Con el mercado de valores de EE. UU. cerrado el Viernes Santo, los inversores tienen el fin de semana para digerir un informe de empleo que llevó a los operadores de futuros de fondos federales a apostar por una mayor probabilidad de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés a principios del próximo mes.
El informe de empleo del viernes hizo mella en los inversionistas que habían estado apostando a que una recesión era inminente y que la Fed comenzaría a recortar las tasas de interés poco después de su reunión de política de mayo, dijo Sameer Samana, estratega senior de mercados globales del Wells Fargo Investment Institute, en una entrevista telefónica.
La Oficina de Estadísticas Laborales dijo el viernes La economía estadounidense agregó 236.000 puestos de trabajo en marzo, y la tasa de desempleo cayó al 3,5% desde el 3,6% de febrero. La tasa de desempleo sigue siendo históricamente baja incluso después de los rápidos aumentos de tasas de la Fed el año pasado, ya que endureció agresivamente la política monetaria para enfriar la economía y controlar la inflación aún alta.
La economía ha mostrado signos de desaceleración, pero el mercado laboral aún no ha “renunciado”, dijo Samana. “La Fed probablemente no comenzará a recortar en junio y julio si el mercado laboral se mantiene sobre una base bastante sólida”.
El número de puestos de trabajo añadidos en marzo estuvo ligeramente por debajo de los 238.000 esperados por los economistas encuestados por el Wall Street Journal y por debajo del total revisado de 326.000 creados en febrero.
“Si bien el crecimiento del empleo sigue siendo resistente, los salarios promedio por hora y el promedio de horas semanales apuntan a una cierta desaceleración en el mercado laboral”, dijeron el viernes economistas estadounidenses del Bank of America en una nota de BofA Global Research. “Desde nuestro punto de vista, el informe de empleos de marzo mantiene a la Fed en camino de subir las tasas de interés en un cuarto de punto en su reunión de mayo”, dijeron.
Según la Oficina de Estadísticas Laborales, los ingresos promedio por hora aumentaron un 0,3 % durante el último mes y un 4,2 % durante los últimos 12 meses. Eso es menos de una tasa de crecimiento anual del 4,6% para los salarios en febrero.
Los futuros de fondos federales apuntaban el viernes a una mayor probabilidad de que la Fed aumente las tasas de interés en su reunión de mayo en lugar de hacer una pausa, mientras que los rendimientos del mercado de bonos aumentaron tras la publicación del informe de nóminas del viernes.
El mercado del Tesoro abrió para una sesión abreviada el viernes, cerrando a las 12:00 p.m., hora del este.
El rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años TMUBMUSD10Y,
subió 9,4 puntos básicos a 3,382% el viernes, mientras que los rendimientos del Tesoro a dos años TMUBMUSD02Y,
subió 15,2 puntos básicos a 3,970%, según Dow Jones Market Data.
Los rendimientos de los bonos del gobierno cayeron drásticamente el mes pasado después de que las quiebras de los bancos regionales alimentaron los temores de recesión.
Mientras tanto, los comerciantes en el mercado de futuros de fondos federales ahora ven un 67% de posibilidades de que la Fed suba las tasas de interés en un cuarto de punto a principios de mayo, frente al 49,2% del 6 de abril, según la revisión de CME FedWatch Tool.
“Creemos que es probable que vuelvan a subir”, dijo Samana, refiriéndose a sus expectativas de que la Fed continúe subiendo en mayo y no se detenga. Un aumento de un cuarto de punto llevaría la tasa de interés de la Fed a un rango objetivo de 5% a 5,25%.
Más allá del informe de empleos, la próxima decisión de política de la Fed también tendrá en cuenta los datos de inflación de EE. UU. que se publicarán la próxima semana, dijo Samana.
Los datos del IPC de marzo se publicarán el miércoles y los inversores verán un informe sobre la inflación mayorista el jueves.
En una sesión de negociación abreviada el viernes, los futuros de acciones de EE. UU. subieron después del informe de empleo.
Los futuros del índice bursátil de EE. UU. terminaron de cotizarse a las 9:15 a. m., hora del este, con contratos para el promedio industrial Dow Jones YM00,
0.2% arriba, S&P 500 Futures ES00,
Ganancia del 0,2% y los futuros del Nasdaq 100 NQ00,
hasta un 0,1% según datos de FactSet.
Excluyendo el Dow industrial, las acciones estadounidenses terminaron la semana acortada por las festividades a la baja el jueves después de que el S&P 500 y el Nasdaq Composite, de gran tecnología, registraran tres ganancias semanales consecutivas. el bajo DJIA,
subió un 0,6% esta semana, mientras que el S&P 500 SPX,
perdió un 0,1% y el Nasdaq COMP,
cayó un 1,1% después de registrar su mejor trimestre desde 2020.
Es probable que el mercado de valores permanezca “limitado al rango” durante gran parte de 2023, ya que funciona a través de “toda la incertidumbre y todas las corrientes cruzadas”, dijo Samana, quien espera una recesión a “finales” de 2023.
“Simplemente no vemos mucho progreso hacia arriba”, dijo.
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