Con poco para amenazar el derrumbe de las acciones mundiales, y con el ocasional "optimismo de los acuerdos comerciales" que se filtraba de los tuits de Trump o de las críticas chinas, los operadores estaban agradecidos por otro récord histórico de futuros de S&P, mientras que los mercados mundiales hicieron otro impulso para un récord el miércoles después de que Trump dijo que Washington y Beijing estaban en la agonía final de firmar un acuerdo comercial inicial.
El índice mundial de MSCI para todo el país estuvo apenas dentro del 0.4%, o 2 puntos, de su máximo histórico desde enero de 2018 …
… mientras que los futuros de renta variable de EE. UU. subieron toda la noche hasta que rebotaron en el gigantesco muro gamma a 3.150 …
… lo que discutimos anteriormente ha establecido el rango de negociación para el S&P entre 3,100 y 3,150. Y así, habiendo alcanzado el extremo superior del punto dulce del distribuidor, el S&P ahora puede volver a la baja … pero no contenga la respiración.
El índice europeo Stoxx 600 también subió al 1% de su cierre récord, con 15 de 19 grupos sectoriales avanzando en medio de volúmenes muy moderados.
Anteriormente en la sesión, las acciones asiáticas avanzaron por cuarto día, lideradas por empresas tecnológicas, con el índice MSCI Asia Pacífico agregando 0.3% en el comercio silencioso general, y mientras Shanghai luchó después de que las ganancias de las empresas industriales chinas se desplomaran más desde 2011, las acciones australianas alcanzaron récords máximos y Nikkei de Japón obtuvo el apoyo de la creciente probabilidad de estímulo fiscal adicional, mientras que el Topix agregó 0.3%, impulsado por fabricantes de electrónica y maquinaria, A medida que los extranjeros extendieron sus compras de acciones de Japón por séptima semana, su mayor tramo en dos años. Un alto funcionario del partido gobernante japonés dijo el miércoles que creía que el gobierno se estaba esforzando por compilar un paquete de gastos de apoyo por valor de unos 10 billones de yenes ($ 92 mil millones).
El índice compuesto de Shangai cerró 0.1% más bajo, con China Yangtze Power y Ping An Insurance Group entre los mayores inconvenientes. Las ganancias de las empresas industriales chinas cayeron por tercer mes, cayendo al máximo desde al menos 2011. Sensex de la India subió, en busca de un nuevo récord, ya que Housing Development Finance y Kotak Mahindra Bank ofrecieron un fuerte apoyo.
Como siempre, El gran tema de discusión, o más bien la diversión, fue el comercio, a pesar de que China continúa desacelerándose no debido a la guerra comercial pero su incapacidad para estimular un impulso crediticio, mientras que la única razón por la cual las acciones estadounidenses están en niveles récord es QE4.
"Algo saldrá de las conversaciones de la fase uno (comercio chino-estadounidense)", dijo James Rossiter, estratega global sénior de TD Securities. "Reducir los aranceles a donde estaban en agosto, con los de diciembre suspendidos o cancelados tal vez". Pero dijo que es poco probable que los dos países vayan más allá de eso, y que la disminución de las ganancias industriales de China subrayó la tensión económica ejercida por las tensiones.
Otra señal de la creciente confianza del mercado fue la caída del VIX a mínimos de 7 meses. Ahora es menos de la mitad del nivel que tenía en agosto, cuando las conversaciones entre Estados Unidos y China parecían estar a punto de colapsar, y un tercio del nivel de diciembre pasado cuando los mercados bursátiles se redujeron por la angustia comercial y las crecientes tasas de interés. Kay Van-Petersen, macro estratega global en Saxo Capital Markets en Singapur, dijo Si bien los titulares comerciales de Sino-EE. UU. pueden estar impulsando algunos movimientos tácticos a corto plazo en el mercado, en su mayoría solo fueron "ruido". Y haciéndose eco de lo que dijimos, el estratega de Saxo dijo que la dirección más amplia del mercado es "sobre la Fed acomodaticia y la política monetaria acomodaticia y el hecho de que estructuralmente la metatendencia es aún más baja en rendimiento y tasas ”, dijo.
En FX, la levitación implacable del dólar continuó, y el dólar fue más fuerte frente a las monedas desarrolladas y emergentes, con el dólar / yen por encima de 109 y el euro / dólar estable en $ 1.10. Eso fue a pesar de los datos económicos de Estados Unidos más suaves de lo esperado el martes, que mostraron una cuarta contracción mensual consecutiva en la confianza del consumidor y una caída inesperada en las ventas de viviendas nuevas en octubre. Inicialmente, Sterling cayó y luego se disparó cuando las encuestas de opinión preelectorales mostraron cierto estrechamiento del liderazgo conservador sobre los partidos de oposición, aunque el primer ministro Boris Johnson todavía es favorable para obtener una mayoría general. La reacción a la reducción de las encuestas ha sido modesta, ya que la perspectiva de otro parlamento colgado aumenta la posibilidad de algún tipo de gobierno de coalición compuesto por partidos que apoyen un segundo referéndum sobre el Brexit.
"Hasta ahora, el mercado ha sido relativamente complaciente en lo que respecta a los riesgos futuros", dijo Thu Lan Nguyen, estratega de divisas de Commerzbank. "Sí, los conservadores todavía tienen la delantera, pero ciertamente no están ganando".
El yuan en tierra se fortaleció para una tercera sesión, alcanzando las ganancias durante la noche en el mercado offshore, en medio de las esperanzas de que EE. UU. Y China se estén acercando a alcanzar un acuerdo comercial. "A medida que el acuerdo comercial entre China y Estados Unidos parece hacerse pronto, el yuan sigue subiendo", dijo Steven Leung, director ejecutivo de UOB Kay Hian en Hong Kong.
En los mercados emergentes, los operadores observaron el real de Brasil, que cayó a un mínimo histórico, por debajo de los mínimos de la recesión de 2015, a pesar de la intervención del banco central.
Entre los principales productos básicos, los precios del petróleo bajaron después de alcanzar su nivel más alto desde finales de septiembre en los titulares comerciales tranquilizadores. El crudo intermedio del oeste de EE. UU. De Texas cayó un 0,21% a $ 58.29 por barril. El crudo de referencia mundial Brent perdió 0.11% a $ 64.20 por barril.
Los datos esperados incluyen el PIB anualizado, los pedidos de bienes duraderos y los ingresos y gastos personales.
Instantánea del mercado
- Los futuros del S&P 500 subieron un 0.2% a 3,149.75
- STOXX Europe 600 sube un 0,4% a 410,26
- MXAP subió 0.3% a 165.63
- MXAPJ subió 0.4% a 530.12
- Nikkei sube 0.3% a 23,437.77
- Topix sube 0.3% a 1,710.98
- El índice Hang Seng sube un 0.2% a 26,954.00
- Shanghai Composite bajó 0.1% a 2,903.20
- Sensex sube 0.4% a 40,972.32
- Australia S & P / ASX 200 subió 0.9% a 6,850.60
- Kospi sube 0.3% a 2,127.85
- Rendimiento alemán a 10 años sin cambios en -0.372%
- Euro bajó 0.1% a $ 1.1006
- El rendimiento italiano a 10 años subió 0.6 pb a 0.824%
- El rendimiento español a 10 años cayó 0.7 pb a 0.382%
- Los futuros de Brent subieron un 0.3% a $ 64.46 / bbl
- La mancha de oro bajó 0.2% a $ 1,459.24
- El índice del dólar estadounidense subió 0.1% a 98.36
Noticias de la noche a la mañana
- Los bancos centrales mundiales se acercan al final del año con un estremecimiento colectivo ante el comportamiento arriesgado de que sus políticas de baja tasa de interés son alentadoras. Los formuladores de políticas del Banco Central Europeo y la Reserva Federal se encuentran entre los que levantan banderas de advertencia sobre la inversión potencialmente insegura avivada por sus esfuerzos por inundar las economías con dinero ultra barato
- El presidente Donald Trump declaró el martes que las conversaciones con China sobre la primera fase de un acuerdo comercial estaban a punto de finalizar después de que los negociadores de ambas partes hablaron por teléfono, señalando el progreso de un acuerdo en proceso durante casi dos años.
- Las ganancias de las empresas industriales chinas cayeron por tercer mes consecutivo, cayendo al máximo desde al menos 2011, ya que los precios al productor continúan cayendo y la demanda interna se desacelera
- China vio una fuerte demanda de su tercera oferta de bonos en dólares en tres años, aunque los inversores estadounidenses en gran medida dejaron el acuerdo solo en medio de la guerra comercial. Los administradores de fondos también tuvieron una presencia disminuida respecto al año pasado, con la mayor parte de la venta asumida por los bancos y el sector público, un grupo que incluye bancos centrales y fondos soberanos
- Los primeros indicadores disponibles del desempeño económico de China apuntan a una continua desaceleración en noviembre. El crecimiento económico ya fue el más lento en casi tres décadas en el tercer trimestre.
- El aumento constante de Elizabeth Warren en las encuestas se ha revertido a medida que los ataques de sus rivales demócratas sobre su plan Medicare para Todos tienen un costo. Una encuesta de Quinnipiac publicada el martes encontró que Warren ha caído 14 puntos desde octubre, cuando encabezó el campo en la misma encuesta. Joe Biden ahora tiene una clara ventaja y está en un empate estadístico de tres vías por el segundo lugar con Pete Buttigieg y Bernie Sanders. Todos los demás candidatos tenían un 3% de apoyo o menos
- Un funcionario de presupuesto de la Casa Blanca dijo que advirtió a sus superiores que una suspensión de la asistencia de seguridad para Ucrania podría ser ilegal, y esperó meses por una explicación del retraso que describió como inusual, según las transcripciones publicadas el martes.
- La hoja de ruta para la flexibilización cuantitativa establecida por el gobernador del Banco de la Reserva de Australia, Philip Lowe, está impulsando una recuperación de los bonos de la nación a medida que los inversores aprovechan sus comentarios para apostar por recortes de tasas de interés más profundos
- Los primeros indicadores disponibles del desempeño económico de China apuntan a una continua desaceleración en noviembre. El crecimiento económico ya fue el más lento en casi tres décadas en el tercer trimestre, y el indicador de Bloomberg Economics que agrega los primeros datos de los mercados financieros y las empresas muestra que continuar
- El líder del partido laborista del Reino Unido, Jeremy Corbyn, acusó al gobierno de Boris Johnson de negociar en secreto con los Estados Unidos sobre el Servicio Nacional de Salud, ya que trató de cambiar el enfoque de una disputa sobre el antisemitismo que ha enredado su campaña para las elecciones del próximo mes.
Los mercados de valores asiáticos se cotizaron en general más firmes después de que Wall Street se extendió a niveles récord una vez más, pero con ganancias limitadas dada la falta de avance material de la reciente gran cantidad de retórica comercial optimista entre Estados Unidos y China y después de una nueva caída en las ganancias industriales chinas. ASX 200 (+ 0.9%) y Nikkei 225 (+ 0.3%) fueron positivos con notable fortaleza en el sector de telecomunicaciones de Australia, ya que Telstra se vio impulsado en previsión de un mayor rendimiento en H2 y con los mineros de oro respaldados después de que el metal precioso encontró alivio del soporte en USD 1450 / oz, mientras que el sentimiento de Tokio aumentó en la reciente trayectoria ascendente en USD / JPY y con Toshiba levantada por las perspectivas de un regreso más rápido al mercado principal después de los informes, la Bolsa de Tokio aliviará los requisitos para acelerar la promoción a la junta principal tan pronto como el año que viene. Hang Seng (+ 0.2%) y Shanghai Comp. (-0.1%) fueron algo indecisos con Hong Kong a flote por las esperanzas de que las protestas se desvanecieran y que el asedio universitario pudiera haber llegado a su fin, aunque el continente estaba agitado debido a la continua inacción de liquidez de PBoC y después de que las ganancias industriales se deterioraron aún más con su mayor declive desde 2011. Finalmente, los JGB de 10 años ignoraron el tono mayormente positivo en las acciones y se extendieron en la recuperación de la subasta del día anterior posterior a los 40 años para probar brevemente la resistencia en el nivel de 153.50, con precios también respaldados por la presencia del Banco de Japón en el mercado de hoy. Las operaciones de Rinban del banco se concentraron fuertemente en vencimientos de 5 a 10 años.
Noticias asiáticas superiores
- Otro banco japonés hambriento de rendimiento interviene para comprar CLO
- Westpac sigue bajo fuego mientras los asesores dicen que los directores deben ir
- Los inversores en China no pueden esperar para finalmente poseer acciones de Alibaba
- Hong Kong establece récord en venta de tierras por $ 5 mil millones a Sun Hung Kai
Las principales bolsas europeas (Euro Stoxx 50 + 0.2%) son más altas en el comercio tranquilo pero entrecortado, ya que las acciones globales continúan construyendo sobre el impulso reciente en medio de las esperanzas comerciales elevadas desde que el último presidente de los Estados Unidos, Trump, comenta que las conversaciones comerciales están en la "agonía final"". Mientras tanto, los factores de fin de mes continúan distorsionando la acción del precio. Los sectores están en verde en todos los ámbitos, con un rendimiento superior en Materiales (+ 0.3%) y Consumo discrecional (+ 0.3%). En términos de motores individuales; British American Tobacco (+ 2.1%) sufrió pérdidas en la apertura luego de que la Compañía notó que está en camino de un año fuerte a pesar de la desaceleración en el mercado de vapeo de EE. UU. En otros lugares, los ganadores notables de hoy incluyen Aroundtown Properties (+ 2.5%) cuyas acciones avanzaron después de que la Compañía registró fuertes ganancias tanto en ingresos como en EBITDA. En términos de rezagados, Knorr Bremse (-3.5%) está bajo presión después de que la Compañía registró ganancias que no alcanzaron las expectativas de la línea superior. Mientras tanto, Rolls Royce (-1.5%) y Compass Group (-2.5%) son ambos más bajos después de rebajas en Morgan Stanley y SocGen respectivamente. Con una visión más amplia, Barclays continúa viendo un alza moderada para los mercados de renta variable europeos en 2020, pronosticando un 9% adicional de alza para el Euro Stoxx 50 para finales del próximo año. Aunque "la recompensa táctica de riesgo se ha vuelto menos atractiva después del último rally, ya que la recuperación macro y la reducción de la incertidumbre política parecen ser ampliamente esperadas … posicionamiento ligero, el relativo costo de los 'activos seguros', el delta positivo en actividad y ganancias y el condiciones financieras más fáciles abogan por una extensión del mercado alcista de renta variable en 2020 ”, concluye el banco.
Noticias europeas principales
- Una mejor macro debería respaldar las acciones europeas en 2020: Jefferies
- Bain, Fortress, Apollo Considere invertir en Monte Paschi: MF
- Lloyds recortará el premio de pensión del presidente ejecutivo Horta-Osorio
- Vodafone gana el respaldo de la corte alemana en la lucha de precios con Elliott
En FX, El dólar se mantiene firme por delante de una apretada agenda estadounidense con datos cargados y comprimidos debido al feriado de Acción de Gracias del jueves. El Greenback está arriba frente a la mayoría de los rivales del G10, aunque dentro del rango mientras el DXY deambula entre 98.407-259 parámetros, y apenas por debajo de la resistencia en 98.450. Volviendo a la gran cantidad de lanzamientos de hoy, es probable que el PIB del tercer trimestre y el PCE central de octubre encabecen, pero los bienes duraderos pueden ser el centro de atención dada la naturaleza errática de esa serie.
- CAD / NZD / SEK / NOK – Los principales valores atípicos y 'outpermers', ya que el Loonie mantiene un grado de impulso técnico alcista después de que Usd / Cad cerró por debajo de los 200 DMA el martes (1.3278) y el Kiwi se beneficia de vientos cruzados favorables con Aud / Nzd girando 1.0550 y Nzd / Los USD se mantuvieron relativamente firmes por encima de 0.6400 después de haber ignorado o tomado en cuenta los comentarios del Gobernador RBNZ Orr, los últimos datos comerciales de FSR y NZ. Del mismo modo, las coronas Scandi no han sufrido daños graves o duraderos debido a una caída en los préstamos a los hogares suecos, pasar del superávit comercial a un déficit dos veces mayor o aumentar la tasa de desempleo no oficial basada en encuestas noruegas, como Eur / Sek prueba de apoyo en 10.5500 y Eur / Nok a horcajadas 10.1000.
- GBP / AUD / JPY / CHF / EUR – La Libra se ha recuperado bastante bien, si no de manera impresionante, de la debilidad inicial y una violación del mínimo de ayer (alrededor de 1.2835) que parecía en parte relacionada con el EUR / Gbp en medio de informes de demanda de RHS a fines de noviembre. De hecho, Cable ha rebotado por delante de la base del viernes pasado (alrededor de 1.2822) hacia 1.2885 y eclipsando el 21 DMA (1.2881) y el cruce está de regreso cerca de 0.8650 después de haber subido a unos pocos pips de sus 21 DMA (0.8587), como Eur / Usd se sitúa justo por encima de 1.1000. Tenga en cuenta que las opciones importantes caducan cerca (2 mil millones desde 1.0995-1.1000 y 1.1 mil millones entre 1.1035-40), mientras que una Fib clave (1.0994) también mantiene la moneda única en confines estrechos. En otros lugares, el sentimiento de riesgo generalizado en medio de la última conversación comercial positiva entre EE. UU. Y China (acuerdo de la fase 1 en agonía final por el presidente Trump) está limitando el yen y el franco por debajo de 109.00 y por encima de la paridad respectivamente, con intereses de vencimiento también cerca de Usd / Jpy (3.3 mil millones de 108.95-109.00 y 1 mil millones a 109.15). De vuelta abajo, un par de moderadas llamadas RBA frente a 1 menos moderada pesó en Aud / Usd y protegió un enfoque serio en 0.6800, pero el par tiene más de mil millones de vencimientos entre 0.6760-75.
- RBNZ El Informe de Estabilidad Financiera señaló que el sistema financiero de Nueva Zelanda es resistente a una variedad de riesgos económicos, aunque persisten los riesgos de estabilidad financiera global y las vulnerabilidades de la deuda interna, mientras que agregó que las tasas de interés bajas a largo plazo podrían generar un apalancamiento excesivo y sobrecalentar los precios de los activos. Además, el RBNZ declaró que el OCR negativo no es actualmente un escenario central en sus pronósticos publicados y está considerando los posibles impactos de las herramientas de política monetaria no convencionales en la rentabilidad bancaria.
En productos básicos, el complejo crudo es un poco más firme, con los futuros del 20 de febrero de Brent que alcanzan nuevos máximos semanales por encima del máximo de ayer (alrededor de USD 64.30 / bbl), ya que el mercado se recupera de los mínimos de datos de inventario API bajistas durante la noche, ya que opta por seguir su ejemplo de mejor apetito de riesgo estimulado por las esperanzas comerciales. Mirando hacia el futuro, se prestará atención a los datos de inventario de EIA, donde las existencias semanales de crudo se reducen en 347k barriles, aunque si las existencias de crudo EIA siguen el liderazgo de API e imprimen una construcción sorpresa, esto marcaría una quinta semana consecutiva de construcciones. También es el primer día de la reunión de la Junta de la Comisión Económica de la OPEP, que termina mañana, después de lo cual la junta puede proporcionar recomendaciones de política a la OPEP, aunque las recomendaciones no son vinculantes. En otros lugares, los ojos se vuelven hacia Libia luego de los informes de acciones militares alrededor del campo petrolero El-Feel (alrededor de 100k de capacidad BPD), aunque no se han reportado daños ni paradas en la producción, la organización declaró que una escalada en la violencia podría provocar evacuaciones y el cierre de la producción. abajo. En cuanto a los metales, los precios del oro continúan siendo moderados por la falta de demanda de refugio, y los precios han caído brevemente por debajo de la marca de USD 1460 / oz. Mientras tanto, los precios del cobre continúan ganando terreno, ya que el comercio positivo se siente estimulando el apetito de riesgo macro, aunque los precios tuvieron un golpe fugaz durante el comercio nocturno a raíz de los abismales datos de IP de China.
Calendario de eventos de EE. UU.
- 8:30 a.m.: PIB Anual QoQ, est. 1.9%, anterior 1.9%
- Consumo personal, est. 2.8%, anterior 2.9%
- Core PCE QoQ, est. 2.2%, anterior 2.2%
- 8:30 am: pedidos de bienes duraderos, est. -0.9%, anterior -1.2%; Pedidos de bienes de tope Nondef Ex Air, est. -0.2%, antes -0.6%
- 8:30 am: Cap Goods Ship Nondef Ex Air, est. -0.2%, antes -0.7%
- 8:30 am: Reclamos iniciales de desempleo, est. 220,500, antes de 227,000; Reclamaciones continuas, est. 1.69m, antes 1.7m
- 8:30 am: Durables Ex Transporte, est. 0.1%, antes -0.4%
- 9:45 am: MNI Chicago PMI, est. 47, anterior 43.2
- 10am: Ingresos personales, est. 0.3%, antes 0.3%; Gasto personal, est. 0.3%, antes 0.2%
- 10am: PCE Deflator MoM, est. 0.27%, anterior 0.0%; PCE Deflator YoY, est. 1.4%, anterior 1.3%
- 10am: PCE Core Deflator MoM, est. 0.11%, anterior 0.0%; PCE Core Deflator YoY, est. 1.7%, anterior 1.7%
- 10am: Pendiente de venta de casas MoM, est. 0.2%, anterior 1.5%; Ventas de viviendas pendientes NSA YoY, est. 6.0%, anterior 6.3%
- 2pm: la Reserva Federal de los Estados Unidos lanza el Libro Beige
Jim Reid de DB concluye la envoltura nocturna
Estuve en Bloomberg TV ayer y un comentario que hice que hizo que algunas personas me hicieran preguntas fue cuando dije que pensaba que los rendimientos nominales se mantendrían por debajo del PIB nominal durante el resto de mi carrera. Realmente creo que esta es la única forma de soportar la colosal carga de deuda global existente y lo que probablemente será más deuda en el futuro. Los bancos centrales terminarán obligados a poseer muchos más bonos, hasta donde alcanza la vista, para facilitar esto, pero creo que ambos eventualmente se verán obligados a aumentar por la política. Claramente, por razones de las que no estoy al tanto, mi carrera podría no haberse ido mucho tiempo, pero me habría dado una nueva casa este año, renovaciones de edificios que costaron el tiempo estimado original Pi, y las tarifas escolares / universitarias en la década de 2040, ese es el tiempo que podría Necesito trabajar y cuánto tiempo creo que podría durar este período de represión financiera. Hablamos mucho de esto en el estudio a largo plazo de la deuda de este año. Vea aquí para un recordatorio.
Hoy los mercados se cerrarán antes del Día de Acción de Gracias mañana, pero esto significa que una serie de lanzamientos importantes de los EE. UU. Se concretan en un día. Obtendremos la segunda lectura del PIB del tercer trimestre, que se espera que no muestre ningún cambio en el número principal de crecimiento del 1.9%, aunque hay expectativas de una rebaja del consumo de 0.1pp. También recibiremos pedidos duraderos y de bienes de capital para octubre, que se espera que disminuyan un poco más mes a mes (en -0.9% y -0.2%, respectivamente), pero estén atentos al impacto de las huelgas de GM. Además de los datos de las cuentas nacionales, se publicarán los precios básicos de PCE para octubre, que deberían mostrar una inflación por debajo del objetivo del 1,7%, y se espera que el PMI de Chicago aumente + 3,8 puntos a 47,0 después de alcanzar su nivel más bajo desde 2015 el mes pasado. en 43.2. También obtendremos la encuesta de opinión más grande y el pronóstico del modelo de escaño posterior de la campaña electoral del Reino Unido hasta ahora esta noche (más sobre esto a continuación).
Antes de todo esto, fue otro día de alcanzar nuevos máximos históricos para los mercados, con el S&P 500 (+ 0.22%), el NASDAQ (+ 0.18%) y el DOW (+ 0.20%) avanzando a nuevos máximos en respuesta a las noticias de ayer de que había habido una llamada telefónica entre los negociadores estadounidenses y chinos. Fue una historia similar en Europa, con el STOXX 600 arriba + 0.10% en su nivel más alto desde mayo de 2015. Sin embargo, los índices sensibles al comercio retrocedieron, con el índice de semiconductores de Filadelfia bajando -0.50%. Ese movimiento se produjo a pesar de la afirmación del presidente Trump de que las dos partes están en la "agonía final" de las negociaciones, posiblemente debido a la intensificación de las preocupaciones sobre el proyecto de ley de Hong Kong recientemente aprobado, que el presidente Trump no ha confirmado ni negado que firme. Si no firma o veta el proyecto de ley antes del 3 de diciembre, se convertirá en ley independientemente.
Mientras tanto, después de que los mercados de EE. UU. Cerraron, el presidente Trump dijo en una entrevista para el sitio web del ex Fox News Bill O'Reilly que está retrasando el acuerdo comercial para garantizar mejores condiciones para EE. UU. Al decir: "No podemos hacer un trato que sea como incluso Tenemos que llegar a un acuerdo donde lo hacemos mucho mejor, porque tenemos que ponernos al día ". El presidente Trump también habló de Hong Kong en la entrevista y dijo que Estados Unidos quería que las cosas" salgan bien en Hong Kong ", y agregó que él confiaba en un buen resultado.
Durante la noche, el Departamento de Comercio de EE. UU. Ha publicado un aviso avanzado para la propuesta de reglamentación (ANPRM) que implementará la orden ejecutiva de mayo pasado sobre seguridad de la cadena de suministro de servicios y tecnología de la información y las comunicaciones. También cabe destacar que no nombró a China como una "nación adversaria", como se sugirió en un borrador anterior.
Una actualización rápida de nuestras pantallas esta mañana muestra que los mercados asiáticos se están negociando principalmente con el Nikkei (+ 0.45%), Shanghai Comp (+ 0.07%) y Kospi (+ 0.42%), todos más altos, mientras que el Hang Seng se mantiene plano. En cuanto a FX, todas las monedas del G10 se negocian débiles frente al dólar con el dólar australiano (-0.21%) liderando las caídas. En otros lugares, los futuros del S&P 500 subieron + 0.06%, mientras que los precios del crudo WTI cayeron -0.21% luego de que un informe del Instituto Americano del Petróleo indicara que los inventarios de crudo de Estados Unidos aumentaron en 3.64mn de barriles la semana pasada. En cuanto a las publicaciones de datos durante la noche, las ganancias industriales de octubre en China disminuyeron un -9.9% interanual (-5.3% interanual el mes pasado), la mayor disminución en los 8 años que podemos encontrar datos a esta hora de la mañana. Sin embargo, la serie es bastante volátil por naturaleza.
En otras noticias, S&P dijo en un informe de la noche a la mañana que la calificación crediticia AAA de Australia, una de las 11 del mundo, se vería sometida a una mayor "presión a la baja" si el gobierno optaba por desplegar un estímulo fiscal que cambiara la trayectoria del presupuesto al tiempo que agregaba que la clasificación más alta depende de "resultados fiscales sólidos". Esto quizás ayude a explicar la determinación del gobierno australiano de volver a un presupuesto equilibrado en el contexto de una economía en desaceleración.
Volviendo a ayer, vale la pena resaltar que la volatilidad ahora ha vuelto a niveles muy bajos, con el índice VIX bajado en -0.12pt a 11.75, su nivel más bajo desde octubre de 2018, mientras que en Europa el V2X bajó -0.29pts a 12.10pts. solo 1.1 puntos por debajo de su nivel más bajo para el año.
Los bonos soberanos también avanzaron a ambos lados del Atlántico, con rendimientos del Tesoro a 10 años por debajo de -1.9 pb a 1.736%. Sin embargo, la curva de 2s10s tomó una serie de 9 sesiones sucesivas más planas a medida que la curva se aceleró en + 1.1bps con rendimientos de 2 años -2.8bps. Los rendimientos cayeron también en Europa, con bonos de 10 años (-2.4bps), OAT (-2.3bps) y primerizas (-4.4bps) todos más bajos. Como resultado, las acciones bancarias tuvieron un rendimiento inferior, con el índice STOXX Banks con una caída de -0.66%, y el grupo de la industria de S&P Banks con una caída de -0.31%.
Posiblemente, el gobernador de la Fed, Brainard, dijo que respalda una forma de control de la curva de rendimiento dirigida al extremo frontal de la curva de rendimiento. Su propuesta limitaría los rendimientos de los bonos del Tesoro para reforzar la orientación hacia adelante e idealmente reducir las tasas de interés a largo plazo como resultado. Ella dice que esta política sería mejor que la QE total, aunque sí dijo que apoyaría la QE en una recesión severa. Brainard también se comprometió a apoyar un objetivo de inflación flexible, para "anclar las expectativas de inflación al 2 por ciento al lograr resultados de inflación que promedien el 2 por ciento a lo largo del tiempo o durante el ciclo". Tal cambio en el objetivo de la Fed parece cada vez más probable como resultado de su revisión de política en curso.
Temprano en el día, el presidente de la Fed de Dallas, Kaplan, dijo que "creo que la política está en el lugar correcto ahora", pero también dijo que "creemos que el cuarto trimestre va a ser débil". Kaplan va a ser un miembro con derecho a voto en el FOMC el próximo año. Espera un crecimiento de alrededor del 2% para 2020, y es probable que necesite ver una sorpresa a la baja frente a esa cifra antes de apoyar cualquier cambio en la política.
En los mercados de divisas, la libra esterlina cayó un -0.26% ayer debido a que la reducción de las encuestas de opinión para los conservadores generó la preocupación de los inversionistas de que podría haber una continua incertidumbre sobre el Brexit en el próximo año. Tras la encuesta ICM del lunes que tuvo una ventaja Tory de 7 puntos, ayer por la mañana vimos otra de Kantar con una ventaja de 18 puntos a 11 puntos en una semana. A medida que la libra esterlina pasó de ser la moneda G10 de mejor rendimiento el lunes a la peor ayer. Una encuesta de YouGov más tarde también mostró una ventaja de 11 puntos, solo 1 punto menos que el viernes.
Esta noche, la atención del mercado estará en el lanzamiento del modelo MRP (regresión multinivel y post-estratificación) de YouGov a las 10 p.m. GMT, utilizado para pronosticar el resultado. En las últimas elecciones, este modelo predijo un Parlamento colgado más de una semana antes de las elecciones en contraste con las expectativas de que habría una mayoría conservadora más grande, por lo que será fascinante ver si pronostica sorpresas esta vez (aunque un poco más lejos de la votación).
Manteniéndose con FX, el Real brasileño se depreció ayer un 0,17% a su nivel más débil frente al dólar, a pesar de la intervención del banco central. La medida se produjo después de que el Ministro de Economía de Brasil comentara que una moneda más débil no es un problema. Mientras tanto, el banco central brasileño se ha embarcado en una serie de recortes de tasas recientemente, con reducciones de 50 pb en cada una de las últimas 3 reuniones. A esto se han sumado las preocupaciones generales sobre la estabilidad política en América Latina a la luz de las recientes protestas en todo el continente, mientras que la liberación del ex presidente Lula de la prisión ha elevado las perspectivas de un gobierno populista de izquierda más radical a medida que avanza. -entra en la refriega política. Durante la noche, el jefe del banco central de Brasil, Roberto Campos Neto, ha dicho que el banco central intervendrá aún más si necesitan normalizar el mercado de divisas.
Siguiendo con LatAm, ayer el banco central de Chile dijo que mantendrá su próxima decisión de política monetaria dos días antes de lo programado en un intento por proporcionar "información oportuna" sobre la situación económica del país después de semanas de disturbios sociales. El banco central ahora tomará la decisión sobre la tasa el 4 de diciembre (antes del 6 de diciembre) y presentará su informe trimestral de política monetaria, conocido como IPOM, al día siguiente a las 8:30 a.m. (antes del 9 de diciembre).
En otros lugares, el dólar se debilitó -0.07% después de 5 días de ganancias, mientras que el bitcoin (-1.22%) cayó por décima sesión consecutiva frente al dólar, y este último cayó a su nivel más bajo desde mayo.
En cuanto a los datos publicados ayer, la lectura de confianza del consumidor de la Junta de la Conferencia estuvo ligeramente por debajo del consenso en 125.5 (frente a 127.0 esperado), aunque la lectura del mes anterior fue revisada en dos décimas. La lectura de la situación actual cayó a un mínimo de 5 meses de 166.9, aunque el indicador de expectativas aumentó a 97.9. En cuanto a los indicadores del mercado laboral, la diferencia entre quienes dicen que los trabajos eran "abundantes" y los empleos que eran "difíciles de conseguir" cayó a 32.1 (frente a 36.1 anteriormente), también en un mínimo de 5 meses.
Otros lanzamientos de datos de EE. UU. Incluyeron ventas de casas nuevas que superaron las expectativas en octubre, llegando a una tasa anual ajustada estacionalmente de 733k (frente a 705k esperado), mientras que el mes anterior fue revisado en + 37k a 738k. Eso significa que las ventas de casas nuevas han tenido sus mejores dos meses en más de 12 años y se suman a una serie de datos sólidos sobre el mercado inmobiliario de los Estados Unidos. En otros lugares, la encuesta de manufactura de la Reserva Federal de Richmond cayó a -1 (frente a 5 esperados), y en medio de la guerra comercial en curso, el déficit comercial de bienes avanzados para los EE. UU. Cayó a $ 66.5 mil millones en octubre (frente a $ 71.0 mil millones esperado), su nivel más bajo desde mayo de 2018.
En Europa, los datos principales que salieron ayer fueron las lecturas de confianza del consumidor GfK de Alemania, con un pronóstico de diciembre de hasta 9.7 (frente a 9.6 esperado). Sin embargo, fue más notable el indicador de expectativas, que aumentó a 1,7 en noviembre, frente a -13,8 el mes anterior, que fue el mayor aumento en un mes en las expectativas desde julio de 2010.
Hasta el día de hoy, y los datos de esta mañana incluyen la confianza del consumidor francés para noviembre, junto con la confianza del consumidor italiano, la confianza de fabricación y el sentimiento económico del mes. Mientras tanto, antes de las vacaciones de Acción de Gracias de mañana, tenemos una serie de publicaciones de datos de EE. UU., Incluida la segunda lectura del PIB del tercer trimestre, junto con el consumo personal y el PCE central. Luego está la lectura preliminar de octubre de pedidos de bienes duraderos y pedidos de bienes de capital que no son de defensa. Y para finalizar, está la lectura del PMI de MNI Chicago para noviembre, los datos de ingresos y gastos personales de octubre, las ventas pendientes de viviendas para octubre y las solicitudes iniciales de solicitudes de hipoteca MBA y de desempleo inicial. En cuanto a los bancos centrales, la Fed lanzará su Libro Beige, mientras volveremos a tener noticias del Carril del BCE.