A principios de esta semana, la plataforma institucional de futuros de Bitcoin (BTC) Bakkt lanzó dos nuevos productos financieros: las primeras opciones BTC reguladas por los Estados Unidos y futuros liquidados en efectivo. El anuncio se produjo solo tres meses después de que el proyecto se pusiera en marcha con sus futuros entregados físicamente, luego de una serie de retrasos.
Mientras tanto, el CEO de la plataforma, Kelly Loeffler, supuestamente reemplazará al senador de Georgia Johnny Isakson en el Senado de los EE. UU. Para fin de año. Entonces, ¿qué significan estos nuevos desarrollos para Bakkt y el mercado de cifrado en general?
¿Qué es bakkt?
Bakkt (pronunciado "respaldado", que se refiere a "valores respaldados por activos") es una plataforma de activos digitales creada por Intercontinental Exchange, o ICE, un operador con sede en Atlanta de 23 principales intercambios internacionales que incluyen la Bolsa de Nueva York, el mercado mundial mayor intercambio
Fue primero Anunciado el 3 de agosto de 2018, cuando ICE reveló sus planes para crear una plataforma "que permita a los consumidores e instituciones comprar, vender, almacenar y gastar activos digitales en una red global sin interrupciones". El concepto fue formulado durante cinco años, ya que ambos Los cofundadores de Bakkt, Loeffler y su esposo Jeff Sprecher, quien también es fundador, presidente y CEO de ICE, dijeron en un comunicado. Perfil de fortuna
La lista de aliados de Bakkt incluye Microsoft, Boston Consulting Group y Starbucks, todos los cuales han invertido en el proyecto. Los patrocinadores de la plataforma también incluyen una variedad de jugadores de Wall Street como Fortress Investment Group, Eagle Seven, Susquehanna International Group, Galaxy Digital, Horizons Ventures y Pantera Capital.
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La característica principal de Bakkt son los contratos de futuros BTC entregados físicamente, que la plataforma comercializó activamente antes del lanzamiento. Los futuros representan un acuerdo para comprar o vender un activo en una fecha futura específica a un precio específico, una importante herramienta de gestión de riesgos para mercados volátiles como el cripto.
Sin embargo, no es un concepto completamente nuevo para el mercado de cifrado, ya que los futuros de BTC se han negociado desde diciembre de 2017 en dos importantes bolsas reguladas por los EE. UU.: La Bolsa Mercantil de Chicago y la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago. Sin embargo, las ofertas de ambos intercambios de Chicago se liquidan en efectivo, mientras que la plataforma respaldada por ICE debutó con contratos de futuros físicos de un día BTC.
Lanzamiento de Bakkt: decepcionante al principio, finalmente se aceleró
Nueve meses fuera de su programado fecha de lanzamiento, Bakkt finalmente comenzó los servicios el 23 de septiembre de 2019 después de varios retrasos. Sin embargo, a pesar de la anticipación prolongada y las predicciones alcistas de los analistas, el proyecto registró solo 71 BTC (alrededor de $ 700,000 en ese momento) negociados en las primeras 24 horas.
Sin embargo, la situación pronto comenzó a cambiar, ya que el volumen de negociación de futuros de Bitcoin se disparó a 224 contratos el 9 de octubre, un 796% más que el día anterior. En dos semanas, el máximo histórico aumentó a 452 contratos de futuros de BTC por día. A finales de mes, Bakkt experimentó otro aumento de volumen que eclipsó drásticamente los desarrollos anteriores: el 26 de octubre, la plataforma negoció 1.183 contratos de futuros de Bitcoin, o aproximadamente $ 11 millones, en un solo día.
Casi al mismo tiempo, Bakkt decidió capitalizar las buenas noticias, y la empresa anunció sus planes para lanzar los primeros contratos de opciones reguladas para Bitcoin el 9 de diciembre. comunicado de prensa adjunto, el Director de Operaciones de la compañía, Adam White, argumentó que los futuros mensuales físicos de Bakkt Bitcoin (USD) que se lanzaron en septiembre producen un contrato de referencia que "nos proporciona la base para desarrollar productos complementarios basados en las necesidades de nuestros clientes". Agregó que los contratos de opciones incluirán eficiencia de capital, liquidación en efectivo o física, tarifas bajas y opciones de estilo europeo.
Nuevas opciones: ¿Qué se ofrece a los inversores?
De hecho, el 9 de diciembre, Bakkt desvelado dos nuevos productos de inversión de Bitcoin: Bakkt Bitcoin (USD) Opciones mensuales y Bakkt Bitcoin (USD) Futuros liquidados en efectivo. Según la plataforma, el producto de opciones mensuales es el primer contrato de futuros de Bitcoin regulado por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. Según el anuncio, el descubrimiento de precios ocurre dentro de un mercado regulado por el gobierno federal y no está expuesto a los mercados spot de Bitcoin no regulados.
"Los productos de futuros liquidados en efectivo simplemente compensan la diferencia al vencimiento con una parte que recibe esa diferencia en efectivo", como John Todaro, director de investigación de moneda digital en TradeBlock, un proveedor de datos con sede en Nueva York, dijo a Cointelegraph, explicando:
“De esta forma, los futuros liquidados en efectivo a menudo se consideran instrumentos más simples, principalmente para fines especulativos, tienen menores costos de envío / costos de almacenamiento asociados con ellos, pero en algunos casos puede no verse como el mejor instrumento para las partes que realmente necesitan el físico activo para cobertura u otro (como un minero de bitcoin, por ejemplo, puede necesitar entregar el bitcoin físico). En ambos casos, los contratos de futuros requieren que las dos partes realicen transacciones a un precio determinado en una fecha futura ".
El producto de futuros liquidado en efectivo, a su vez, es un nuevo contrato que estará inicialmente disponible en ICE Futures Singapore, una bolsa aprobada ubicada en la isla-ciudad-estado. El contrato se basa en el precio de liquidación del contrato de referencia mensual futuro Bakkt Bitcoin y ofrece una "alternativa para los participantes que no pueden negociar nuestro contrato entregado físicamente", se lee en la publicación del blog. Todaro explicó a Cointelegraph:
“Las opciones son similares a los futuros en el sentido de que son contratos derivados, pero tienen más matices (una gran cantidad de estrategias se pueden construir en call y put) y no requieren que las dos partes realicen transacciones. Un comprador tiene el derecho (la opción) de realizar transacciones, pero no la obligación de hacerlo. La razón por la que el comprador puede no querer ejercer el contrato es si el precio ya no está a su favor, sin embargo, esta persona está pagando una prima por este derecho ".
Cuando se les preguntó si es probable que los nuevos productos financieros atraigan más inversiones institucionales, los expertos advierten que hay más factores a tener en cuenta, a saber, la liquidez. Juan M. Villaverde, analista jefe de criptografía de Weiss Ratings, le dijo a Cointelegraph:
"Con el tiempo, es probable que se necesiten instituciones como CME y Bakkt para crear la infraestructura necesaria para atraer inversores institucionales a Bitcoin y las criptomonedas. Pero no son, por sí mismos, suficientes. Motivo: La mayor lucha por los futuros de Bitcoin ha sido la falta de liquidez. Sin liquidez, la demanda de criptoactivos por parte de las instituciones continuará limitada, al menos en el corto plazo ".
Todaro le dijo a Cointelegraph que si bien el producto de futuros liquidado en efectivo es "similar a su oferta liquidada físicamente en términos de atraer interés institucional", una plataforma regulada para negociar contratos de opciones de Bitcoin "probablemente atraería un mayor interés institucional". Entonces, eso es bueno para Bitcoin ¿precio? No necesariamente, dicen los expertos. "El principal beneficio de los mercados de opciones y futuros es ayudar a equilibrar y amortiguar la volatilidad", explica Villaverde:
"Eso es bueno para los inversores individuales a largo plazo y los jugadores comerciales. Pero es posible que no reciba un aplauso rotundo de los comerciantes de criptomonedas que se sienten atraídos por los activos de cifrado precisamente por su alta volatilidad ".
Todaro también es escéptico a este respecto, ya que cree que los nuevos productos financieros podrían crear más espacio para la acción del oso en lugar de una avalancha de inversiones en la principal criptomoneda. Le dijo a Cointelegraph:
"Si bien un aumento en las ofertas de productos bitcoin generaría una mayor participación institucional en el espacio, no está exactamente claro que estas instituciones serían compradores de la clase de activos".
En particular, las plataformas comerciales más orientadas a la corriente principal están buscando productos financieros de criptomonedas. Al presentar las opciones de Bitcoin en diciembre, Bakkt ha superado a la Bolsa Mercantil de Chicago, que planea lanzar opciones sobre futuros de Bitcoin el 13 de enero de 2020. Sin embargo, es probable que la oferta de CME sea aún más popular una vez que entre en funcionamiento, ya que Todaro sugiere:
“Si bien Bakkt tendría una ventaja inicial, el CME mantiene una presencia más fuerte en el mercado de derivados, por lo que los operadores e inversores institucionales ya se sienten muy cómodos con su plataforma. Actualmente, el producto de futuros de bitcoin de Bakkt genera alrededor del 10% del volumen diario de negociación nocional que el producto de futuros de bitcoin de CME. Como tal, el CME sigue siendo la plataforma de mayor volumen y esperaría que esto continúe a medida que se lanzan productos similares de bitcoin ”.
Tal competencia sugiere que "este problema de gestión de riesgos está en camino de resolverse", como Travis Kling, director de inversiones de la firma de gestión de activos de cifrado Ikigai, le dijo a Cointelegraph: "Solo una señal más de que Bitcoin está creciendo".
El CEO de Bakkt en el Senado de los EE. UU., ¿Saludable para la criptografía?
Bakkt podría hacer más anuncios oficiales antes de fin de año. El 4 de diciembre, el Washington Post reportado que el gobernador de Georgia, Brian Kemp, nombró a Kelly Loeffler para un escaño en el Senado de los Estados Unidos. Por lo tanto, el CEO de Bakkt reemplazará al senador Johnny Isakson (R-GA), quien planea retirarse a fin de año.
En consecuencia, Loeffler dejará la plataforma de activos digitales. El Intercontinental Exchange tiene agradecido Loeffler por su trabajo con Bakkt, según un comunicado de Josh King, portavoz de ICE. La próxima entrada de Loeffler a la escena política es una señal positiva para la industria de la criptografía en general, Todaro compartió en una conversación con Cointelegraph:
"Kelly Loeffler obviamente entiende el espacio y es un defensor de él, por lo que, donde sea aplicable en asuntos que se le presenten en el Senado, me imagino que ella sería una defensora de Bitcoin y otras plataformas de moneda digital".
Además, Bakkt tiene algunos planes concretos para facilitar su expansión criptográfica a la corriente principal en 2020: una aplicación de consumo desarrollada en conjunto con el "minorista insignia" Starbucks. Según la compañía, la aplicación ayudará a los consumidores a "desbloquear el valor de los activos digitales, así como las formas en que pueden realizar transacciones o rastrearlos".
Cointelegraph contactó a ICE para obtener comentarios, pero la compañía no ha respondido hasta el momento de la publicación.