximo a principios de febrero, los procedimientos comenzaron a tener lugar nuevamente. En algunos mercados, representa hasta el 70% de las cirugías programadas normalmente, dijo J&J. Mirando hacia el futuro, los ejecutivos dijeron que reiniciar los procedimientos electivos probablemente iría en este orden: oncología y cirugía general, ortopedia y luego cataratas.
Otras compañías de dispositivos médicos, incluida Boston Scientific Corp.
EE. UU .: BSX,
Medtronic
EE. UU .: MDT,
y Smith y sobrino
EE. UU .: SNN
ese informe más tarde en el ciclo de ganancias que J&J había informado previamente durante la temporada de ganancias del cuarto trimestre que las cirugías electivas habían comenzado a disminuir y detenerse en China y otras partes de Asia.
“Pero realmente va a depender de la pandemia en sí”, dijo Wolk. “¿Cuáles son las prioridades de salud, cómo se sienten los pacientes y los consumidores acerca de ir al hospital para estos procedimientos?”
El Fondo SPDR del Sector de Atención Médica Select
EE. UU .: XLV
bajó 4.6% en el año. En comparación, el S&P 500
EE. UU .: SPX
ha caído un 11,9%.