VC de tecnología profunda sobre lo que ven como algunas de las startups jóvenes más impactantes en este momento – TechCrunch


Durante esta semana Debate democrático, se habló mucho, como era de esperar, sobre asegurar el futuro de los hijos y nietos de este país. El cambio climático fue de particular interés para el multimillonario Tom Steyer, quien dijo repetidamente que abordarlo sería su máxima prioridad si fuera elegido presidente de los Estados Unidos.

De hecho, más temprano ese mismo día, pasamos un tiempo hablando por teléfono con dos capitalistas de riesgo que no piensan en nada más todos los días. La razón: ambos invierten en la llamada tecnología profunda, y se reúnen de manera rutinaria con nuevas empresas cuyo enfoque central es hacer que el mundo sea habitable para las generaciones futuras, así como tratar de producir rendimientos financieros descomunales, por supuesto.

Los dos VC con los que hablamos se conocen bien. Siraj Khaliq es socio de la empresa de riesgo global Atomico, donde intenta encontrar nuevas empresas que cambien el mundo y que estén habilitadas por el aprendizaje automático, la inteligencia artificial y la visión por computadora. Tiene una gran experiencia en el área, ya que cofundó The Climate Corporation en 2006, una compañía que ayuda a los agricultores a optimizar el rendimiento de los cultivos y que Monsanto adquirió en 2013 por aproximadamente $ 1 mil millones.

Mientras tanto, Seth Bannon es socio fundador de Cincuenta años, un fondo de etapa inicial de casi cinco años, con sede en San Francisco, cuya ambición declarada es respaldar a los fundadores que desean resolver los mayores problemas del mundo. Los intereses de los inversores se superponen tanto que Khaliq también es uno de los Cincuenta años inversores

De ambos, queríamos saber qué compañías o tendencias están capturando su imaginación y, en algunos casos, sus dólares de inversión. Los siguientes son extractos de nuestra conversación extendida a principios de esta semana. (Pensamos que era interesante; espero que tú también lo hagas).

TC: Seth, ¿cómo describirías lo que estás buscando financiar en tu empresa?

SB: Hay un ensayo de Winston Churchill (escrito hace casi 100 años) llamado "Cincuenta años por lo tanto" que describe lo que hacemos. Predice ingeniería genómica, biología sintética, cultivo de carne sin animales, energía nuclear, telefonía satelital. Churchill también señala que debido a que la tecnología cambia tan rápido que es importante que los tecnólogos adopten un enfoque basado en principios para su trabajo. (Inspirado por él) estamos respaldando a los fundadores que pueden ganar mucho dinero mientras hacen el bien y se centran en la salud, la enfermedad y la crisis climática. . .

TC: ¿Qué significa eso exactamente? ¿Estás invirtiendo en software?

SB: No estamos tan entusiasmados con el software puro porque se ha abstraído tanto que se ha convertido en una mercancía. Los estudiantes de secundaria ahora pueden crear una aplicación, lo cual es genial, pero también significa que las presiones competitivas son muy altas. Hay miles de fondos centrados en la inversión de semillas de software. Afortunadamente, ahora puede lanzar una startup de biología sintética con financiación inicial, y eso no era posible hace 10 años. Hay muchos avances en infraestructura que hacen que (la inversión en tecnología profunda incluso con cheques más pequeños) sea interesante.

TC: Siraj, también inviertes exclusivamente en tecnología de vanguardia o profunda, en Atomico . ¿Cuál es su enfoque para financiar nuevas empresas?

SK: Hacemos la Serie A (ofertas) en adelante y no hacemos la etapa inicial. Nos centramos principalmente en Europa. Pero hay mucho pensamiento común entre nosotros y Seth. Como fondo, estamos buscando grandes problemas que cambien el mundo, a veces en empresas que no necesariamente serán grandes en cinco años, pero si se tiene en cuenta que 10 años podrían ser necesarios para la humanidad. Así que estamos tratando de anticipar todas estas grandes tendencias y centrarnos en tres o cuatro tesis al año y hablar tanto como podamos con académicos y otros expertos para comprender lo que está sucediendo. Los fundadores saben que tenemos una visión informada.

El año pasado, nos centramos en la biología sintética, que se está convirtiendo en una categoría tan amplia que es hora de comenzar a subdividirla. También estábamos haciendo descubrimiento de drogas basado en IA y computación cuántica, y también comenzamos a dedicar algo de tiempo a la energía. También (continuamos centrándonos en) el futuro de la fabricación y la industria. Vemos una serie de tendencias que hacen que (este último) sea atractivo, especialmente en Europa, donde la fabricación aún no se ha digitalizado.

TC: Seth, mencionaste la infraestructura de biología sintética. ¿Puedes dar más detalles sobre lo que estás viendo que es interesante en este frente?

SB: Quizás haya oído hablar de la evolución dirigida, tecnología que permite a los biólogos usar el poder de la evolución para hacer que los microbios u otras máquinas biológicas hagan lo que quieren que hubieran sido imposibles antes. (Nota del editor: aquí, Bannon habló un poco sobre Frances Arnold, la química ganadora del Premio Nobel que recibió el premio en 2018 por desarrollar la técnica).

Así que estamos entusiasmados de respaldar las startups (relacionadas). Uno, Solugen, enzimáticamente produce químicos industriales (combinando enzimas genéticamente modificadas con compuestos orgánicos, como azúcares vegetales). El peróxido de hidrógeno es una industria de $ 6 mil millones de dólares, y actualmente se fabrica a través de un proceso basado en el petróleo en siete plantas de producción de siete campos de fútbol que a veces explotar y matar gente

TC: ¿Entonces esto es similar a Zymergen, que desarrolla moléculas para crear materiales especiales únicos?

SB: Zymergen trabaja principalmente como una especie de consultor para ayudar a las empresas a diseñar las cepas que desean. Solugen es una compañía de productos químicos integrada verticalmente, por lo que (crea sus formulaciones), luego vende directamente a la industria.

TC: ¿Cómo se relaciona esto con las nuevas arquitecturas?

SB: La manera de pensarlo es que hay un montón de compañías de nivel de aplicación, pero a medida que las compañías de biología sintética comienzan a despegar, hay un montón de compañías emergentes de capa de infraestructura. Uno de estos es Ansa Biotechnologies, que tiene un proceso completamente enzimático o escritura de ADN. Me gusta Giro, que se hicieron públicos, hacen ADN usando un proceso químico (para vender a clientes en la industria de la biotecnología. (Nota d el editor: Más sobre la competencia en este espacio emergente) aquí

.)

Además, si observa alternativas a la carne basadas en plantas, son más sostenibles pero también mucho más caras que la carne de res tradicional. ¿Porqué es eso? Bueno, el pollo a base de plantas es más costoso porque la infraestructura de procesamiento que se usa está más de 10 años detrás del procesamiento real del pollo, donde verá brazos de robot que cortan el pollo de manera tan eficiente que parece una fábrica de Tesla.

Las compañías (de carne alternativa) básicamente están utilizando estas extrusoras construidas en los años 70 porque la industria ha sido muy pequeña, y eso es porque ha habido mucho escepticismo por parte de la comunidad inversora en estas compañías. O lo hubo. El desempeño de la IPO de Beyond Meat lo puso fin. Ahora hay una avalancha de fundadores y dólares en ese espacio, y cada vez que tienes un espacio donde la infraestructura central ha sido descuidada, hay una oportunidad. Un ex ingeniero mecánico de Boeing ha creado una empresa, Alimentos rebeldes, para construir básicamente el AWS para la industria alimentaria basada en plantas, por ejemplo. Ella está usando (las máquinas que está construyendo) para vender nuggets de pollo a base de plantas (pero ese es el plan a más largo plazo).

TC: Siraj, dices que el año pasado comenzaste a dedicar tiempo a la energía. ¿Qué es lo que te interesa en relación con la energía?

SK: Ha habido alguna mejora en la forma en que capturamos las emisiones, pero (las emisiones de carbono) siguen siendo muy perjudiciales para nuestra salud y la salud del planeta, y hay algunas áreas en las que pensar (para abordar el problema). Ayudar a las personas a medir y controlar su consumo es un enfoque, pero también pensamos en cómo producir nueva energía, que es un cambio que (es decir, la humanidad) debemos emprender. El desafío (al hacer ese cambio) es a menudo (gastos de capital). Para los inversores de riesgo es difícil respaldar a las empresas que están construyendo reactores nucleares, lo que hace que las subvenciones del gobierno sean la mejor opción para la innovación temprana a menudo. Hay una empresa Seaborg, eso ha descubierto un ingenioso reactor. No es una empresa de cartera, pero es (convincente).

SB: También nos gusta mucho lo que está haciendo Seaborg. Estas compañías nucleares (de cuarta generación) tienen una gran variedad de enfoques que permiten reactores más pequeños y seguros que no le importaría tener en su patio trasero. Pero Siraj lo identificó: como un inversor de tecnología profunda en una etapa temprana, tenemos que considerar el plan de capital de una empresa, y si necesita recaudar miles de millones de dólares, los primeros inversores se diluirán realmente, por lo que la empresa en una etapa temprana simplemente no es la mejor opción.

TC: Sin embargo, hay otras áreas que te gustan porque los costos han caído mucho.

SB: sí. La telefonía satelital solía ser una de esas áreas. Algunos de los satélites en el espacio en este momento cuestan $ 350 millones (para lanzar) y su construcción tardó de tres a cuatro años, lo que sería realmente difícil de financiar para cualquier inversor en una etapa temprana. Pero ahora, una nueva generación de compañías está construyendo satélites por una décima parte del costo en meses, no años. Eso es un cambio de juego. Pueden iterar más rápido. Pueden construir un mejor producto. Tampoco tienen que aumentar la equidad para construir y lanzar; pueden recaudar de un financiador de deuda (de quien pueden) pedir prestado dinero y devolverlo con el tiempo. Ese modelo no está disponible para una compañía como Uber o Lyft, porque esas compañías no pueden decir, "X nos costará Y dólares y pagará Z con el tiempo".

TC: ¿Qué hay de las preocupaciones de que todos estos satélites baratos obstruirán el cielo con bastante rapidez?

SB: Es una preocupación real. La mayoría (de los satélites de hoy) son satélites de tierra baja, y cuanto más cerca de la tierra están, más brillantes son; reflejan más el sol, más satélites estamos viendo en lugar de estrellas. Creo que corresponde a todas estas empresas pensar en cómo están contribuyendo al futuro de la humanidad. Pero (cuando puede transmitir más información de los satélites), la estabilidad de los gobiernos también mejora, por lo que tal vez el mundo desarrollado deba sacrificarse un poco. Creo que es una compensación razonable. Si, por otro lado, estamos instalando satélites para ayudar a las personas a comprar más basura. . .

TC: Es como el argumento de los autos sin conductor de alguna manera. La vida se vuelve más eficiente, pero requerirán mucha más generación de energía, por ejemplo. Siempre hay consecuencias de segundo orden.

SK: Pero piense en cuántas personas mueren en accidentes de manejo, versus ataques terroristas. Los humanos tienen muchas cualidades excelentes, pero ser capaz de conducir una máquina letal constantemente no es una de ellas. Entonces, cuando tomamos eso en perspectiva, es realmente importante que construyamos vehículos autónomos.

Usted (expresa) una preocupación legítima y, a menudo, cuando hay cambios de paso, hay discontinuidades en el camino que conducen a efectos secundarios que no son excelentes. Eso se reduce a varias cosas. Primero, la infraestructura tendrá que mantenerse al día. También tendremos que crear regulaciones que no conduzcan a los peores resultados. Una de nuestras inversiones, Lilium en Munich, ha construido un servicio de taxi aéreo totalmente eléctrico que se basa en el despegue vertical. Es ágil Es lo suficientemente silencioso como para operar en entornos urbanos.

En las carreteras, los automóviles están limitados por terrenos y edificios en 2D, pero (en el aire) si puede hacer un control dinámico del tráfico aéreo, se abre un transporte mucho más eficiente. ¿Si puede llegar del centro de Londres al aeropuerto de Heathrow en cinco minutos versus 50 minutos en un Tesla? Eso es mucho más eficiente energéticamente.

LO MÁS LEÍDO

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *