Jackson Square Ventures (JSV), una empresa de riesgo en etapa temprana con sede en San Francisco, de ocho años de edad, que toma su nombre del vecindario de San Francisco donde tiene su sede, ha cerrado su tercer fondo con $ 193 millones en compromisos de capital, un aumento considerable de sus dos primeros fondos, que habían acumulado aproximadamente $ 120 millones de los socios limitados de la empresa.
La firma, cuyos socios fundadores originalmente se separaron de Sigma Partners, invierte principalmente en empresas de software como mercado y mercado con sede en los EE. UU., Con valores atípicos ocasionales si puede encontrar una manera de racionalizar la inversión. Tal fue el caso de Cornershop, un servicio latinoamericano de entrega de comestibles en línea que el cofundador de JSV Greg Gretsch se enteró por primera vez cuando uno de los cofundadores de la compañía, Oskar Hjertonsson, se mudó al otro lado de la calle.
Gretsch recuerda: "Este" sueco de Chile "tenía vendió su compañía anterior, Needish, a Groupon y luego se convirtió en Groupon Latinoamérica. Después, le aconsejé un montón y le dije: "Invertiría en cualquier cosa que hagas". Luego dijo que él y su equipo estaban trabajando en una aplicación grupal para sacar fotos, y pensé: "Invertiría en todo menos ese. ”Gretsch se ríe ahora, pero Hjertonsson y compañía pronto se dieron cuenta de que una oportunidad mucho mayor era comenzar una especie de Instacart para América Latina.
Ese lanzamiento en particular resonó con Gretsch, quien invirtió como un inversionista ángel. Un año después, trajo al equipo a JSV con una advertencia. “Les dije a todos, know Sé que esto está fuera de la norma para nosotros. Está fuera de los EE. UU. En América Latina. Pero es un mercado ". Poco después, los colegas de Gretsch, incluidos los colegas directores ejecutivos Pete Solvik y Josh Breinlinger, se reunieron con el equipo y JSV co-dirigió la ronda Serie A de Cornershop. Cornershop recaudó aproximadamente $ 32 millones en total antes vender una participación mayoritaria en su negocio la semana pasada a Uber por términos no revelados.
Gretsch dice que Hjertonsson y sus cofundadores son exactamente el tipo de fundadores que JSV busca. "Son humildes y no engreídos o demasiado promocionales".
Él dice que, en términos más generales, JSV evita a las empresas en espacios publicitados, apegándose a lo que sabe, que incluye software empresarial (DocuSign estaba entre sus compañías de cartera) y negocios de efectos de red, ya sea de empresa a empresa o negocio. empresas de consumo (Gretsch cuenta con compañías de cartera Ofrecer y Strava en la última categoría).
En cuanto a cuánto pone a trabajar la empresa, Gretsch dice que su punto óptimo son los acuerdos de la Serie A y que JSV tiende a emitir cheques iniciales de entre $ 4 millones y $ 6 millones, prefiriendo una cartera más concentrada a difundir sus apuestas.
Cuando aprieta el gatillo, generalmente es para financiar una compañía que ya está viendo un millón de dólares en ingresos anuales recurrentes, aunque dice que los mercados pueden ser "pre-ingresos" siempre que puedan mostrar tracción tanto en el suministro como en el suministro. lado de la demanda. Por ejemplo, JSV lideró la ronda de la Serie A el año pasado en Los Ángeles. CREXi, un mercado de bienes raíces comerciales de cuatro años y una plataforma tecnológica para compradores, corredores, agentes e inquilinos. En ese momento, no tenía ingresos, pero aparentemente podía mostrar demanda por parte de los corredores que querían enumerar propiedades en su plataforma.
En términos generales, dice Gretsch, JSV parece ser dueño del 15 al 20 por ciento de una compañía, lo que ha disminuido del 20 al 25 por ciento en los últimos años, debido a que las compañías aumentaron rondas de semillas más grandes y a veces continuas.
Por supuesto, también significa que las empresas ya están más avanzadas para cuando JSV les parece, y que por lo general ya tienen clientes que usan el producto. De hecho, Gretsch señala que en estos días, JSV pasa "la mayor parte de nuestro tiempo enfocándose en las referencias de los clientes, porque si los clientes cantan sus alabanzas, eso dice mucho".