Robin Kim se graduó de la Universidad de Nueva York en 2015 con una licenciatura en economía. Pidió prestados más de $100,000 al gobierno de los EE. UU. y rápidamente quedó sujeto a altas tasas de interés. Ha estado tratando de pagar sus préstamos estudiantiles desde entonces.
Eventualmente, Kim refinanció a través de un prestamista privado para reducir la tasa de interés, pero se preguntó si había otra salida. “Estaba pagando $1,500 al mes, todos los meses, para cancelar este préstamo”, dice. “Esa cantidad podría haberse gastado mejor en otro lugar”.
Un ex ingeniero de Coinbase y cofundador de Galería, una plataforma en línea que la gente puede usar para seleccionar y compartir sus colecciones de NFT, Kim había pensado en vender criptomonedas para pagar sus préstamos. Pero si hiciera eso, tendría que pagar impuestos sobre cualquier ganancia que obtuviera.
En cambio, Kim obtuvo un préstamo a través de un plataforma de préstamos llamada Aave, construido sobre la cadena de bloques de Ethereum. Usó ese dinero para pagar su deuda y ahora está trabajando para pagar el nuevo préstamo.
¿Cómo funcionan los préstamos DeFi?
Las finanzas descentralizadas son un término general para las aplicaciones de cadena de bloques que se utilizan para crear productos financieros complejos. Dado que los préstamos DeFi no están vinculados al sistema bancario tradicional, a veces tienen tasas de interés más bajas, no afectan el puntaje crediticio del prestatario y, en teoría, podrían retenerse indefinidamente.
Los préstamos DeFi pueden basarse en cualquier moneda digital. Eso incluye monedas estables, que son criptomonedas cuyo valor está vinculado a fuentes externas como el dólar estadounidense. Para obtener un préstamo DeFi, los prestatarios primero deben depositar garantías en forma de criptoactivos por un valor superior al monto que desean pedir prestado. Cuánto más se basa en un porcentaje establecido por el prestamista. Es un poco como depositar $100 en una moneda para pedir prestados $75 en otra.
El prestatario recibe el préstamo en, por ejemplo, monedas estables, que luego pueden cambiarse por dólares estadounidenses. Ese dinero se usa para pagar una deuda, y luego el prestatario finalmente paga el préstamo DeFi para reclamar la garantía.
Sin embargo, con los beneficios de DeFi vienen los riesgos. La garantía de un prestatario puede liquidarse si su valor cae por debajo del valor del préstamo. Bitcoin, a pesar de tener más liquidez de mercado que cualquier otra criptomoneda, sigue siendo muy volátil, fluctuando en valor en un promedio de 3% por día. Si los precios caen demasiado, los prestatarios pierden su garantía. (Aunque si el precio de la garantía se aprecia, ese riesgo es menor).
Las monedas estables también han sido objeto de escrutinio gubernamental, dados los riesgos de un mercado de monedas estables no regulado para la economía mundial. Los reguladores han advertido que las posibles fluctuaciones en el valor podrían generar pérdidas generalizadas para los titulares de monedas estables y desestabilizar todo el mercado financiero.
En noviembre de 2021, un grupo de trabajo del gobierno de EE. UU. recomendó que el Congreso exija que los emisores de monedas estables estén sujetos a las mismas regulaciones que los bancos
Otro riesgo importante es que los contratos inteligentes, los acuerdos automatizados que suscriben préstamos en la cadena de bloques, no son infalibles. Los contratos inteligentes se ejecutan sobre la base de condiciones predeterminadas escritas en código. Ese código está escrito por humanos, y los errores, errores o hacks podrían atrapar a los prestatarios.
Cuestión de confianza
Por lo tanto, los prestatarios deben depositar una buena cantidad de confianza en la plataforma que emite su préstamo. Las plataformas más destacadas pueden tomar medidas de seguridad para reducir el riesgo. Por ejemplo, la plataforma Tesoro compuestoLa comunidad de ha contratado empresas de seguridad para evaluar su protocolo de préstamo y asegurarse de que su código sea seguro.
“Aun así, realmente depende del usuario final, el desarrollador y el prestatario o prestamista evaluar realmente la estabilidad y el riesgo del contrato inteligente”, dice Reid Cuming, vicepresidente y gerente general de Compound. “Creo que todavía estamos en un estado en el que hay mucho margen de mejora aquí”.
Cualquiera que conozca la dirección de tu billetera puede ver cuánto pediste prestado.
Las plataformas DeFi también brindan poca privacidad a los prestatarioslo que significa que cualquier persona que conozca la dirección de su billetera puede ver cuánto pidió prestado y cuándo.
La criptoescéptica Molly White dice que esto divide a los usuarios en tres campos: personas que protegen su privacidad a expensas de poder usar las principales plataformas criptográficas, personas que renuncian a algo de privacidad para usarlas y personas cuyas identidades y billeteras criptográficas están vinculadas públicamente. .
A medida que la elección de las plataformas se reduce a la liquidez versus la privacidad, muchos de los supuestos beneficios de la descentralización (privacidad, anonimato e independencia de las corporaciones) ya no se aplican. Y administrar estos riesgos requiere conocimientos técnicos que la mayoría de los prestatarios simplemente no tienen.
Por un lado, dice White, algunos creen que estas plataformas están realizando transacciones financieras, una vez que el dominio de los expertos, disponible para cualquiera—“pero, por otro lado, las personas se ven envueltas en tomar decisiones arriesgadas que no tienen el conocimiento para poder tomar de manera responsable”.
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Kim se mantiene optimista. Compara la situación con los primeros días de Internet y dice que incluso con los riesgos, DeFi tiene el potencial de generalizarse. “Creo que DeFi alcanzará la paridad con las finanzas centralizadas… solo por su transparencia y apertura”, dice. “El ecosistema tiene que madurar, pero creo que ese es el caso con cualquier tecnología emergente”.