Según los datos publicados esta semana, la zona euro se cierne sobre la perspectiva de una recesión, y no existe un consenso político sobre cómo reaccionar. La mayor economía de Europa, Alemania, escapó por poco de la recesión, técnicamente definida como dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo. La economía francesa, que supera al alemán, también se está desacelerando, con un impacto inmediato en el mercado laboral.
Las dos economías más grandes se están desacelerando a medida que la economía de exportación de Europa está particularmente expuesta a la guerra comercial sino-estadounidense. Dados los niveles históricamente bajos de desempleo, el consumo interno proporciona cierta capacidad de recuperación, pero el crecimiento se está desacelerando rápidamente en el área monetaria de 19 miembros.
Según datos preliminares publicados el jueves, la economía alemana escapó de la recesión en el tercer trimestre con el consumo manteniendo la economía a flote con un crecimiento del 0,1%. Durante el tercer trimestre, la economía francesa superó al alemán, creciendo un 0,3%. Aún así, el consumo interno se está agotando, y las proyecciones de esta semana sugieren una desaceleración al 0,2% en el cuarto trimestre.
El desempleo alemán se sitúa actualmente en el 3,1%, y el PIB per cápita ha recuperado el impacto de la crisis financiera. El mercado laboral francés es más débil. El desempleo francés subió a 8,6% en el segundo trimestre, frente al 8,5% de los tres meses anteriores, según datos publicados el jueves.
Las exportaciones representan el 47% del PIB alemán, y los productos manufacturados pesan mucho en la canasta "Hecho en Alemania". La guerra comercial sino-estadounidense le está costando a Alemania, ya que China es un importante importador de vehículos y equipos industriales alemanes. "No tenemos una recesión técnica, pero las cifras de crecimiento siguen siendo demasiado débiles", dijo el ministro de Economía. Peter Altmaier dijo a la televisión pública ARD el jueves.
Al mismo tiempo, los aranceles estadounidenses al aluminio, Airbus, alimentos y bebidas también están afectando a la economía francesa, sin mencionar a los españoles e italianos.
Si bien la confianza de las empresas y los consumidores se debilita y las exportaciones no pueden impulsar la economía, el presidente del Banco Central Europeo [BCE] Christine Lagarde enfrenta resistencia en la implementación de la segunda ola de flexibilización cuantitativa anunciada por su predecesora, Mario Draghi.
Austria, Alemania y los Países Bajos se oponen al programa de compra de bonos del BCE, que ha disminuido los rendimientos, aliviando la presión sobre economías muy endeudadas, como Italia. La semana pasada, el panel independiente de asesores económicos del gobierno alemán informó que no esperan una recesión profunda, y recomendaron la continuación de una política presupuestaria que limite el gasto y los préstamos y favorezca un superávit presupuestario.