Cuando Paystack, subsidiaria de Stripe, recaudó su ronda inicial de $ 1.3 millones en 2016, fue una de las rondas más grandes divulgadas en esa etapa en Nigeria.
En ese momento, las inversiones de semillas de siete cifras en nuevas empresas africanas eran una rareza. Pero a lo largo de los años, esas mismas rondas de etapa inicial se han vuelto más comunes, y algunas empresas emergentes en etapas muy tempranas incluso recaudan sumas de ocho cifras. Me viene a la mente, por ejemplo, la startup fintech nigeriana, Kuda, que se embolsó $ 10 millones el año pasado.
En medio del crecimiento de las transacciones de semillas africanas de siete y ocho cifras, también se destacan las ganancias en la recaudación de fondos previa a la semilla. Por lo general, las rondas previas a la semilla se plantean cuando la puesta en marcha aún se encuentra en la fase de desarrollo del producto, pero aún debe generar ingresos o descubrir el ajuste del producto al mercado. Estas inversiones generalmente las realizan inversores externos (amigos y familiares) y oscilan entre $ 25,000 y $ 150,000.
Pero la narrativa sobre cuánto puede recaudar una startup africana en etapa temprana como pre-semilla ha cambiado.
El año pasado, los capitalistas de riesgo africanos que suelen financiar las rondas semilla y de la Serie A comenzaron a participar en las rondas previas a la semilla, y no parecen estar disminuyendo la velocidad. Solo un mes después de 2021, startup fintech egipcia Cassbana levantó un Inversión pre-semilla de $ 1 millón liderado por la firma VC
Entonces, ¿por qué el repentino cambio en el apetito de los inversores?
Andreata Muforo es socia de TLcom Capital, una firma panafricana de capital riesgo en etapa temprana. Ella le dijo a Heaven32 que la carrera del año pasado de 23 rondas previas a la semilla (10 de las cuales fueron $ 150,000 + ofertas) por Datos de Briter Bridges, se debió a la confianza que los inversores tenían en el mercado, especialmente en fintech.
Las startups que construyen infraestructura financiera se notaron
Si bien la mayoría de las inversiones africanas en pre-semillas en 2020 se destinaron a fintech, hubo excepciones, incluida la startup de edtech egipcia Zedny, que recaudó $ 1.2 millones; Startup de tecnología automotriz nigeriana Autochek África, que recaudó $ 3.4 millones; y startup de talento nigeriano
Así como Paystack y Flutterwave construyeron infraestructura de pago para miles de empresas africanas, estas nuevas empresas de tecnología financiera están tratando de dejar su huella en los puntos clave del crédito y la banca.
“Fintech es convincente. Pero mientras que la mayorí a de las empresas emergentes de fintech juegan con el lado de los productos básicos de fintech, son las empresas que construyen infraestructura alrededor del mercado las que obtuvieron la mayor parte de la validación previa a la semilla el año pasado ”, dijo Muforo. Su empresa, TLcom, lideró la inversión de pre-semilla de $ 1 millón en Okra.
Okra es una startup de API fintech. Asi son Mononucleosis infecciosa, OnePipe y Pngme. Están construyendo la infraestructura API de África que conecta cuentas bancarias con instituciones financieras y empresas de terceros para diferentes propósitos. En los últimos 18 meses, Mono y Pngme recaudaron $ 500,000, mientras que OnePipe recaudó $ 950,000 en pre-semilla.
Es de destacar que, si bien estas nuevas empresas claman por resolver los problemas bancarios de API abierta de África, tres de los cuatro acuerdos se produjeron después de Visa. $ 5.3 mil millones adquisición de Plaid el año pasado en enero.
Aunque la adquisición de Visa-Plaid ahora ha sido cancelado, es seguro decir que algunos inversores africanos desarrollaron FOMO, entregando cheques considerables para financiar “Africa’s Plaid” en el proceso.
Los prestamistas digitales siguen siendo uno de sus clientes más importantes para las startups de API fintech. Pueden acceder a las cuentas financieras de los clientes para comprender sus patrones de gasto y saber a quién prestar.
Egipto Shahry y Nigeria Evolucionar crédito son startups de fintech que crean infraestructura crediticia para sus mercados. Evolve Credit conecta a los prestamistas digitales con aquellos que necesitan servicios de préstamos en Nigeria a través de su mercado de préstamos en línea. Shahry, por otro lado, emplea un motor de puntuación de crédito basado en inteligencia artificial para que los usuarios en Egipto puedan solicitar crédito. La pareja también obtuvo una impresionante financiación previa a la semilla: Evolve Credit, $ 325,000 y Shahry, $ 650,000.
Un tema recurrente: fundadores en serie
Muforo señala que, además de las nuevas empresas que construyen infraestructura fintech, el calibre de los fundadores fue otra razón por la que la financiación previa a la semilla alcanzó su punto máximo el año pasado.
Adewale Yusuf, cofundador y director ejecutivo de TalentQL, una startup que contrata, gestiona y subcontrata talento para empresas nigerianas y globales, pareció estar de acuerdo. Le dijo a Heaven32 que la confianza entre los VC y los fundadores involucrados jugó un papel importante en la mayoría de las rondas previas a la semilla el año pasado.
“No fue sorprendente que muchos inversores pusieran dinero en rondas previas a la semilla. Digo esto porque también vimos a fundadores existentes y emprendedores en serie regresar al mercado. Para mí, la credibilidad de estos fundadores fue una parte importante de por qué esas rondas fueron tan grandes ”, dijo.
Yusuf, fundador por segunda vez, es cofundador de la publicación de medios tecnológicos de Nigeria Techpoint Africa. Su socio en TalentQL, Opeyemi Awoyemi, también es un emprendedor en serie. Fue cofundador de Jobberman, propiedad de Ringier One Africa Media, una de las plataformas de contratación más populares de África.
Según Adedayo Amzat, fundador de Capital de Zedcrest, que es el inversor líder en la ronda de TalentQL, la experiencia de los fundadores resultó vital para cerrar el trato.
Él dice que los inversionistas se sienten más cómodos respaldando a fundadores experimentados en las rondas previas a la semilla porque tienen una comprensión más madura de los problemas que están tratando de resolver. Entonces, en esencia, tienden a recaudar más capital.
“Si nos fijamos en los tamaños previos a la semilla, los fundadores experimentados pueden exigir una prima significativa sobre los fundadores primerizos”, dijo Amzat. “El límite de valoración previo a la semilla para los fundadores primerizos estará normalmente entre 400.000 y 1 millón de dólares, mientras que con frecuencia vemos hasta 5 millones de dólares para los fundadores experimentados”.
Fue un tema recurrente el año pasado. Yele Bademosi, que corre Microtracción, una empresa de capital riesgo de África occidental en etapa inicial, es el director ejecutivo de Paquete África, una startup de intercambio de criptomonedas con sede en Nigeria que recaudó $ 450,000 en abril de 2020.
Los cofundadores de Shahry, Sherif ElRakabawy y Mohamed Ewis, también dirigen el motor de compras y el sitio web de comparación de precios más grande de Egipto. Yaoota.
El cofundador y director ejecutivo de Mono, Abdulhamid Hassan, fue cofundador de la startup fintech nigeriana OyaPay y la startup de ciencia de datos Voyance. Además, Etop Ikpe, cofundador y CEO de Autochek Africa, fue CEO de DealDey y Cars45.
Dicho esto, Fara Ashiru Jituboh de Okra y Akan Nelson de Evolve Credit, como fundadores primerizos, obtuvieron inversiones con las que la mayoría de sus contrapartes solo soñarían. Para Jituboh, su sólida experiencia en tecnología hablaba por ella: presumía de un trabajo senior de ingeniería de software en Pexels y un puesto de consultora de ingeniería en Canva antes de fundar Okra.
“Respaldamos a Fara porque es una sólida fundadora de tecnología. Cuando miras el núcleo de lo que hace Okra como una empresa de tecnología pesada, ves lo importante que fue tomar la decisión ”, dijo Muforo sobre su respaldo al CEO y CTO de Okra.
Nelson también le dijo a Heaven32 que su experiencia en finanzas ayudó a Evolve Credit a aumentar su suma de seis cifras. El optimismo del equipo para encontrar un producto adecuado al mercado y el potencial del mercado de préstamos de África también fue suficiente para atraer a capitalistas de riesgo locales y extranjeros como Samurái incubar, África del futuro, Ingressive Capital y Microtracción a bordo.
Si bien las inversiones en etapa inicial en nuevas empresas africanas no han alcanzado la máxima velocidad, la explosión en el número de inversores ángeles ha reducido las barreras de entrada a la inversión en etapas iniciales.
Ahora los inversores están comenzando a mostrar su disposición hacia las nuevas empresas africanas que prometen a medida que continúan buscando el próximo Paystack.
“Más personas están dispuestas a asumir riesgos ahora en el mercado, especialmente los inversores ángeles. Pueden desprenderse fácilmente de $ 10K- $ 50K debido a historias de éxito como Paystack ”, dijo Yusuf sobre los $ 200 millones adquisición por parte de la startup de pagos estadounidense Stripe.
A pesar de toda su importancia para el ecosistema tecnológico africano, lo que se destaca particularmente de la salida de Paystack es el retorno de la inversión realizado para los primeros inversores.
Para cuando salió en octubre de 2020, algunos inversores ángeles tenían un ROI de más del 1.400% según Jason Njoku en su entrada en el blog. Njoku, que participó en la ronda como inversor ángel, es el director ejecutivo de IROKO, una empresa de Internet VOD de Nigeria.
Para Muforo, presenciar más inversiones en las primeras etapas es un gran problema, algo que el ecosistema tecnológico africano debería saborear independientemente de la ronda en cuestión.
“Pre-seed o seed son solo nombres que dan los inversores y fundadores. Básicamente, pueden significar lo mismo, en mi opinión ”, dijo. “Lo que creo que es más importante es el hecho de que estamos obteniendo más capital en etapa inicial en África, y las nuevas empresas están recibiendo más atención de los inversores, lo cual es fantástico”.