Los comerciantes de petróleo se muestran optimistas: el inicio del despliegue de vacunas significa que el fin de los peores estragos económicos de la pandemia COVID-19 está a la vista y eso debería impulsar la demanda de petróleo en 2021.
“El precio del Brent se acerca a fin de año con un sólido apoyo de los comerciantes”, dijo Chris Weafer, cofundador de Macro-Advisory en Moscú. “El precio del Brent subió un 26,2% en el mes de noviembre y ha sumado otro 9% desde el inicio de diciembre (al 18). Eso ha reducido la pérdida de precio en 2020 al 20,8% y, hasta ahora, parece haber establecido un precio de soporte de 50 dólares por barril en el corto plazo ”, agregó.
Pero Weafer advirtió que las presiones por el lado de la oferta pueden aumentar. La producción de petróleo libio ha aumentado en más de 1 millón de barriles por día desde que comenzó el alto el fuego y también se informa que Venezuela está agregando más volúmenes de exportación.
Los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus principales aliados productores de petróleo liderados por Rusia, un grupo conocido como OPEP +, han cambiado a una reunión mensual para monitorear más de cerca las tendencias del mercado y es posible que deban considerar suspender los planes de recuperación de la producción. si la demanda no se recupera lo suficiente como para absorber el suministro extra de petróleo.
Irán puede ser el mayor problema, dijo Weafer. Potencialmente, el mayor problema para la OPEP + es si la nueva Administración estadounidense del presidente electo Joe Biden decide unirse al Plan de Acción Integral Conjunto (JCPOA), el llamado acuerdo con Irán, y reducir las sanciones actuales que bloquean las exportaciones de petróleo iraní. “Eso podría, potencialmente, agregar hasta 2.0 millones de barriles de petróleo iraní al mercado global. Pero si bien el presidente electo Biden ha dicho que está a favor de volver al acuerdo del JCPOA, el Congreso se opone vehementemente a tal medida. Por lo tanto, es una posible amenaza, pero una que los comerciantes actualmente asignan una probabilidad baja en 2021 ”, dijo.
Según Weafer, las razones del reciente repunte incluyen, el despliegue de las vacunas COVID-19, informes de que China sigue siendo un comprador de petróleo en sus reservas estratégicas y más que el uso diario, y el dólar débil, que es también brinda apoyo a los precios del petróleo.
El dólar estadounidense perdió un 2,4% frente al euro en noviembre y otro 2% desde principios de diciembre. “Eso lleva la pérdida del año hasta la fecha (16 de diciembre) a casi el 8%. Esa escala de pérdida de tipo de cambio para el dólar históricamente siempre ha brindado un buen soporte para el petróleo ”, dijo el experto en Macro-Advisory.
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Se espera que los impulsores clave del precio del petróleo a principios de 2021 incluyan COVID-19, la demanda de petróleo, el esquisto estadounidense, Libia, India y China.
Probablemente el factor más importante en 2021, especialmente en el primer semestre del próximo año, será la tendencia de las infecciones por coronavirus en las principales economías y el resultado económico de las acciones tomadas para controlar la pandemia. “Si bien el lanzamiento de varias vacunas en muchos países es muy alentador, es demasiado pronto para estar seguro de que este proceso logrará controlar la tasa de infección o cuánto tiempo llevará”, dijo Weafer, y agregó que Las noticias de éxitos o reveses seguramente crearán volatilidad en el precio del petróleo en la primera mitad de 2021.
En cuanto a la demanda, la OPEP se ha vuelto más bajista sobre la demanda mundial de petróleo debido a la segunda ola de infecciones por COVID-19. En la perspectiva del mercado petrolero más reciente, la OPEP revisó a la baja sus proyecciones de demanda global en 280.000 barriles por día para 2020 y en 580.000 barriles por día para 2021. “Estas revisiones a la baja tienen en cuenta principalmente los ajustes a la baja de las perspectivas económicas en las economías de la OCDE debido a las medidas de contención del COVID-19, con los impactos adversos que los acompañan en el transporte y la demanda de combustible industrial hasta mediados de 2021 ”, dijo la OPEP en el informe.
Los miembros de la OPEP + han ajustado su acuerdo de producción para que, a partir del 1 de enero, en conjunto ahora solo agreguen 500.000 barriles por día a sus cuotas de producción de petróleo. El plan original era que la OPEP + agregara 2 millones de barriles. Significa que el recorte total se reducirá de los actuales 7,7 millones de barriles por día a 7,2 millones de barriles por día.
“El precio del petróleo será sensible a nuevas acciones tomadas por el grupo. Los ministros de la OPEP + acordaron realizar consultas mensuales en 2021 y decidir las acciones apropiadas en función de cómo ven la tendencia del mercado ”, dijo Weafer.
“Para Rusia, la decisión de ajustar la cotización de producción del 1 de enero significa que el país ahora solo puede volver a agregar 125.000 barriles por día en lugar de los 500.000 barriles por día previstos anteriormente”, agregó.
Esquisto estadounidense
La tendencia en la producción de petróleo de Estados Unidos afectará no solo el lado de la oferta de la ecuación de precios sino también, muy probablemente, lo que decida la OPEP +. “Si la producción estadounidense se mantiene estable o crece mínimamente, es más probable que los miembros de la OPEP + continúen tomando medidas que respalden el precio del petróleo. Pero, si ven que la producción estadounidense se está recuperando con fuerza con el precio del petróleo más alto y, por lo tanto, ganando participación de mercado, entonces el apetito por seguir reteniendo la producción será menor y entonces podemos ver la caída de los precios ”, dijo Weafer.
Mientras tanto, el alto el fuego en la guerra civil libia ha permitido una rápida recuperación de la producción de petróleo del país. Eso también le da a la OPEP + un dolor de cabeza, ya que Libia no es parte del acuerdo de producción.
Además, la recuperación constante de la producción y las exportaciones de petróleo de Venezuela también puede causar problemas a la OPEP + y afectar las decisiones que tomen los ministros. Las exportaciones de petróleo de Venezuela casi se duplicaron en noviembre cuando los nuevos compradores vinculados a una empresa comercial rusa intensificaron las compras.
Además, Irán ha dado instrucciones a su ministerio de petróleo para que prepare instalaciones para la producción y venta de petróleo crudo a plena capacidad dentro de tres meses, dijeron los medios estatales después de las elecciones estadounidenses y antes de una posible flexibilización de las sanciones estadounidenses después de que Biden asuma el cargo.
Los compradores indios ya han dicho que se están preparando para reanudar la compra de petróleo de Irán, Weafer dijo que esto parece basarse en la suposición de que la administración estadounidense entrante se volverá a unir al acuerdo JCPOA y, por lo tanto, aliviará las sanciones petroleras contra el petróleo iraní.
En cuanto a China, Weafer dijo que los operadores de parques de tanques privados, refinerías y comerciantes bombearon entre 310 y 600 millones de barriles adicionales de petróleo para almacenarlos en China este año, según una encuesta de la industria. Esa es la demanda normal de más de un mes para el país. Weafer señaló que las compras indudablemente respaldan el precio del petróleo desde principios del verano cuando, según se informa, comenzaron las compras para el almacenamiento.
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