Masayoshi Son de Softbank dice que Nvidia todavía está infravalorada

Masayoshi Son de Softbank dice que Nvidia todavía está infravalorada

Descargo de responsabilidad: A menos que se indique lo contrario, las opiniones expresadas en el artículo pertenecen únicamente al autor, quien no tiene participación en ninguna de las empresas mencionadas. No pretende ser un consejo de inversión y usted debe realizar su propia investigación antes de tomar cualquier decisión financiera.

Masayoshi Son, el segundo hombre más rico de Japón y director ejecutivo de SoftBank, conocido por sus audaces inversiones en tecnología (pero tropiezos ocasionales) y opiniones contracorriente, acaba de decir que Nvidia todavía está infravalorada.

Esto es a pesar de que la compañía se recuperó a casi 3,5 billones de dólares, colocándola justo detrás de Apple entre las empresas más valiosas del mundo.

Ranking de las empresas más valiosas del mundo
Crédito de la foto: Companiesmarketcap.com

Hizo sus observaciones ayer durante la conferencia de la Iniciativa de Inversión Futura en Arabia Saudita, también conocida como “Davos en el desierto”.

¿Cuáles son exactamente sus predicciones?

9 billones de dólares

Cuando Richard Quest de CNN le preguntó sobre la base de su punto de vista, Son respondió: “El futuro es mucho más grande”.

“¿Qué pasa con todo el futuro de la IA generativa? ¿Qué valor tiene el futuro? […] La mayoría de las personas negativas dicen que AGI (Inteligencia General Artificial) y ASI (Superinteligencia Artificial) pueden ser solo el 5% en 10 años. [will be] realmente útil. Por eso digo: aceptemos la opinión de los críticos más negativos”.

hijo de masayoshi

Luego explicó que el costo de lograr AGI o ASI puede requerir 9 billones de dólares en inversiones para los centros de datos, incluidos hasta 200 millones de chips de procesamiento, así como generación de energía para operarlos.

“Poco dinero”.

hijo de masayoshi

Porque incluso en el peor de los casos, dijo Son, la mejora del 5% sería más que suficiente para justificar el costo, ya que el 5% del PIB mundial equivaldría a unos 9 billones de dólares en 10 años.

Y ese valor se convierte en un valor residual en la economía, de modo que el mundo recuperaría todas sus inversiones en IA con el valor económico generado en solo un año, y luego generaría eso (y más) anualmente en el futuro.

El beneficio de la empresa a partir del retorno de esta inversión podría alcanzar el 50%, y la mayor parte, en opinión de Son, procedería de las cuatro empresas más grandes del sector: un beneficio anual adicional medio de 1 billón de dólares por empresa, que por supuesto es el En este caso, Nvidia es el líder del sector.

Esa cifra eclipsaría el actual promedio de 12 meses de más de 50 mil millones de dólares que Nvidia informa hoy, aunque es probable que aumente aún más el próximo año con el lanzamiento de los nuevos productos Blackwell.

Ingresos netos de Nvidia
Beneficio neto acumulado de Nvidia durante los últimos 12 meses / Fuente de la imagen: Macrotrends

las incógnitas

A primera vista, el argumento de Son es bastante lógico y sencillo. Dado que se espera que la IA (especialmente la AGI avanzada o incluso la ASI) transforme prácticamente todo lo que hacemos, se puede esperar que aumente nuestro PIB a nivel mundial y en diversas industrias.

Sin embargo, no podemos decir lo mismo cuando se trata de apostar por empresas concretas, como ha demostrado el propio Son.

En 2019, su Vision Fund vendió la totalidad de su participación del 4,9% en… Nvidia. Sí. Se perdió una participación de 170 mil millones de dólares del negocio más popular, vendiéndolo por unos centavos (a pesar de que obtuvo ganancias en ese momento).

En retrospectiva, es 20/20, como dicen…

Además, si bien el gigante de Jensen Huang puede estar subido a la ola de la IA hoy en día, la prima que otorga a sus chips (las tarjetas de IA cuestan entre 30.000 y 40.000 dólares) es para sus clientes, que invierten importantes recursos en la búsqueda de alternativas para invertir. muy doloroso, lo que reduciría el esfuerzo.

Un desafío lo plantea su rival en el negocio de GPU AMD, que ya vende sus tarjetas de IA con un importante descuento de alrededor de 15.000 dólares cada una (aunque aún no son tan potentes).

Sin embargo, el objetivo final de empresas como OpenAI es desarrollar sus propios chips e independizarse del hardware:

OpenAI utilizará chips AMD y producirá su propio hardware de IA
Crédito de la foto: El borde

Eso no significa necesariamente que la nueva fuente de ingresos de Nvidia vaya a morir, pero la diversificación permitiría a los desarrolladores de IA aumentar su poder de negociación para obtener grandes descuentos en chips cuyo suministro actualmente es siempre limitado.

Después de todo, el auge de la inteligencia artificial comenzó hace apenas dos años, por lo que es realmente difícil predecir cómo será el mercado dentro de una década.

Incluso si Nvidia no hace concesiones y logra seguir siendo líder del mercado, el valor que la empresa puede generar a medida que aumenta la competencia puede disminuir significativamente, reduciendo su desempeño financiero y manteniendo su capitalización de mercado bajo control.

Por otro lado, mientras las empresas de IA intentan entrar en el mercado de Nvidia, la propia Nvidia ha lanzado su propio modelo de IA y se está convirtiendo en un competidor para sus clientes antes de que puedan hacer lo mismo en el hardware.

Cuando comienza la carrera, sólo podemos estar seguros de una cosa: que hay mucho dinero por ganar en el negocio de la IA. Sin embargo, la pregunta de quién gana más es mucho más difícil de responder.

Fuente de la imagen seleccionada: Instituto FII

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