Los rendimientos del Tesoro a dos años subieron por duodécima sesión consecutiva el viernes, extendiendo su racha más larga en más de cinco años, luego de que un aumento en el indicador de inflación más popular de la Reserva Federal aumentara la probabilidad de un alza de tasas en junio.
Qué pasó
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El rendimiento del bono del gobierno a dos años TMUBMUSD02Y,
4.563%
subió 7,9 puntos básicos a 4,587% desde 4,508% el jueves. Ha subido durante 12 días consecutivos de negociación, la racha más larga desde enero de 2018. Esta semana, el rendimiento aumentó 30 puntos básicos, el mayor aumento semanal desde septiembre, según las cifras de Dow Jones Market Data a las 3 p. m., hora del Este. -
El rendimiento del bono del gobierno a 10 años TMUBMUSD10Y,
3.806%
subió menos de 1 punto base a 3.820% desde 3.814% el jueves por la noche. Son 10 de las últimas 11 sesiones. En la semana, la tasa de interés a 10 años subió 13 puntos básicos. -
Los niveles del viernes fueron los más altos para los rendimientos a 2 y 10 años desde el 9 de marzo.
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El rendimiento del bono del gobierno a 30 años TMUBMUSD30Y,
3.961%
estaba en 3,974%, 2,9 puntos básicos menos que el 4,003% del jueves por la tarde. Sobre una base semanal, aumentó 2,8 puntos básicos. -
El comercio del Tesoro terminó temprano en los EE. UU. el viernes anterior al fin de semana del Día de los Caídos.
¿Qué impulsó los mercados?
Los datos publicados el viernes mostraron que la inflación, medida por la medida de inflación preferida de la Fed, el índice de precios PCE, se mantuvo en el rango de 4% a 5% en abril. El aumento anual del precio aumentó del 4,2 % del mes anterior al 4,4 %, y el precio básico más estrecho aumentó del 4,6 % al 4,7 % durante los últimos 12 meses.
Los comerciantes de futuros de fondos federales el viernes por la tarde aumentaron la probabilidad de que la Reserva Federal vuelva a subir las tasas en junio en otro cuarto de punto al 66,5%. Eso es un aumento del 51,7% hace un día. Según la herramienta CME FedWatch Tool, tal aumento llevaría el objetivo de la tasa de interés clave de la Fed a 5.25-5.5%. Los comerciantes también descontaron una probabilidad del 24,7% de otra subida de la misma magnitud en julio.
En la publicación de otros datos del viernes, el gasto del consumidor aumentó un 0,8% en abril, el aumento más rápido en tres meses, ya que los estadounidenses compraron más autos nuevos y otros bienes y aumentaron el gasto en servicios.
En cuanto al desarrollo del techo de la deuda, se dice que el presidente Joe Biden y el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, están cerca de llegar a un acuerdo para aumentar el techo de la deuda del gobierno en $ 31,4 billones durante dos años, al tiempo que reducen el gasto en la mayoría de los artículos limitados. Sin embargo, un representante de McCarthy describió las conversaciones como “altibajos”.
Las tasas de interés de los bonos del gobierno que vencen a principios de junio han caído drásticamente por el optimismo sobre un acuerdo de techo de deuda. Según Tradeweb, el rendimiento de la nota a 3 meses emitida el 2 de marzo y con vencimiento el 1 de junio a las 2 p.
Lo que dicen los analistas
“Regresando del fin de semana del Día de los Caídos, el tono del mercado probablemente estará determinado por el estado de las negociaciones sobre el techo de la deuda”, dijo Thomas Simons, economista estadounidense de Jefferies. “A partir del viernes, parece que las dos partes están cerca de llegar a un acuerdo, pero el progreso puede revertirse rápidamente. Si se llega a un acuerdo, es probable que el Departamento del Tesoro inunde el mercado con la emisión de letras del Tesoro tan pronto como la próxima semana”.