Los estadounidenses están quemando el exceso de ahorros que acumularon al comienzo de la pandemia de coronavirus, lo que genera preocupaciones entre un número creciente de empresas sobre las perspectivas de gasto de los consumidores una vez que termine el estímulo único.
Esta temporada de resultados del cuarto trimestre, varias empresas centradas en el consumidor han elogiado la resiliencia de una economía a medida que aumentan los salarios, el desempleo permanece en mínimos históricos y los estadounidenses están desperdiciando experiencias que se perdieron cuando comenzó la pandemia. La demanda de vodkas premium, pedidos personalizados de Starbucks y boletos para los parques temáticos de Disney está en auge, informan los ejecutivos.
Sin embargo, otros han advertido sobre una renovada cautela entre los compradores. Los clientes de bajos ingresos en particular están recortando sus compras de todo, desde arena para gatos hasta colchones, ya que la inflación mantiene altos los precios y gastan el dinero ahorrado gracias a los paquetes de estímulo y la reducción del gasto tras el brote de Covid-19.
Las estimaciones de esos ahorros varían, pero los analistas de Morgan Stanley calcularon el mes pasado que los hogares estadounidenses gastarán alrededor del 30 por ciento de sus $ 2.7 billones en “ahorros en exceso” pandémicos en 2022. Ese colchón ha desaparecido por completo para muchos consumidores más pobres, agregaron.
“En general, las familias en el extremo inferior del espectro de ingresos se quedan sin exceso de ahorro y, en todo caso, están agotando sus ahorros”, dijo Gregory Daco, economista jefe de EY-Parthenon. Ahora hay un patrón “en forma de K” en el gasto del consumidor, dijo.
“Los ricos son los que todavía tienen la capacidad de gastar con relativa libertad, pero aún así lo hacen con más cautela”, dijo ante la inflación y las altas tasas de interés. “Es el extremo inferior y medio del espectro de ingresos el que está luchando obstinadamente debido a estos altos precios”.
Esta división está dando lugar a declaraciones mixtas de los ejecutivos, incluso cuando las empresas de todos los sectores se están volviendo más cautelosas a la hora de pronosticar las perspectivas para los próximos meses.
Al notar cuántos estadounidenses han agotado sus ahorros excedentes, el CEO de Tyson Foods, Donnie King, dijo a los analistas esta semana que espera que los consumidores estén bajo más presión durante el resto de este año. Mattel descubrió que los juguetes de mayor precio se vieron afectados por “desafíos macroeconómicos”, y las ventas de sus muñecas American Girl cayeron un 16 por ciento.
Al mismo tiempo, el CEO de Hilton Worldwide, Chris Nassetta, destacó que los ahorros adicionales de más de $ 1 billón que los consumidores aún tienen como un impulso para el sector hotelero.
“Lo gastan, y probablemente leen los periódicos y miran las noticias y se ponen más nerviosos”, dijo, pero los operadores de hoteles se han beneficiado de un cambio paralelo en el gasto de bienes a experiencias como viajes.
“La confusión en algunos de estos titulares sugiere que la economía se mueve a diferentes velocidades según el sector económico”, dijo Michelle Meyer, economista jefe para América del Norte en el Instituto de Economía Mastercard.
“Estamos en un entorno donde la economía tiene el tamaño adecuado y eso se sentirá diferente según el sector económico. Para algunos sectores será una buena aceleración, pero para otros será una contracción”, dijo.
El rastreador SpendingPulse de Mastercard encontró que las ventas minoristas de EE. UU., excluyendo los automóviles, aumentaron un 8,8 por ciento interanual en enero, pero las cifras principales ocultaron amplias disparidades entre sectores. Las ventas de muebles y accesorios para el hogar cayeron un 1,2 por ciento incluso cuando los presupuestos de viaje de las personas aumentaron y el gasto en restaurantes aumentó un 24,2 por ciento.
Con los balances de los hogares en general “en una forma bastante sólida”, “los consumidores tienen dinero pero están nerviosos”, dijo Hugh Johnston, director financiero de PepsiCo, al Financial Times. Evitan las compras grandes, “pero quieren algo asequible”, dijo.
Varias compañías diferenciaron entre clientes más ricos y más pobres, con Diageo dando la bienvenida al creciente mercado de licores premium con un precio de $ 50 o más por botella, y Yum Brands destacando el creciente interés en elementos de menú más baratos como los burritos de $ 2 de Taco Bell.
“Vemos que el consumidor de gama alta sigue quedándose ahí [but] El consumidor de gama baja ha sido donde se ha producido gran parte del deterioro”, dijo a los analistas Scott Thompson, director ejecutivo del fabricante de colchones Tempur Sealy International.
Los dueños de mascotas estaban cambiando de camadas premium a camadas de “valor”, dijo Church & Dwight a los inversionistas. “No sé si técnicamente estamos en una recesión o no, a juzgar por los economistas, pero puedo decirles que nuestros consumidores sienten que estamos en una recesión”, dijo Barry Bruno, director de marketing. A medida que la inflación aumenta el costo de las necesidades básicas, “los obliga a tomar decisiones difíciles”.
Una encuesta de la Universidad de Michigan del viernes confirmó que los altos precios seguían pesando sobre los consumidores incluso cuando la inflación disminuyó, manteniendo la confianza un 22 por ciento por debajo del promedio histórico del índice.
Daniel Sullivan, director financiero de Edgewell, dijo que el fabricante de maquinillas de afeitar y protectores solares no ha visto bajar los precios, pero que no se sorprendería si los precios se volvieran más promocionales en sus mercados. “Estamos analizando los datos, especialmente el aumento reciente en el uso de tarjetas de crédito, y ese suele ser un indicador bastante bueno”, señaló.
El sentimiento más cauteloso de los consumidores ha influido en una temporada de ganancias corporativas en la que las ganancias promedian solo un 1,6 por ciento por encima de las expectativas, según Refinitiv I/B/E/S. En los últimos 30 años, las principales empresas públicas de EE. UU. han superado las previsiones en un promedio del 4,1 por ciento, lo que convierte a este “factor sorpresa” en el más débil desde el cuarto trimestre de 2008, golpeado por la crisis.