Los rendimientos de los bonos a más largo plazo aumentaron el lunes, pero se mantienen cerca de los mínimos de tres meses, ya que los inversores siguen preocupados por una desaceleración económica mundial.
Lo que está sucediendo
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El rendimiento del Tesoro a 2 años TMUBMUSD02Y,
4.182%
cayó 2,6 puntos básicos a 4,178%. Los rendimientos se mueven en dirección opuesta a los precios. -
El rendimiento del Tesoro a 10 años TMUBMUSD10Y,
3.523%
Se agregaron 4 puntos base a 3.529%. -
El rendimiento del bono del gobierno a 30 años TMUBMUSD30Y,
3,590%
subió 4,9 puntos básicos hasta el 3,594%.
Lo que mueve los mercados
El rendimiento de referencia del Tesoro a 10 años subió el lunes, pero se mantiene unos 70 puntos básicos por debajo del máximo del ciclo establecido en octubre, una caída que refleja la preocupación de que las fuertes subidas de las tasas de interés de la Reserva Federal para combatir la inflación están provocando una recesión en la economía estadounidense. impulsar la recesión.
La Fed elevó las tasas de interés en 50 puntos básicos la semana pasada a un rango de 4,25% a 4,5%, y los funcionarios del banco central han dejado en claro que creen que los costos de los préstamos deben permanecer más altos de lo que muchos piensan en el mercado. Las subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo también fueron objeto de acalorados debates la semana pasada, que también elevó los tipos en 50 puntos básicos.
Sin embargo, los inversores no parecen haber tomado la palabra de la Fed y, desde los comentarios del presidente Jay Powell la semana pasada, han estado apostando a una “tasa terminal” más baja para el costo de los préstamos en este ciclo, creyendo que el daño a la economía ya está hecho. Está terminado.
Los mercados están valorando un 74% de posibilidades de que la Fed suba las tasas otros 25 puntos básicos a entre 4,50% y 4,75% después de su reunión del 1 de febrero, según la herramienta FedWatch de CME.
Pero ahora se espera que el banco central eleve su tasa de interés objetivo al 4,83% para mayo de 2023, según los futuros de fondos federales a 30 días. Hace unas semanas, esa tasa terminal estaba una fracción por encima del 5%.
Esto se refleja en el rendimiento del Tesoro a 2 años, que es más sensible a la política de la Fed y cayó el lunes cuando los rendimientos de los bonos de mayor duración subieron desde los mínimos recientes.
Las actualizaciones económicas de EE. UU. que se publicarán el lunes incluyen el índice de constructores de viviendas NAHB para diciembre, que se publicará a las 10:00 am EST.
¿Qué dicen los analistas?
“El mercado no cree en la Reserva Federal, ya que ahora se avecina una división de precios y ahora el mercado está preocupado porque el BCE ha aumentado su postura agresiva… No escucharemos mucho de ninguno de estos bancos centrales antes de Navidad, por lo que es poco probable”. seguimiento oficial -A través de estar en las reuniones de la semana pasada. Por lo tanto, se dejará una lista bastante completa de datos para mover los mercados en una semana en la que es probable que la liquidez sea baja”, escribió el estratega de Deutsche Bank, Jim Reid, en una nota matutina.
“El consumidor estadounidense ocupará un lugar central con la confianza del consumidor (miércoles) y los datos de ingresos personales junto con la inflación del PCE (ambos el viernes). También veremos varios indicadores del mercado de la vivienda y de la actividad comercial de EE. UU., así como el informe del IPC de Japón y las cifras del IPP de Europa”, agregó Reid.