El veterano de inversiones de 40 años Steve Reitmeister revela nuevas pistas que apuntan a mayores probabilidades de mercado bajista y nuevos mínimos en el camino para el S&P 500 (SPY). Obtenga su perspectiva de mercado actualizada, plan comercial y mejores selecciones en el artículo a continuación.
A principios de año, Steve Reitmeister aún podía describirse como uno de los comentaristas de inversión más pesimistas. Eso se debe a que las nubes de tormenta recesivas parecían a punto de estallar en el primer trimestre, lo que debería haber impulsado las acciones a nuevos mínimos.
LA RECESIÓN NO OCURRIÓ
Como resultado, los inversores presionaron sabiamente el botón de compra cuando las acciones subieron a sus niveles más altos desde que comenzó el mercado bajista. Pero luego, Powell se hizo cargo de las microempresas el miércoles pasado después de la última subida de tipos de la Fed. Lo que dijo me hizo inclinar las probabilidades hacia la recesión y el mercado bajista.
Las razones de esto se explican en detalle en la edición de esta semana del Rendimiento total del maestro de equitación bajo…
comentario de mercado
Desde principios de abril, he compartido una perspectiva equilibrada del mercado de valores: 50% de probabilidad de comenzar un nuevo mercado alcista… 50% de probabilidad de que continúe el mercado bajista. Esto dio como resultado una estructura de cartera equilibrada. De manera alentadora, eso ha superado al S&P 500 (ESPIAR
Ahora diría que me he deslizado a un 65% de probabilidad de que se forme una recesión con nuevos mínimos bajistas. Por supuesto que quieres saber por qué. Y eso comienza con el 3 de mayo del presidente de la Fed Powellaprox. Declaración de que una recesión leve sigue siendo su caso base antes de que se contenga por completo la alta inflación.
Tenga en cuenta que la Reserva Federal tiende a ser un poco más positiva con sus comentarios, ya que no quieren asustar al público. Entonces, si están hablando de una recesión leve, es probable que empeore. Pero eso no viene al caso.
¿Por qué hablar de una recesión en absoluto cuando se considera cuánto ha caído ya la inflación?
Porque si nos fijamos en lo que ha dicho la Fed en los últimos meses, cree que cualquier cosa que no sea una recesión realmente no apagará las llamas de la inflación. Si solo reducen la velocidad de la economía para alcanzar su objetivo de inflación del 2%, temen que las brasas restantes puedan conducir a una inflación más alta nuevamente en los próximos meses.
Así que bajo el encabezado “No luches contra la Reserva Federal“Eso es probablemente lo mejor si les tomamos la palabra de que se avecina una recesión. Y cuando finalmente lo haga, los bajistas tomarán el control y las acciones se recuperarán al mínimo anterior de 3491… y probablemente más bajo.
Ahora, para ayudarnos a detectar si se está formando una recesión, le daré la palabra al famoso inversionista David Rosenberg por algunas de sus ideas recientes. Los aspectos más destacados de eso están a continuación. (Puedes encontrar la versión completa aquí.)
A continuación se muestra un gráfico que Rosenberg elaboró para mostrar que 12 de los últimos 15 ciclos de aumento de tasas terminaron en recesión. Esa es una tasa de error del 75% considerando que casi siempre se predijo un aterrizaje suave. Pero esta vez predicen una recesión (otra vez…tal vez sea prudente tomarles la palabra).
Ahora considere la siguiente tabla de Rosenberg con algunas ideas interesantes de John Mauldin:
Cita adjunta sobre la curva de rendimiento invertida de John Mauldin:
“Hablando de la curva de rendimiento, a menudo la he descrito como un indicador confiable pero temprano de una recesión. Rosie tuvo un accidente en este punto. Mirando las curvas del Tesoro a 2 y 10 años, calculó el tiempo hasta que comenzaron las últimas 7 recesiones. El tiempo de espera promedio fue de 10 meses. Eso significa que estamos entrando en la zona este mes. El mayor retraso fue de 19 meses. Entonces, si la curva de rendimiento no está mal esta vez, es probable que la recesión comience en algún momento de este año y que ya esté en marcha; las recesiones generalmente solo se reconocen en retrospectiva. (Pequeño punto divertido: muchos de los llamados “economistas de primer nivel” continúan negando la probabilidad de una recesión casi hasta que hayamos trabajado todo el camino. Hasta aquí sus modelos).
Cuando lo sumas todo, los datos de Rosenberg dicen que pronto debería venir una recesión… y el momento para que ocurra parece ser el correcto en los próximos meses.
¿Cómo afecta esto a nuestro plan comercial?
Mi recomendación es mantener el equilibrio como lo hacemos con Reitmeister Total Return hasta que la recesión comience a asomar su fea cabeza. Eso se debe a que ha habido muchas alertas falsas de recesión en los últimos 15 meses que no se han materializado, lo que ha provocado que los precios de las acciones suban.
Su mejor señal de negociación bajista es cuando el mercado finalmente rompe por debajo del promedio móvil de 200 días (actualmente en 3972). A partir de ahí, un repunte bajista de FOMO debería comenzar con un 10-20% más de desventaja hasta el fondo eventual.
¿Por qué no volverse más bajista ahora?
Porque si solo el 65% está seguro de un resultado bajista… eso significa que todavía veo un 35% de posibilidades de que NO haya una recesión y una tendencia bajista más profunda. Así que queremos más cartas sobre la mesa antes de hacer una apuesta bajista más profunda.
Una vez más, mantener el equilibrio ha valido la pena últimamente, con una subida de nuestra cartera del +3,70 % desde principios de abril, cuando el S&P 500 estaba a punto de salir del coma. Continúe confiando en esta estrategia hasta que el oso despierte de la hibernación al romper por debajo del promedio móvil de 200 días. Entonces aprovecharemos para volvernos aún más bajistas en nuestra estrategia de cartera.
¿Qué vas a hacer después?
Descubra mi enfoque de cartera equilibrada para tiempos inciertos. El mismo enfoque que ha superado claramente al S&P 500 en los últimos meses.
Esta estrategia se desarrolló utilizando más de 40 años de experiencia en inversiones para apreciar la singularidad del entorno de mercado actual.
No es ni alcista ni bajista en este momento. Más bien, es confuso… fugaz… inseguro.
Pero incluso en este entorno poco atractivo, todavía podemos trazar un curso para obtener un rendimiento superior. Simplemente haga clic en el enlace a continuación para ir a la página correcta de la promoción:
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Steve Reitmeister…pero todos me llaman Reity (pronunciado “Righty”)
CEO, StockNews.com y Editor, maestro de equitación Total Return
Las acciones de SPY subieron $0.23 (+0.06%) en el comercio fuera de horario el martes. En lo que va del año, SPY ha subido un 7,86 % frente a una ganancia porcentual del índice de referencia S&P 500 durante el mismo período.
Sobre el autor: Steve Reitmeister
Steve es mejor conocido por el público de StockNews como “Reity”. Además de ser el CEO de la compañía, comparte sus 40 años de experiencia en inversiones con el Cartera Reitmeister Total Return. Obtenga más información sobre los antecedentes de Reity y los enlaces a sus últimos artículos y selecciones de acciones.
El cargo Por qué Steve Reitmeister se está volviendo cada vez más bajista apareció primero StockNews.com