El rápido crecimiento de la industria del esquisto de EE. UU. Está en el corazón de una guerra de precios del petróleo crudo entre Rusia y Arabia Saudita que amenaza con destruir una economía global que ya está amenazada por la propagación del coronavirus, dijeron expertos el lunes.
“Rusia no ha ocultado el hecho de que le preocupa el crecimiento de la industria del esquisto de EE. UU. Y de su opinión de que los repetidos recortes de producción de la OPEP estaban transfiriendo efectivamente la participación de mercado a los productores estadounidenses”, dijo Caroline Bain, economista jefe de materias primas de Capital Economía, en una nota del lunes.
El rechazo de Rusia la semana pasada de un impulso saudita por recortes adicionales de producción llevó a Arabia Saudita a reducir los precios de las exportaciones de crudo durante el fin de semana en una medida que, según analistas, estaba destinada a quitarle cuota de mercado a Rusia. Pero fue la larga frustración de Rusia con la creciente industria del esquisto de EE. UU. Lo que llevó a Moscú a resistir el impulso de frenar la producción adicional.
Arabia Saudita recortó durante el fin de semana los precios de las exportaciones de petróleo, una medida que los comerciantes tomaron como una señal de que Riad estaba lista para enfrentarse a Rusia en una guerra de precios global que inundaría al mundo con crudo al mismo tiempo que COVID reduce la demanda. -19 brote.
Crudo Brent de mayo
BRNK20,
El índice de referencia global, cayó $ 10.91, o 24.1%, para terminar en $ 34.36 por barril en ICE Europe. El punto de referencia de EE. UU., El crudo intermedio April West Texas
CL.1
cayó $ 10.15, o 24.6%, estableciéndose en $ 31.13 por barril. Ambos puntos de referencia se negociaron en su nivel más bajo desde principios de 2016 y sufrieron sus mayores caídas de un día desde la Guerra del Golfo en enero de 1991.
La caída en los precios del petróleo combinada con los nervios del coronavirus envió ondas de choque a través de los mercados financieros mundiales y provocó una caída en el mercado de valores que vio el Dow Jones Industrial Average
DJIA
caen más de 2,000 puntos, o 7.8%, mientras que el S&P 500
SPX
cayó un 7,6%.
Las acciones de los bancos que son los mayores prestamistas del sector energético cayeron el lunes.
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La producción de petróleo de EE. UU. Ha crecido rápidamente desde 2009 (consulte el cuadro a continuación), impulsada por una mayor producción de esquisto, que alcanzó los 7,7 millones de barriles por día en 2019, según la Administración de Información de Energía de EE. UU. La producción de esquisto bituminoso o petróleo apretado representó el 63% de la producción estadounidense el año pasado.
Administración de información energética
Es poco probable que Rusia parpadee, dijo Matthew Schmidt, profesor asociado de seguridad nacional y ciencias políticas de la Universidad de New Haven, en una entrevista telefónica. Moscú parece decidido a intentar expulsar a los productores de esquisto de América del Norte que no pueden bombear de manera rentable a los precios actuales, dijo.
Pero la medida es un “riesgo real para Rusia porque podrían hacer bajar los precios y no hacer que vuelvan a subir por una variedad de razones”, dijo. Moscú está apostando a que puede esperar a sus competidores.
Bain dijo que si bien los sauditas han sido más discretos cuando se trata de la frustración por los productores de esquisto bituminoso, los movimientos de Riad y Moscú están impulsados en parte por consideraciones de participación de mercado global.
“Muchos comentaristas lo han calificado como el comienzo de una guerra de precios entre Arabia Saudita y Rusia. Es cierto que el segundo y tercer productor mundial de crudo competirán por el precio. Pero creemos que en realidad es más una guerra por la participación en el mercado y que no es solo entre Rusia y Arabia Saudita “, dijo.
La guerra de precios promete ser dolorosa tanto para Arabia Saudita como para Rusia, dijeron analistas.
Arabia Saudita necesita crudo Brent para negociar alrededor de $ 80 por barril para mantener un presupuesto equilibrado, pero tiene margen para generar déficit dada su capacidad de endeudarse en los mercados de deuda pública. Rusia necesita un precio de solo $ 45 por barril para equilibrar su presupuesto, aunque los precios ahora están muy por debajo de ese nivel, señaló el estratega de materias primas Ryan Fitzmaurice en Rabobank.
Pero son los productores estadounidenses de esquisto bituminoso, que ya estaban en problemas financieros, quienes enfrentan el mayor desafío, dijo.
Las acciones de los productores de esquisto de EE. UU. Cayeron bruscamente el lunes, mientras que los bonos corporativos para el grupo se cotizan con un fuerte descuento a la par debido a las perspectivas inciertas de la industria y el mayor riesgo de quiebras, señaló.
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Los analistas de Goldman Sachs dijeron el domingo que una guerra de precios podría empujar los precios del crudo a $ 20 por barril, especialmente porque la desaceleración económica causada por el brote de coronavirus desacelera la demanda global. Esos niveles de precios “comenzarán a crear una tensión financiera aguda y una disminución de la producción de esquisto, así como de otros productores de alto costo”, advirtió Goldman.
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Fitzmaurice dijo que la salva de Rusia “es probable que conduzca a importantes revisiones a la baja del crecimiento de la producción de Estados Unidos en 2020 y 2021 a medida que los productores entren en modo de” mantenimiento “y reduzcan aún más los gastos de capital y los presupuestos de perforación en un esfuerzo por sobrevivir a un período de precios sostenidos del petróleo”. él dijo.