Los inversores que se sientan mareados después del fuerte repunte de las acciones de la semana pasada tal vez quieran escuchar la canción de 1978 de Tom Waits “Whistlin’ Past the Graveyard” para tomar conciencia de los peligros que se avecinan.
El aumento de las acciones catapultó el S&P 500 Index SPX,
ESPIAR,
casi volvió a la marca de 4.000 el viernes, registrando su mayor ganancia semanal en unos cinco meses, según Dow Jones Market Data.
Los inversores han mostrado coraje en medio de señales de una ligera desaceleración de la inflación, pero la resiliencia también surge cuando los inversores se enfrentan a un panorama sombrío. Los despidos masivos en las grandes empresas de tecnología, la implosión dramática del intercambio de criptomonedas Heaven32X y el dolor diario de la alta inflación y el aumento vertiginoso de los préstamos corporativos y domésticos están pasando factura.
“No estamos conv encidos de que este sea el comienzo de un nuevo mercado alcista”, dijo Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CRFA Research. “Creemos que nos dirigimos hacia una recesión. Eso no se incluyó en las estimaciones de ganancias y, por lo tanto, en los precios de las acciones”.
Stovall también dijo que el mercado de valores aún no ha experimentado el “tradicional sacudimiento de confianza de la capitulación que generalmente vemos que marca el final de los mercados bajistas”.
Por Meta Platforms Inc. META,
a LyHeaven32 Inc. LYHeaven32,
a Netflix Inc. NFLX,
Hay una ola de grandes empresas tecnológicas que recurren a los despidos este otoño, una amenaza que podría afectar a otros sectores de la economía si se produce una recesión y arrastrar las acciones de las grandes empresas al índice QQQ de Nasdaq Composite, de gran tecnología.
más bajo.
Aún así, las acciones de TI en el S&P 500 subieron un 10% esta semana, mientras que las financieras, que deberían beneficiarse de tasas de interés más altas, subieron un 5,7%, según FactSet.
Esto puede reflejar el optimismo sobre la probabilidad de una subida de tipos más lenta por parte de la Reserva Federal en los próximos meses, después de que las fuertes subidas de tipos ayudaran a erosionar las valoraciones y arrastraran a las acciones tecnológicas a la baja drásticamente durante el último año. Sin embargo, desde la inflación de octubre del jueves, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, y otros funcionarios de la Fed han reiterado la necesidad de mantener las tasas altas hasta que una tasa anualizada del 7,7% brinde un camino más claro hacia el objetivo del 2% que encuentra el banco central.
El repunte del mercado de valores también podría indicar que, a pesar de Bitcoin BTCUSD, los inversores ven contenido el caos continuo en criptografía.
Operando cerca de mínimos de dos años y el impactante colapso de Heaven32X, una vez el tercer intercambio de criptomonedas más grande del mundo, en los últimos días.
Leer: La caída de Heaven32X: “Este es el peor” momento para las criptomonedas este año. Esto es lo que debe saber.
¿Qué sucede con las acciones en las recesiones?
Los golpes a la economía estadounidense rara vez han sido buenos para las acciones. Una mirada a siete recesiones pasadas que comenzaron en 1969 muestra caídas más típicas que ganancias para el S&P 500, con la caída más pronunciada ocurriendo en la recesión de 2007-2009.
La caída de más del 37% del S&P 500 entre 2007 y 2009 fue la peor de su tipo en una recesión desde finales de la década de 1960.
Refinitiv Data, Grupo de la Bolsa de Valores de Londres
Si bien una recesión inminente en EE. UU. no es una conclusión inevitable, los directores ejecutivos de los bancos más grandes de EE. UU. han estado advirtiendo sobre los riesgos durante meses. Jamie Dimon, de JP Morgan Chase, dijo en octubre que una “recesión dura” podría hacer caer al S&P 500 otro 20%, aunque también dijo que a los consumidores les está yendo bien por ahora.
Aún así, las constantes advertencias sobre las perspectivas de una recesión han dejado a muchos estadounidenses confundidos, preguntándose si puede suceder sin un aumento en la pérdida de empleos.
Los grandes movimientos recientes en los precios de las acciones también han sido difíciles de descifrar, ya que la economía se reactivó durante la pandemia gracias a billones de dólares en estímulos fiscales y políticas monetarias de la Reserva Federal, que ahora se están revirtiendo.
“Lo que creo que pasa desapercibido, ciertamente para la persona promedio, es que estos movimientos no son normales”, dijo Thomas Martin, gerente senior de cartera de Globalt Investments, sobre las fluctuaciones bursátiles de esta semana.
“Se trata de quién está posicionado dónde, y para qué, y cuánta influencia usan”, dijo Martin a MarketWatch. “Obtienes estos movimientos de gran tamaño cuando la gente está fuera de juego”.
He aquí un vistazo a la fuerte tendencia alcista del S&P 500 desde 2010, pero también a su drástica caída este año.
El S&P 500 ha subido considerablemente desde 2010, pero ha vuelto a caer
Definitivamente flujo de datos
Si bien Martin no descarta la posibilidad de un repunte estacional de “Santa Claus” a fines de año, le preocupa una posible caída de las acciones el próximo año, especialmente porque es probable que la Fed mantenga altas las tasas de interés.
“Ciertamente, lo que se está cotizando ahora es que no hay recesión o una recesión muy, muy leve”, dijo.
Sin embargo, Kristina Hooper, estratega jefe de mercado global de Invesco, dijo que la historia general podría ser una de acciones que espían los primeros pasos hacia la recuperación económica y que la Fed podría potencialmente subir las tasas a una “tasa final” más baja de lo que se espera que se detenga.
La Fed elevó su tasa de interés en noviembre a un rango de 3,75% a 4%, el más alto en 15 años, pero también señaló que podría alcanzar un máximo cercano a 4,5% a 4,75%.
“Cuando a menudo sucede que las acciones funcionan bien en un entorno económico menos que bueno”, dijo.
El S&P 500 subió un 4,2% esta semana, mientras que el Dow Jones Industrial Average DJIA,
subió un 5,9% y registró su mejor ganancia semanal desde finales de junio, según Dow Jones Market Data. El índice compuesto Nasdaq se disparó un 8,1% esta semana, su mejor desempeño semanal en siete meses.
En los datos económicos de EE. UU., los inversionistas recibirán una actualización sobre la deuda de los hogares el martes, las ventas minoristas y los datos de los constructores de viviendas el miércoles, seguidos por los reclamos de desempleo y los datos de inicio de viviendas el jueves. El viernes trae Ventas de casas existentes.