La reciente debilidad en el mercado de valores podría poner su riqueza en riesgo particular si es hombre, tiene más de 45 años, está casado, tiene más dependientes o piensa que tiene excelentes habilidades de inversión.
Esto se debe a que es más probable que los inversores en estos datos demográficos entren en pánico y “vendan por pánico” cuando el mercado cae. Y si lo hace, es probable que no vuelva a invertir en acciones hasta que el mercado de valores esté mucho más alto que cuando vendió, lo que le hará perder la compra y la tenencia.
Incluso es posible que nunca vuelvas a hacerlo, según un nuevo estudio. Casi un tercio de los inversores que “venden por pánico” abandonan las acciones por completo y nunca vuelven a entrar en el mercado. Así que estás perdiendo el potencial a largo plazo de las acciones.
Sería importante revisar este nuevo estudio en cualquier momento, pero especialmente ahora dadas las pérdidas recientes del mercado de valores. El S&P 500 SPX,
ha bajado un 16% desde finales de marzo, mientras que el Nasdaq Composite ha bajado un 22% COMP,
Ambos descensos son inusualmente pronunciados para un período de tiempo tan corto, lo que hace que muchos jubilados y casi jubilados entren en pánico.
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Este nuevo estudio aparece en la edición de invierno de 2022 de la Revista de ciencia de datos financieros. justificado”¿Cuándo se asustan los inversores? Predicciones de aprendizaje automático de ventas de pánicoEl estudio fue realizado por un grupo de investigadores del Laboratorio de Ingeniería Financiera del MIT. La venta de pánico ocurre cuando un inversionista “vende abruptamente y deliberadamente una parte significativa de sus activos de riesgo”, y los investigadores lo definen específicamente como “una disminución del 90 % en la riqueza accionaria de un hogar en el transcurso de un mes, del cual el 50 % o más es atribuible a oficios.” .
Para el estudio, los autores tuvieron acceso a un conjunto de datos que consta de más de 650 000 cuentas de corretaje individuales entre 2003 y 2015. El conjunto de datos contenía detalles esenciales para muchos de los titulares de cuentas, lo que permitió a los investigadores correlacionar la frecuencia de las ventas de pánico con diversas variables demográficas. Encontraron las siguientes variables para correlacionar con tal frecuencia:
- Edad. Las personas mayores de 45 años tienen una “mayor tendencia a vender por pánico… Los inversores más jóvenes tienen menos probabilidades de vender por pánico”.
- Estado civil. “Los inversores que están casados o divorciados tienen más probabilidades de asustarse que otros grupos”.
- Género. “Los hombres son un poco más propensos que las mujeres a… vender por pánico en tiempos de gran estrés financiero”.
-
número de parientes. “Los inversores sin seres queridos son los menos propensos a entrar en pánico”.
- Experiencia de inversión autodeclarada. “La probabilidad de venta de pánico y enloquecimiento es mayor cuando el inversionista dice que tiene una experiencia de inversión buena o excelente”.
- Conocimiento de inversión autodeclarado. “De manera similar a la experiencia de inversión, encontramos que los inversores que califican su conocimiento de inversión como bueno o excelente tienen más probabilidades de entrar en pánico o enloquecer”.
¿Por qué estos datos demográficos se correlacionan con una mayor propensión a las ventas de pánico? Esto es difícil de responder porque correlación no es causalidad. Los investigadores no intentan dar una respuesta.
Pero no hay duda de que muchos factores diferentes se combinan para causar estos resultados. Si tuviera que especular, apostaría a que una tendencia psicológica al pánico juega un papel importante. Parece plausible que esta tendencia sea más pronunciada entre los inversores de mayor edad y, por lo tanto, tienen menos tiempo antes de la jubilación para recuperarse de un mercado bajista. Esta tendencia también puede ser más fuerte entre aquellos que tienen necesidades de apoyo financiero, lo que explica por qué el estado civil y el número de dependientes también se correlacionan con las ventas de pánico.
También apostaría a que el exceso de confianza juega un papel dadas las pocas probabilidades que todos enfrentamos cuando tratamos de cronometrar el mercado de valores. Esto explicaría por qué la experiencia y el conocimiento de inversión autodeclarados se correlacionan con las ventas de pánico. También explicaría el vínculo de género, ya que estudios de comportamiento anteriores han encontrado que los hombres tienden a tener un exceso de confianza.
Sin embargo, independientemente de las causas, los hallazgos de los investigadores son tan sólidos que debemos observar de cerca. Usando inteligencia artificial, los investigadores construyen un modelo para predecir si un inversor venderá por pánico y descubrieron que su modelo tenía una tasa de éxito impresionante. Esto refuerza la conclusión de que si pertenece a una de las categorías demográficas asociadas con una frecuencia más alta de ventas de pánico, debe tener especial cuidado para asegurarse de no asustarse y vender por pánico durante los mercados bajistas.
Sin embargo, aquellos que no caen en una de estas categorías demográficas específicas no deben volverse complacientes. Todos somos capaces de entrar en pánico, aunque algunos somos más propensos que otros.
El problema es el pánico, no la venta
Es importante enfatizar que la razón para no entrar en pánico no es que vender nunca sea una buena idea. El problema es que no debemos hacer esto con prisa y por pánico. Si estás vendiendo con un presupuesto, eso es bueno para ti. Sin duda, su hoja de ruta también indicará cuándo debe volver a encarrilarse, y su desafío no será cuestionar esa hoja de ruta, sino seguirla.
Lo que definitivamente quiere evitar es encontrarse en medio de un mercado bajista, como ahora, sin una hoja de ruta. Esto se debe a que le resulta difícil resistir sus emociones y estará tentado a entrar en pánico y vender a toda costa. En la mayoría de los casos, terminará arrepintiéndose de las decisiones de cartera que tome.
Mark Hulbert es colaborador habitual de MarketWatch. Su Hulbert Ratings rastrea los boletines de inversión que pagan una tarifa fija para ser auditados. Se le puede contactar en [email protected].