Repo Market Meltdown muestra la estabilidad "sistémica" de Bitcoin: Caitlin Long



La presidenta de Wyoming Blockchain Coalition, Caitlin Long, respondió a los recientes disturbios en los mercados monetarios analizando la fragilidad sistémica del sector financiero tradicional en comparación con Bitcoin (BTC).

En una publicación de blog de Medium publicado

El 25 de septiembre, Long argumentó que "a nivel sistémico, el sistema financiero tradicional es tan frágil como Bitcoin es antifragil".

Control de daños"

Escribiendo a raíz de la debilidad de la semana pasada en los mercados de repos, lo que llevó a la Reserva Federal a temporalmente inyectar $ 75 mil millones en efectivo para mantener las tasas dentro de su rango objetivo: Long argumentó que el incidente representaba "una versión moderna de una corrida bancaria". Ella continuó:

"Y aún no ha terminado. Dando un paso atrás, revela dos cosas importantes sobre los mercados financieros: primero, los bonos del Tesoro de los Estados Unidos no son realmente activos "libres de riesgo" (…) y segundo, los grandes bancos están significativamente subcapitalizados. El evento no significa que otro co lapso financiero sea necesariamente inminente (…) ya que el fuego puede ser sofocado por la Fed o por los bancos que recaudan más capital social ".

los restricción de liquidez – que impulsó las tasas de recompra durante la noche hasta un 10%, muy al norte del rango objetivo del 2-2.25% de la Fed – se había disparado por la coincidencia de pagos de impuestos corporativos y liquidaciones del Tesoro en la misma fecha.

Sin embargo, en lugar de ser una instancia única de presión excepcional y desafortunada en los mercados de préstamos, Long señala que esta es la cuarto episodio desde la crisis de 2008.

Ella critica la afirmación de la Fed en junio, hecha con motivo de la publicación de su más reciente pruebas de estrés bancario – que "el sistema financiero sigue siendo resistente", argumentando que la proclamación "tensa la credulidad". Además, señala que:

"UNA cantidad asombrosa de los pasivos en dólares estadounidenses se han emitido en el extranjero en las últimas décadas y la Fed no solo no los controla sino que no puede medirlos con ningún grado de precisión ".

Bitcoin: una póliza de seguro contra la inestabilidad sistémica

Esta ofuscación inherente, particularmente evidente cuando se trata de activos altamente rehipotecados

como los bonos del Tesoro de EE. UU. – fue concedido de manera importante por el presidente de la CFTC, Chris Giancarlo, durante las preguntas posteriores a un 2016 habla. Él comentó que:

“En el corazón de la crisis financiera, quizás el elemento más crítico fue la falta de visibilidad de la exposición crediticia de la contraparte de una institución financiera importante a otra. Probablemente, la omisión más evidente que debía abordarse fue la falta de visibilidad, y aquí estamos en 2016 y todavía no la tenemos ".

En conclusión, Long argumenta que, si bien los comentaristas frecuentemente señalan un rendimiento de precios volátil cuando se trata de Bitcoin, es significativamente más estable sistémicamente:

"El precio de Bitcoin es altamente volátil, pero como sistema, es más estable (…) Bitcoin no es un sistema basado en la deuda que experimenta periódicamente inestabilidad bancaria. En este sentido, Bitcoin es una póliza de seguro contra la inestabilidad del mercado financiero. Bitcoin no es el pagaré de nadie. No tiene prestamista de último recurso porque no lo necesita ".

A principios de este mes, el ejecutivo de fondos criptográficos Travis Kling argumentó que las propiedades específicas de Bitcoin lo convierten en una cobertura excepcional contra la irresponsabilidad monetaria y fiscal de los bancos centrales y los gobiernos a nivel mundial.



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