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La batalla por el dominio en el comercio electrónico del sudeste asiático solía ser un espectáculo bastante entretenido, con el líder reinante Lazada enfrentando un desafío cada vez mayor de un advenedizo mucho más joven, Shopee, quien comenzó simplemente introduciendo un molesto mosquito en la oreja de un elefante y rápidamente lo superó. y dejado morir durante los últimos dos o tres años por lo que parece.
¿Puede defenderse el OG de comercio electrónico del sudeste asiático?
La empresa matriz Alibaba cree que no todo está perdido y acaba de inyectar 378 millones de dólares estadounidenses (525 millones de dólares singapurenses) adicionales en capital fresco, según una revisión de las presentaciones regulatorias ante la Autoridad Reguladora de Negocios y Contabilidad de Singapur a principios de esta semana.
Esto se suma a un aumento de 1300 millones de dólares (1800 millones de dólares singapurenses) en 2020 que Alibaba entregó a Lazada al comienzo de la pandemia, por un total de 4400 millones de dólares (6100 millones de dólares singapurenses) que invirtió en el acuerdo entre 2018 y 2020, según informa Tech in Asia.
Si bien los US$6.600 millones (S$9.170 millones) recaudados por Sea en los últimos dos años no son suficientes, no es exactamente dinero de bolsillo, y el desempeño de Lazada no refleja la inversión a la fecha.
Debido a que Alibaba rara vez y de forma incompleta revela detalles sobre sus empresas constituyentes, tenemos información limitada para actuar.
Sin embargo, en su último informe del Día del Inversor, reveló que el Volumen Bruto de Mercancías (GMV) de Lazada alcanzó los $ 21 mil millones en los últimos 12 meses hasta septiembre de 2021, es decir solo un tercio de los $ 62.5 mil millones que Sea informó en su informe anual para 2021 (para Shopee).
Debido a que GMV refleja el valor de todos los bienes vendidos y el costo involucrado en hacerlo, refleja mejor el tamaño de la plataforma en lugar de la cantidad de usuarios o meras visitas que pueden inflarse o no resultar en una venta.
Si vamos a ser pedantes, deberíamos comparar exactamente los mismos períodos de tiempo, pero Alibaba realmente no nos deja. Dado que registró solo un modesto crecimiento de las ventas minoristas internacionales en el trimestre de diciembre de 2021 (en comparación con 2020), es poco probable que el GMV móvil de 12 meses de Lazada sea mucho más alto.
Como informé el año pasado, Lazada ya no está en la misma liga que Shopee, con la exitosa aplicación de Sea generando casi tantos ingresos como todas las operaciones minoristas de comercio electrónico internacional de Alibaba, incluidas Lazada, AliExpress, Trendyol y Daraz, varias ramificaciones de Las marcas chinas de Alibaba, como Taobao, están especialmente diseñadas para clientes extranjeros.
Lazada ya no compite con Shopee, sino que busca desesperadamente relevancia.
¿Planes audaces o admisión de la derrota?
En este contexto, sus planes aparentemente audaces de quintuplicar y alcanzar los 100.000 millones de dólares en GMV para 2030 podrían verse como una admisión de derrota más que como una emocionante visión del futuro.
Después de todo, Shopee ya está en dos tercios y está creciendo bien, por lo que no sería demasiado sorprendente si alcanza la marca de 100 mil millones el próximo año o dos. El anuncio de Lazada de que podría llegar allí en una década muestra que incluso su gerencia no tiene demasiada confianza.
¿A dónde vamos?
Debo decir que sus ideas para acelerar el crecimiento tampoco son muy convincentes. Múltiples informes de noticias de las últimas dos semanas sugieren que Alibaba planea expandir su marca del sudeste asiático a Europa, en parte tratando de capitalizar su experiencia y la infraestructura que tiene para un ya popular AliExpress.
Sin embargo, hay algunos problemas con esta estrategia.
Si bien AliExpress es bastante conocido en algunas partes de Europa, su negocio sigue siendo solo una fracción de lo que aspira Lazada. Tampoco es un mercado conocido por su velocidad o calidad, por lo que es poco probable que haya muchos beneficios de la convergencia entre los dos, ya que Lazada obviamente está tratando de incorporarse a la corriente principal como lo pretende Shopee.
Hablando de esto último, sus primeras experiencias en el viejo continente sugieren que es mucho más difícil hacer comercio electrónico allí de lo esperado. Sea cerró Shopee en Francia después de solo un mes, y su sitio en español, aunque todavía está activo, tampoco es exactamente un éxito de taquilla.
Su único negocio europeo serio en Polonia sigue activo y ampliamente publicitado en los principales medios de comunicación, pero no parece estar preparado para un crecimiento explosivo en el corto plazo.
Y eso a pesar del hecho de que Shopee ha llegado a un estimado de 10 millones de usuarios (frente a los 22 millones del líder del mercado Allegro) en la web y los dispositivos móviles combinados, ya que sus números de participación (por ejemplo, el tiempo que pasan en la aplicación o en el sitio web) son comparables a los de AliExpress. , con poco más de 20 minutos (en comparación con los más de 100 minutos de Allegro).
¿Cómo puede Lazada esperar más?
En pocas palabras, no hay suficientes personas en Europa y en gran medida ya están bien atendidos. Con productos que difieren poco entre plataformas, ¿qué puede aportar Lazada a la mesa?
Si quiere seguir creciendo, debería, como hizo Sea, centrarse en los mercados en desarrollo e ir a América Latina, Asia Central o incluso África.
Tomar el control de Europa, con su sitio web y aplicación aún torpes y con errores, podría terminar en un desastre humillante, mucho peor que los reveses que ha experimentado en Asia desde la toma de poder de Ali. Shopee también sufrió las primeras quemaduras allí.
La única esperanza de Lazada: la supervivencia del más gordo
A pesar del hecho de que Lazada parece faltar en todos los departamentos, tiene una ventaja clave sobre Shopee: Alibaba gana dinero todos los años, y mucho.
En pocas palabras: Lazada no está en forma pero sí gordo (o al menos lo está su generoso patrocinador).
En los últimos dos años, Alibaba registró una ganancia neta de alrededor de 20 mil millones de dólares estadounidenses. Mientras tanto, Sea perdió $ 1.6 mil millones solo en 2021.
El capital recaudado en los últimos dos años es suficiente para mantenerlo en funcionamiento durante quizás tres o cuatro años, pero debe comenzar a generar ganancias si continúa la situación actual del mercado de valores, y es muy costoso recaudar más nuevamente.
Lazada puede tener una administración deficiente, sin visión, una aplicación y un sitio web defectuosos, y una falta de dirección perceptible, pero aún puede durar más que Shopee si este último se queda sin efectivo para gastar.
Mantener un mercado deficitario con cierto potencial internacional le está costando un centavo a Alibaba, ya que todo el grupo gana decenas de miles de millones con acuerdos chinos.
Sea tuvo que recaudar $ 6.6 mil millones para asegurarse, mientras que Alibaba obtiene tres veces esa ganancia neta cada año. Tiene más que suficiente para impulsar la expansión internacional y finalmente resolver los problemas de Lazada. Quién sabe, tal vez algún día incluso compre Sea?
Con la capitalización de mercado actual, Sea está valorado en apenas $ 32 mil millones, muy lejos de los casi $ 200 mil millones del otoño pasado. Alibaba podría tragárselo con sus ganancias semestrales y aún así apenas sentirlo.
En la Guerra de Desgaste, no importa lo bueno que seas si te quedas sin recursos para seguir adelante.
Es por eso que, contra todo pronóstico, Lazada aún no está fuera de la carrera. No son los pocos cientos de millones que Alibaba inyectó generosamente lo que lo mantiene vivo, sino que puede repetir el procedimiento muchas veces.