El mercado al rojo vivo para empresas de adquisición de propósito especial, o SPAC, se ha “detenido”, según CNN. A medida que el mercado de SPAC creció en los últimos seis meses, parecía que todos se estaban metiendo en el juego, con celebridades desde Shaquille O’Neal hasta el ex presidente de la Cámara de Representantes Paul Ryan liderando sus propios SPAC.
Pero las demandas de los accionistas, las enormes fluctuaciones de valor y las advertencias de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Han frenado el mercado de SPAC, al menos temporalmente. Entonces, ¿qué necesitan saber las empresas de tecnología privadas que están considerando la posibilidad de cotizar en bolsa sobre el proceso y el mercado de SPAC?
A pesar de algunas señales de advertencia, todavía hay cientos de SPAC en el mercado que buscan cerrar acuerdos, y este proceso aún puede tener muchas ventajas.
Beneficios de SPAC
Primero, la ventaja de los SPAC: son una forma mucho más eficiente para que una empresa privada se haga pública que una OPI tradicional. Al fusionarse con un SPAC en lugar de lanzar una oferta pública inicial, una empresa privada puede evitar el rigama de trabajar con suscriptores, organizar presentaciones itinerantes, preparar un prospecto y otras complejidades del proceso de presentación pública.
Además, potencialmente puede ser una vía rápida hacia una oferta pública inicial con un socio experimentado que tenga experiencia en navegar por el proceso.
También hay grandes ventajas financieras potenciales. Por ejemplo, los accionistas de la empresa privada a menudo renovarán sus acciones y proporcionarán una liquidez en efectivo significativa. Los SPAC también ofrecen más certeza sobre la valoración de una empresa privada que una OPI tradicional, y algunos expertos creen que un SPAC puede sumar 20% al precio de venta de una empresa en comparación con una transacción típica de capital privado.
Y, especialmente cuando el mercado de SPAC estaba caliente, múltiples SPAC podían crear una guerra de ofertas para aumentar el valor y generar términos más favorables para una transacción que a través de los mercados de capital tradicionales.
Por último, asociarse con un equipo de gestión experimentado y expertos de la industria impresionantes puede ayudar a una empresa privada a acelerar su crecimiento financiero y crear valor a largo plazo.
Señales de advertencia
Todos estos beneficios llevaron a un aumento dramático en las transacciones de SPAC a fines de 2020 y principios de 2021. Pero el mercado se enfrió sustancialmente en abril, en parte debido a problemas de alto perfil en el mercado y señales de que la SEC examinará a las entidades más de cerca en el futuro.