Según BofA Global Research, los fondos mutuos administrados activamente en los EE. UU. no estaban listos para el “gran repunte” en los mercados bursátiles en el primer trimestre.
El rally “tomó a los fondos activos con la guardia baja”, con solo el 33% de los fondos de gran capitalización superando sus puntos de referencia Russell 1000 en el primer trimestre, dijeron en una nota del 4 de abril estrategas cuantitativos y de acciones de BofA liderados por Savita Subramanian. Esa es su “peor tasa de éxito trimestral” desde el cuarto trimestre de 2020, dijeron.
El mercado de valores de EE. UU. subió durante los primeros tres meses de 2023, incluso en marzo, a pesar de la volatilidad provocada por los colapsos repentinos de Silicon Valley Bank y Signature Bank ese mes. El S&P 500, un indicador de las acciones de gran capitalización en EE. UU., subió un 7 % en el primer trimestre, mientras que el Nasdaq Composite de tecnología pesada subió un 16,8 %, registrando su mayor avance trimestral desde el segundo trimestre de 2020.
Además de los fondos mutuos activos que lucharon por superar el rendimiento en el primer trimestre, “los fondos de cobertura, en particular las empresas líderes de 2022, también tuvieron problemas”, dijeron los estrategas de BofA. “Los fondos macro caen un 6%, el peor grupo de hedge fund” del primer trimestre.
Los fondos macro sistemáticos cayeron un 6,7% en marzo, su peor desempeño mensual en más de cinco años, según el comunicado. Estos fondos se convirtieron en el grupo de fondos de cobertura de bajo rendimiento este año, con una caída del 5,8% después de haber sido clasificados como los de mejor rendimiento en 2022, encontró BofA.
Las acciones de EE. UU. cotizaron mixtas el miércoles por la tarde cuando los inversores digirieron nuevos datos económicos, incluido un informe de ADP que mostró un crecimiento del empleo en el sector privado más débil de lo esperado en marzo. El Promedio Industrial Dow Jones DJIA,
subió un 0,3% mientras que el S&P 500 SPX,
cayó un 0,3% y el Nasdaq COMP,
Pérdida del 1,2 %, según datos de FactSet, en la última comprobación.
Las acciones de valor superaron a las acciones de crecimiento en las operaciones del miércoles por la tarde, con el Russell 1000 Value Index RLV,
subió un 0,1%, mientras que el Russell 1000 Growth Index RLG,
cayó un 1,1%, según muestran los datos de FactSet en la última revisión.
Pero las acciones de crecimiento perdieron valor en el primer trimestre. El índice de crecimiento Russell 1000 aumentó un 14,1 % en los primeros tres meses de 2023, según datos de FactSet, superando el aumento del 6,2 % del índice de valor Russell 1000.
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