Warren Buffett dijo una vez: “Sé codicioso cuando los demás tienen miedo.” Dado el miedo a las alturas, ahora es un buen momento para ser un poco codicioso.
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Hace poco más de un mes escribí sobre cómo la gran caída de la volatilidad implícita (IV) en las acciones del NASADQ 100 (QQQ) había desencadenado una señal de venta a corto plazo. Este resultó ser el caso, ya que el QQQ cayó casi un 20% durante el período.
Sin embargo, de manera similar, los grandes picos de IV también indican oportunidades de compra a corto plazo. Actualmente, QQQ ha llegado al punto que sugiere un repunte probabilístico en los próximos meses. Echemos un vistazo a algunas de las razones por las que un movimiento alcista podría estar en el horizonte.
estacionalidad
Septiembre fue, con mucho, el peor mes para las acciones en la última década, particularmente para los nombres de NASDAQ de mayor crecimiento. Ahora que septiembre ha llegado a su fin, los próximos meses muestran sólidos retornos estacionales. Octubre y noviembre son el segundo y tercer mejor mes del año para el desempeño de las acciones en los últimos 10 años.
Volatilidad implícita
La volatilidad implícita (IV) ha vuelto a subir hasta extremos recientes. Mirando una medida de VXN, o IV de 30 días en opciones QQQ, muestra que los niveles están de vuelta cerca del área de 40 después de tocar mínimos cerca de 25 en agosto. Puede ver picos en VXN que equivalen a mínimos a corto plazo en QQQ durante el año pasado.
miedo
El índice de miedo y codicia de CNN está cerca de su nivel más bajo del año en 15, lo que significa una ansiedad extrema.
La única vez anterior que fue menor en el último año fue en mayo. Esto coincidió con una baja significativa en los inventarios.
La Encuesta de sentimiento de los inversores de la AAII también se encuentra en un nivel extremadamente bajista. El sentimiento bajista actual supera el 60%, que es el doble del promedio histórico de alrededor del 30%. Esto se toma como la señal opuesta, que generalmente equivale a un gran rendimiento superior de las acciones durante los próximos 6 meses.
La combinación de estacionalidad, volatilidad implícita y temor apunta a un repunte de la renta variable a final de año. Por supuesto, probabilidad no significa certeza. Como siempre digo, el comercio se trata de probabilidad, no de certeza. Pero los comerciantes a los que les gusta jugar con las probabilidades pueden querer tomar una posición alcista cautelosa para aprovechar un posible aumento de las acciones a finales de año.
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tim gran juego
Editor, Boletín de opciones de POWR
Las acciones de QQQ cerraron a $267,26 el viernes, una baja de -$4,61 (-1,70%). En lo que va del año, el QQQ ha bajado un -32,49 % frente a una ganancia del -23,93 % en el índice de referencia S&P 500 durante el mismo período.
Sobre el autor: Tim Biggam
Tim pasó 13 años como estratega jefe de opciones en Man Securities en Chicago, 4 años como estratega líder de opciones en ThinkorSwim y 3 años como creador de mercado para First Options en Chicago. Es un habitual de Bloomberg TV y escribe semanalmente Morning Trade Live para TD Ameritrade Network. Su pasión primordial es hacer que el complejo mundo de las opciones sea más comprensible y, por lo tanto, más útil para el operador diario. Tim es el editor de la Opciones de potencia Boletin informativo. Obtenga más información sobre los antecedentes de Tim y los enlaces a sus últimos artículos.
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