La economía alemana, la más grande e influyente de Europa, estuvo a punto de caer en recesión el último trimestre. Pero con un crecimiento trimestral del PIB promedio de poco más del 0% desde el tercer trimestre del año pasado, la potencia económica del Viejo Continente se enfrenta a un estancamiento.
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Esquivando la recesión por un pelo
Con un crecimiento del producto interno bruto (PIB) del 0,1% ajustado estacionalmente en el tercer trimestre durante el trimestre anterior, la economía alemana ha sorprendido a los analistas que esperaban que se redujera en un 0,1%. La buena noticia se suma a una estimación revisada para el segundo trimestre, de 0.2 a 0.1% de contracción.
En Europa, la definición generalmente aceptada de una recesión se refiere a dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo, medidos trimestralmente. Casi al mismo tiempo el año pasado, Alemania apenas escapó de la recesión cuando su PIB cayó un 0.2% en el tercer trimestre pero luego se detuvo exactamente en un 0% en el cuarto.
Según las estadísticas oficiales del país, el aumento del gasto de los consumidores alemanes y el gobierno ha ayudado a que la economía se mantenga a flote esta vez. Entre julio y septiembre, aumentaron los gastos de los hogares y del gobierno, anunció la Oficina Federal de Estadística Destatis.
La agencia también señaló que las exportaciones han aumentado, a pesar de las continuas tensiones comerciales, mientras que las importaciones se mantuvieron prácticamente en los niveles del trimestre anterior. Al mismo tiempo, la construcción registró indicadores positivos. Todo esto fue suficiente para compensar las cifras más bajas de la industria alemana.
Cualquier evolución positiva en Alemania afectará inevitablemente al resto de Europa. La Eurozona, el área de la unión monetaria de 19 estados miembros de la UE, creció un 0.2% en el tercer trimestre, según Eurostat. Este crecimiento es igual al del segundo trimestre de 2019, pero sigue siendo más débil que el crecimiento registrado durante los primeros tres meses del año, 0.4%.
Sin embargo, China es una historia diferente, que eclipsa la modesta recuperación alemana. La guerra comercial en curso con Estados Unidos está afectando a la República Popular y la economía china continúa desacelerándose. El crecimiento de la inversión en activos fijos de China fue solo del 5,2% interanual en los primeros 10 meses de 2019, anunció la Oficina Nacional de Estadísticas el jueves citado por Xinhua. El indicador, que refleja el capital gastado en infraestructura, propiedades y maquinaria, se encuentra en un nivel bajo récord.
Mientras tanto, la inversión en el sector privado aumentó un 4,4% en octubre, o 0,3 puntos porcentuales menos que durante los primeros nueve meses, lo que sugiere que las empresas chinas son más reacias a realizar nuevas inversiones. La producción industrial aumentó un 4,7% interanual el mes pasado, en comparación con el 5,8% de septiembre. El crecimiento anual de las ventas minoristas fue del 7,2% en octubre, un mínimo de 16 años.
El estancamiento sigue siendo un problema
El estrecho escape de Alemania de la recesión no es motivo de demasiado optimismo. Con un crecimiento anual de solo 0.5% en el tercer trimestre, la economía alemana se estanca efectivamente. Desde el tercer trimestre del año pasado, el crecimiento del PIB ha estado promediando alrededor del 0.1% trimestral. Y después de mantener la tasa de desempleo más baja en las últimas cuatro décadas durante la mayor parte de este año, en 3.1 – 3.2%, se estima que el desempleo en octubre alcanzará el 5%.
Según Carsten Brzeski, economista jefe de ING Alemania, la economía del país "todavía se puede dividir en dos mundos: el mundo depresivo y el de suerte". En el mundo depresivo, hay muy pocos signos de un fondo inminente o recuperación del sector manufacturero desde el verano de 2018. El sector enfrenta y continuará enfrentando desafíos cíclicos, como conflictos comerciales en curso, incertidumbre Brexit y un crecimiento chino más lento, junto con los desafíos estructurales, perturbar la industria automotriz ", predijo en un artículo publicado por el gigante bancario holandés.
“En el mundo feliz, el consumo privado se mantiene sólido gracias a la baja inflación, las bajas tasas de interés y un mercado laboral aún fuerte. El sector de la construcción sigue en auge y el gobierno también está insertando algunos estímulos fiscales ”, agregó Brzeski, citado por The Guardian. “La pregunta principal, sin embargo, es cuánto tiempo el mundo feliz y afortunado puede resistir el impacto negativo del mundo depresivo. Los últimos desarrollos sugieren que el escudo protector ha comenzado a desmoronarse ”, advirtió el experto.
¿Crees que Alemania entrará en recesión en 2020? Comparta sus expectativas sobre el futuro de la economía más grande de Europa en la sección de comentarios a continuación.
Imágenes cortesía de Shutterstock.
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