Los rendimientos de los bonos cayeron el martes en un comercio cauteloso antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de la próxima semana.
Qué pasa
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El rendimiento del bono del gobierno a dos años TMUBMUSD02Y,
4.457%
bajó 1,2 puntos básicos hasta el 4,445%. Los rendimientos se mueven inversamente a los precios. -
El rendimiento del bono del gobierno a 10 años TMUBMUSD10Y,
3.666%
bajó 2,2 puntos básicos a 3,666%. -
El rendimiento del bono del gobierno a 30 años TMUBMUSD30Y,
3.871%
cayó 1,9 puntos básicos a 3,869%.
¿Qué impulsa los mercados?
No hubo datos económicos importantes ni comentarios de los funcionarios de la Fed el martes, ya que el banco central entró en una pausa antes de la reunión de política monetaria de la próxima semana.
Según la herramienta CME FedWatch, los mercados cuentan con un 79,4% de posibilidades de que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en un rango de 5,0% a 5,25% después de su reunión del 14 de junio.
Las probabilidades de una subida de tipos de 25 pb hasta el 5,25 %-5,50 % tienen un precio del 52,7 % en julio.
Estas probabilidades han cambiado poco desde el comienzo de la semana, lo que se refleja en los modestos movimientos de los rendimientos en los vencimientos de los bonos estadounidenses.
Sin embargo, ese no fue el caso en Australia, donde el rendimiento de los bonos del gobierno a dos años aumentó 7 puntos básicos hasta el 3,844 % después de que el banco central aumentara sorprendentemente las tasas de interés en 25 puntos básicos por segundo mes consecutivo.
¿Qué dicen los analistas?
Morgan Stanley ha ofrecido algunas ideas iniciales sobre lo que espera de la reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal de la próxima semana:
“Con respecto a las condiciones actuales, esperamos que la declaración del FOMC reconozca cierta desaceleración en la actividad económica (en línea con el espíritu del Libro Beige, que describió la actividad como ‘poco cambiada’, en dos distritos, sin embargo, se registraron disminuciones moderadas). De lo contrario, difícilmente esperamos cambios en las condiciones actuales, p. Por ejemplo, la inflación sigue siendo alta y la creación de puestos de trabajo sigue siendo sólida”, dijo el equipo de MS, dirigido por Ellen Zentner, economista jefe de EE. UU.
“En términos de perspectivas futuras, esperamos que el comité exprese que es probable que la tasa de fondos federales se mantenga “por encima de los niveles que se espera que prevalezcan a largo plazo durante un período prolongado”.
“Sobre la conferencia de prensa, esperamos que la conferencia de prensa del presidente se centre en gran medida en comunicar que la Fed permanecerá en espera durante un período prolongado. También es probable que el presidente enfatice que el FOMC está preparado para aumentar aún más las tasas si la actividad económica y la inflación no coinciden con las expectativas de la Fed de una mayor moderación. También esperaríamos que el presidente reconozca que se ha ampliado la diversidad de puntos de vista en el comité sobre cuál sería el siguiente paso correcto”, concluyó MS.