La semana comienza con una importante pieza de fusiones y adquisiciones en el mundo de las nuevas empresas de tecnología financiera. Hoy Intuit – el gigante del software de contabilidad, presentación de impuestos y planificación financiera detrás de QuickBooks, TurboTax y Mint, confirmado que planea adquirir Karma de crédito – la startup fintech con más de 100 millones de usuarios registrados, 37 millones de ellos usuarios activos mensuales, lo que permite a las personas verificar sus puntajes de crédito, comprar tarjetas de crédito y préstamos, declarar impuestos y más. Intuit dijo que pagaría $ 7.1 mil millones por Credit Karma, lo que hace que esta adquisición sea la más grande hasta la fecha, y una de las más grandes en la categoría de empresas privadas de tecnología financiera.
La noticia confirma un informe de la WSJ eso surgió durante el fin de semana y señaló que Intuit estaba finalizando un acuerdo para comprar la startup por $ 7 mil millones en una oferta de efectivo y acciones, en la primera gran adquisición que realizó el CEO Sasan Goodarzi desde que asumió el cargo hace poco más de un año. Intuit también anunció su ganancias trimestrales hoy
"Nuestra misión es impulsar la prosperidad en todo el mundo con el objetivo audaz de duplicar la tasa de ahorro de los hogares para los clientes en nuestra plataforma", dijo Goodarzi, en un comunicado. “Nos despertamos todos los días tratando de ayudar a los consumidores a llegar a fin de mes. Al unir fuerzas con Credit Karma, podemos crear un asistente financiero personalizado que ayudará a los consumidores a encontrar los productos financieros correctos, poner más dinero en sus bolsillos y proporcionar información y consejos, permitiéndoles comprar la casa que siempre han soñado, pagar para la educación y tomar las vacaciones que siempre han querido ".
Intuit planea mantener Credit Karma, que genera más de $ 1 mil millones en ingresos anualmente, como una operación independiente, dirigida por el CEO Kenneth Lin, quien cofundó la startup con Ryan Graciano y Nichole Mustard.
"Comenzamos Credit Karma con el objetivo de construir un destino confiable para todos los consumidores, para lograr un progreso financiero independientemente de dónde se encuentren en la vida", dijo Lin, en un comunicado. "Vimos la oportunidad de enriquecer la vida financiera de las personas a través de la transparencia, la simplicidad y la certeza".
La adquisición es una opción obvia para Intuit, donde tendrá dos propósitos. Intuit puede aprovechar la base de clientes y la gama de servicios de Credit Karma (se asocia con unos 100 proveedores de servicios financieros en su mercado) para complementar los que ya ofrece y ayudar a vender a esos usuarios a los servicios premium y pagos de Intuit. E Intuit puede usarlo para hacer crecer su negocio más amplio aprovechando un conjunto de consumidores, generalmente usuarios más jóvenes, que Credit Karma posiblemente haya tenido más éxito en la captura que Intuit.
Incluyendo este acuerdo, Intuit ha hecho algunos 31 adquisiciones hasta la fecha. Tiene un historial de adquirir nuevas empresas con gran potencial y correr con ellas. Una de sus principales unidades de negocios hoy en día, Mint (para la planificación y gestión financiera personal), se basa en una startup del mismo nombre que compró en 2009 (por la suma relativamente modesta de $ 170 millones)
En realidad, Credit Karma e Intuit tienen mucho en común en términos de lo que hacen. Si bien Intuit ofrece un conjunto de servicios y software para contadores profesionales, quizás su mayor reclamo a la fama es que ayudó a construir y popularizar un movimi ento en la "contabilidad de bricolaje" y software relacionado: un conjunto de herramientas en línea fáciles de usar que la gente común pueden usar para administrar su dinero, presentar sus impuestos y más.
Intuit actualmente tiene una capitalización de mercado de más de $ 77 mil millones, y si bien el precio de su acción fue abajo aproximadamente 3.75% En el mercado actual, en el último año (y más) ha visto un aumento gradual en el precio de sus acciones, un reflejo de su rentabilidad general, estabilidad y dominio en su área particular de servicios financieros. Después del cierre del mercado, el precio de las acciones subió un 2,21% a raíz de las noticias de Credit Karma.
Y aquí también es donde entra en juego Credit Karma. La compañía comenzó originalmente en 2007 proporcionando puntajes de crédito gratuitos, luego extendió eso a informes de crédito completos. Finalmente, utilizó los datos y la audiencia que había acumulado como base para una expansión en una gama más amplia de servicios relacionados, que, como Intuit, Credit Karma se basó en la premisa de que los consumidores comunes que usan Internet y los servicios basados en la nube se hacen cargo de sus vidas financieras.
Credit Karma’s lanzamiento de una herramienta de planificación financiera en 2013 hizo una comparación directa con la menta de Intuit. Y desde entonces, Credit Karma ha lanzado otros productos que rivalizan directamente con Intuit, por ejemplo, una herramienta gratuita para ayudar a las personas a presentar sus impuestos. Estos no solo representaban una competencia directa, sino una amenaza disruptiva, ya que los productos de Credit Karma se volvieron más jóvenes y se construyeron sobre una premisa "gratuita" (ofreciendo los productos sin cargo y en cambio haciendo dinero mostrando a los usuarios y vendiendo productos relevantes relacionados). El hecho de que Credit Karma se asocie con tantos otros proveedores de servicios financieros también significa que está sentado en un enorme tesoro de datos que aprovecha para crear y personalizar productos, lo que también representa un ángulo de ciencia de datos para Intuit.
La empresa informó cruzando $ 500 millones en ingresos en 2017 (lo que significa que ha aumentado más del doble de los ingresos en los últimos dos años), y utilizó ese impulso para avanzar servicios internacionales y más. (Agregaría que la diversificación fue significativa por otra razón: la infracción de Equifax de 2017 ha ensombrecido los puntajes de crédito y los historiales de crédito; y cómo se usan y, a veces, se usan mal).
Credit Karma durante el fin de semana nos dijo que no haría comentarios sobre rumores o especulaciones con respecto a los informes, pero curiosamente había echado un vistazo a los planes para una OPV, hablando de la idea ya en 2015, cuando se valoró en solo $ 3.5 mil millones.
UN $ 500 millones ronda secundaria en 2018, con una valoración de $ 4 mil millones, ayudó a posponer esos planes por un tiempo. Credit Karma había recaudado poco más de $ 645 millones hasta la fecha, según Libro de tono, con inversores como Silver Lake, Tiger Global, Capital G, Founders Fund, Felicis y otros.
En términos más generales, si bien hemos visto algunos éxitos en el mundo de las OPI de fintech, por ejemplo, tanto Adyen en Europa como Square en los EE. UU. Definitivamente han aumentado en los últimos cinco años, la disponibilidad de grandes cantidades de capital privado de capital riesgo y privado La equidad ha ayudado a las startups fintech, incluso los descomunales como Stripe, manténgase privado durante más tiempo, espere más rentabilidad y / o posiblemente otro tipo de evento de liquidez por venir.
Incluso dentro de la tendencia hacia una consolidación más amplia en el mundo de la tecnología financiera, donde una cantidad de nuevas empresas respaldadas por empresas más pequeñas, así como negocios de fintech más maduros y de mayor escala, están siendo atrapados por peces más grandes en un intento por obtener más economías de escala – La venta de Credit Karma a Intuit se destaca como una de las mayores ofertas en términos de precio.
CrunchBase tiene grabado alrededor de 150 ofertas de fusiones y adquisiciones de fintech en los años en que las ha rastreado, y algunas de las más grandes incluyen adquisición de First Data por Fiserv por $ 22 mil millones; PayPal adquiere Honey por $ 4 mil millones; Fiserv también adquirió CheckFree por $ 4.4 mil millones; y PayPal adquiere IZettle por $ 2.2 mil millones (ver un patrón aquí)?