Los mercados bajistas nunca son fáciles. Ni siquiera para los osos. La promoción de hoy es un recordatorio de esto y de por qué la carta POWR Stocks Under 10 está diseñada para permanecer invertida al menos en un 50 %. En cierto modo, me recuerda lo que sucedió en febrero cuando los mercados se hundieron ante la perspectiva de una invasión rusa de Ucrania. Por supuesto, cuando realmente sucedió, los mercados sufrieron una gran caída y luego terminaron el día en verde. En general, esto no afectó la tendencia general del S&P 500 (SPY), pero frustró a los bajistas, muchos de los cuales probablemente se vieron obligados a cubrir o salir de posiciones con pérdidas o ganancias menores. La acción de hoy fue similar ya que el mercado cayó más del 2% pero cerró con un alza de más del 2,5% debido a un informe de inflación deficiente. En el comentario de hoy discutiremos la acción del precio de hoy y dos de los problemas más importantes que afectan a los mercados financieros: el colapso de la libra y los gilts y la inflación. Lea a continuación para obtener más información…
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(Disfrute de esta versión actualizada de mi comentario semanal publicado originalmente el 13 de octubreel2022 en Boletín de acciones de POWR por debajo de $ 10).
Durante la semana pasada, el S&P 500 (ESPIAR) ha bajado un 2% a pesar de caer casi un 7% desde los mínimos de hoy. El principal desencadenante de la debilidad del mercado fue una posible crisis financiera en el Reino Unido.
No puedo dejar de pensar en ello, en concreto si es una anomalía o un anticipo de lo que puede pasar en el resto del mundo.
Como recordatorio, el Reino Unido está luchando con problemas similares a los de EE. UU. y Europa en términos de inflación y una economía en desaceleración. El Banco de Inglaterra elevó agresivamente las tasas de interés de la misma manera para contener estas presiones.
Pero la nueva Primera Ministra, Liz Truss, se ha postulado con una plataforma muy populista de subsidios presupuestarios y recortes de impuestos. Esencialmente, arrojar más dinero a la economía mientras el banco central drena la liquidez para combatir la inflación.
El quid de la cuestión es la energía. Por un lado, el gobierno está tratando de reducir la demanda a precios más bajos, mientras que por otro lado, se distribuye dinero a los hogares, lo que inevitablemente aumenta la demanda.
Como era de esperar, a medida que se deterioraban las perspectivas de la economía del Reino Unido y la libra se debilitaba, los mercados financieros tuvieron un ataque de vigilantes de los bonos que castigaron a los gilts. Se puso tan mal que generó preocupaciones sobre una crisis de solvencia y liquidez para los fondos de pensiones, muchos de los cuales poseen grandes gilts y tienen estatutos sobre qué hacer en caso de pérdidas.
Existía el riesgo de encender un fuego financiero que se extendería con un dolor dorado que empeoraría con los fondos de pensiones que se convertirían en vendedores forzosos. El Banco de Inglaterra intervino con un programa QE de dos semanas para detener la caída. Por supuesto, esto también socava la lucha contra la inflación.
Pero también es obviamente necesario ya que los riesgos para la estabilidad financiera superan los riesgos para la inflación.
La noticia positiva es que la crisis a corto plazo podría terminar si el BoE interviene y PM Truss se retracta de sus planes de liberalidad fiscal.
Pero es fácil de imaginar: un político populista que decide que aliviar el dolor a corto plazo es la mejor manera de ser elegido.
Tal propuesta podría provenir de la derecha o de la izquierda, como lo han intentado muchas veces en América del Sur los políticos de izquierda y lo acaba de intentar Truss, un conservador.
Tales medidas en medio de una espiral inflacionaria corren el riesgo de destruir la credibilidad de las monedas y los gobiernos. El costo a largo plazo no vale la pena el impulso de ánimo a corto plazo.
informe de inflación
La Oficina de Estadísticas Laborales informó que la inflación aumentó un 0,4% en septiembre, superando las expectativas de consenso de un aumento del 0,3%. La inflación anual aumentó un 8,2% interanual, por debajo del máximo del 9% de junio.
Sin embargo, el informe continuó con una tendencia más amplia de que el IPC básico siguió recuperándose, mientras que muchos esperaban que las subidas de tipos de la Fed comenzaran a tener algún impacto en la contención de las presiones inflacionarias.
El IPC subyacente llegó al 0,6 %, un 0,5 % más que el mes pasado y por encima de las expectativas de consenso de un aumento del 0,4 %. Sobre una base anualizada, el IPC subyacente fue del 6,6%, el más alto desde agosto de 1982.
La bolsa de valores cayó ante la noticia con el S&P 500 (ESPIAR) apertura 2% más baja.
Esto se produjo a pesar de que los contratos de futuros aumentaron antes del informe de inflación sobre los informes de un posible cambio en la política de la nueva primera ministra del Reino Unido, Liz Truss, y los informes de ganancias mejores de lo esperado que impulsaron el optimismo de que el tercer trimestre podría ver un crecimiento sostenido de las ganancias.
Sin embargo, el mercado sorprendió a los bajistas al ganar casi un 3%.
Los participantes del mercado atribuyeron la fortaleza al cambio en la política del Reino Unido, que eliminó parte del riesgo de cola de los mercados, y muchos vieron en el último informe un “pico” en el IPC subyacente sobre los desarrollos recientes en el mercado laboral y los datos en tiempo real del mercado inmobiliario. marca lo que debería indicar una disminución de los alquileres.
El mercado de bonos también repuntó cuando los bonos a 10 años alcanzaron un máximo del 4,1 % antes de cerrar en un 3,95 %. Una nota interesante sobre los movimientos del mercado es que las empresas líderes eran empresas de mayor calidad, incluidas las de los sectores de defensa y servicios públicos.
En cuanto a los componentes de la inflación, los precios de los alimentos aumentaron un 11,2% ia. Esto fue más que suficiente para compensar el impacto de una caída del 4,9% en los precios del gas. Las rentas también aumentaron interanualmente un 0,7% y un 6,6% respectivamente.
En general, las ganancias por hora promedio basadas en la inflación cayeron un 0,1% y están un 3% por debajo del nivel del año pasado.
El informe del IPC hizo que la probabilidad de una suba de 75 puntos básicos subiera al 98% en la reunión de noviembre. La probabilidad de un alza de 75 puntos básicos en la reunión de diciembre también aumentó.
Pensamientos finales
Este fue un movimiento muy fuerte desde un punto de vista técnico, ya que el mercado estaba una vez más por encima de los mínimos de mediados de junio, un punto de inflexión clave.
Sin embargo, los fundamentos del mercado de valores continúan deteriorándose. Este repunte vio algún riesgo de cola saliendo del mercado y un mercado muy sobrevendido.
También fue un clásico comprar el rumor, vender la situación de las noticias, ya que muchos estaban preparados para un aumento de la inflación.
Así que este movimiento alcista ciertamente podría convertirse en un repunte del mercado bajista, pero no creo que sea prudente esperar algo más significativo.
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Jaimini Desai
Estratega clave de crecimiento, StockNews
Editor, POWR Boletín de acciones por debajo de $ 10
Las acciones de SPY cerraron a $357,63 el viernes, una baja de $8,34 (-2,28%). En lo que va del año, SPY ha bajado un -23,83% frente a una ganancia porcentual para el índice de referencia S&P 500 durante el mismo período.
Sobre el autor: Jaimini Desai
Jaimini Desai ha sido escritora y reportera financiera durante casi una década. Su objetivo es ayudar a los lectores a identificar riesgos y oportunidades en los mercados. Es el principal estratega de crecimiento de StockNews.com y editor de la crecimiento de potencia y Acciones de POWR por debajo de $10 Boletin informativo. Obtenga más información sobre los antecedentes de Jaimini, así como enlaces a sus últimos artículos.
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