La inflación alemana cayó menos de lo esperado en marzo a pesar de una fuerte caída en los costos de la energía, lo que desanimó las esperanzas de un alivio rápido de las presiones de precios más amplias en toda la zona euro.
Sin embargo, el aumento interanual del 7,8 por ciento en los precios al consumidor armonizados alemanes desde el 9,3 por ciento del mes anterior fue superior al pronóstico del 7,5 por ciento de los economistas encuestados por Reuters.
Las cifras se produjeron horas después de que la tasa de inflación anual de España se redujera casi a la mitad al 3,1 por ciento en marzo, desde el 6 por ciento del mes anterior.
El Banco Central Europeo está considerando suspender las subidas de tipos en su próxima reunión de mayo. Las cifras de inflación de la zona euro se darán a conocer el viernes.
Los bonos del gobierno alemán se vendieron después de que se publicaran las cifras de inflación del país. Los rendimientos de los bonos a dos años sensibles a las tasas de interés aumentaron 0,08 puntos porcentuales a 2,7 por ciento, ya que los inversores apostaron a que los costos de endeudamiento en la zona euro tendrían que aumentar aún más.
Según la Oficina Federal de Estadística Destatis, la razón principal de la caída en el índice de precios al consumidor alemán fue una caída en la inflación de los precios de la energía del 19,1 por ciento en febrero al 3,5 por ciento en marzo.
Esto fue parcialmente compensado por una ligera aceleración en la inflación de alimentos a 22,3 por ciento y el crecimiento de precios de servicios a 4,8 por ciento.
Pero el aumento interanual del 3,1 por ciento en los precios al consumidor armonizados españoles estuvo por debajo de las estimaciones de consenso de un aumento del 4 por ciento.
España sirvió como indicador principal durante las subidas de precios relacionadas con el gas en Europa el año pasado, ya que los precios de la energía reaccionaron más rápido que otros países a los movimientos en el mercado mayorista.
Sin embargo, la inflación subyacente de los precios al consumidor en España, que excluye los precios de la energía y los alimentos frescos y se cree que es un mejor indicador de las presiones de los precios subyacentes, se mantuvo obstinadamente alta en un 7,5 por ciento interanual.
El BCE se apresuró a subir las tasas de interés en respuesta al aumento de la inflación durante el año pasado, elevando su tasa de depósito clave en 3,5 puntos porcentuales al 3 por ciento.
Algunos miembros del Consejo de Gobierno del BCE han instado al banco a adoptar un enfoque más cauteloso después de subir las tasas de interés en medio punto porcentual este mes.
Las turbulencias en el sector bancario también han planteado la perspectiva de una posible contracción del crédito que podría afectar tanto a la inflación como al crecimiento en los próximos meses.
Sin embargo, algunos miembros del Consejo argumentan que el BCE debe tener en cuenta las fuertes oscilaciones de los precios de la energía y centrarse en las presiones subyacentes sobre los precios.
Isabel Schnabel, la miembro más moderada de la junta ejecutiva del BCE, dijo en un evento en Washington el miércoles por la noche que la inflación subyacente ha demostrado ser más resistente de lo esperado y esto está “causando algunos dolores de cabeza a los banqueros centrales”.
Información adicional de George Steer