Hoy, en el escenario de TechCrunch Berlin, cuatro de Atomico La mayoría de los socios principales subieron al escenario juntos por primera vez, volando a la ciudad desde Londres, Estocolmo y Ginebra para hablar sobre una amplia gama de temas. Entre las muchas cosas que discutimos, las cuatro, incluidas Sophia Bendz, Siraj Khaliq, Niall Wass e Hiro Tamura, fueron listados directos, inversiones secundarias y el punto óptimo de la empresa, que, a pesar de su alcance global, sigue en gran medida en compañías paneuropeas y en gran medida a las nuevas empresas que necesitan fondos de la etapa de la Serie A, en las cuales Atomico generalmente escribe cheques de entre $ 5 y $ 15 millones a cambio de una participación de propiedad de entre 15 y 20 por ciento.
A la empresa, que cerró su fondo actual con la friolera de $ 765 millones en 2017, también se le preguntó si se anunciará un nuevo fondo más grande en el futuro cercano (según los informes, anteriormente hemos nuevo fondo está en proceso
No por último, pasamos algún tiempo hablando sobre la cambiante tez de los inversores en Europa, donde los fondos de pensiones contribuyeron con solo $ 902 millones de los aproximadamente $ 13 mil millones que las empresas de inversión en Europa recaudaron el año pasado, según Atomico investigación propia – y discutimos por qué vino más dinero de fuera de Europa para financiar nuevas empresas regionales que dentro de él.
Estamos ampliando esa parte de la conversación para los lectores; Si se perdió nuestra discusión y le gustaría ver otras partes, puede encontrarla a continuación o leer el transcripción aquí.
TC: Fue sorprendente leer en su reciente informe sobre el estado de la tecnología europea que los fondos de pensiones no representan más del dinero recaudado por las empresas de riesgo, que gran parte de la financiación continúa viniendo de las oficinas familiares y el alto patrimonio neto individuos. ¿Es el problema estructural? ¿Es cultural?
HT: Creo que el mundo está despertando al hecho de que la empresa europea tiene un rendimiento comparativo hoy con los retornos de la empresa estadounidense. Hay investigaciones en esa área que son relativamente autoritarias.
En función de eso, sí, tienes razón (es un problema). Los fondos de pensiones en Europa tienen aproximadamente $ 4 billones bajo administración, y mil millones de dólares (invertidos el año pasado en empresas de riesgo) es un aumento de tres veces respecto al año anterior, por lo que es material. Pero como usted dice, si piensa en los $ 4 trillones que están administrando, probablemente se podría aprovechar el despliegue de capital en fondos de capital de riesgo que buscan cambiar el mundo de manera positiva, porque eso es lo que impacta a los pensionistas quienes están detrás de esa capital. (Entonces) con suerte continuaremos viendo esa tendencia porque hay más que hacer allí.
TC: También interesante de su informe es el hecho de que $ 13 mil millones de VC europeos se han conectado a nuevas empresas durante el último año, lo que significa que dos tercios provienen de otro lugar. ¿Dónde?
SK: Así es como debe ser. Las compañías que creemos que deberían provenir de Europa, muchas de las cuales esperamos respaldar, son por ambición compañías globales, y ser global también significa tener inversores de otras regiones, por lo que no es algo malo. No creo que debamos estar como inversores diciendo: "Bueno, la financiación tiene que venir de aquí". Creo que es una señal de éxito que las empresas europeas obtengan inversiones de inversores chinos, de inversores estadounidenses, que es realmente lo que sucediendo.
HT: El universo de la tecnología se está expandiendo para involucrar a muchas industrias, por lo que lo que ocurre naturalmente es que muchos tipos diferentes de capital de riesgo, estratégico, corporativo e individual (los inversionistas) se involucran en lo que realmente está sucediendo. Creo que es un reflejo de hacia dónde va bien la tecnología, y ha estado yendo durante varios años, si no décadas.
TC: ¿Ves más dinero proveniente específicamente de China debido a la guerra comercial en curso entre el país y los Estados Unidos?
SR: Hay un punto interesante allí, que es que (para) ciertos tipos de compañías, particularmente muchas compañías de tecnología profunda y fronterizas que se consideran sensibles. Europa es una especie de terreno neutral, por lo que podemos obtener clientes de los EE. UU., Clientes de China, y hay ejemplos como Graphcore, una de nuestras compañías de cartera, donde sabe que esto es tecnología que no está (cargada) con restricciones que podrían venir con una disputa continua, y eso es una ventaja para nosotros.
TC: En los EE. UU., En los últimos 10 o 15 años, muchos más fondos provenientes de fondos soberanos del Medio Oriente han ingresado a los EE. UU. Dado que algunas de estas regiones no tienen registros de derechos humanos impecables, hay mucho debate en los EE. UU. sobre si los fundadores y los capitalistas de riesgo deberían tomar su dinero. ¿A las startups europeas les importa? ¿Les importan las empresas europeas de capital riesgo?
HS: Creo que sí, no solo (les importa) lo que están haciendo en términos de lo que sabes impactar al mundo, sino qué tipo de capital están eligiendo, y más personas que se están convirtiendo en fundadores y empresarios son claramente sensible, y las personas que están abordando grandes misiones y grandes problemas son claramente sensibles en términos de alineación con sus inversores. Y creo que es algo que seguirá siendo una tendencia que vemos con la combinación del tipo de capital, el inversor y el emprendedor. Creo que definitivamente será una tendencia continua que vemos.
SR: Somos muy selectivos con nuestros (propios) LP. Muchos de nuestros LP son fondos de pensiones, que es un ciclo virtuoso realmente agradable. A los pensionistas les está yendo bien con el rendimiento de la inversión que estamos trabajando duro para lograr. Y luego los fundadores pueden sentirse bien por el hecho de que, en muchos casos, ya sabes, la mayoría del dinero puede ser (de) pensionistas.
TC: ¿Sus LP son principalmente fondos de pensiones? ¿Y oficinas familiares? ¿Y principalmente inversores europeos?
SR: No tengo las estadísticas a la mano, pero diría que principalmente europeas, sí.