Los precios de Bitcoin podrían explotar en función de su correlación sin explotar con Tesorería de los Estados Unidos, según el destacado gerente de portafolios Ari Paul.
El cofundador y CIO de BlockTower Capita enfrentó el potencial a largo plazo de la criptomoneda contra los bonos del gobierno de EE. UU., Ya que este último se recuperó hacia sus máximos sin precedentes este lunes. Paul señaló que los rendimientos más bajos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos son menos atractivos para los inversores, lo que hace que Bitcoin sea una alternativa atractiva.
"No es una llamada de mercado a corto plazo en absoluto, pero es esta dinámica la que eventualmente establecerá un movimiento parabólico tanto en oro como en bitcoin (en mi opinión)", dijo el analista en un tweet. "Históricamente, el oro ha funcionado mejor ya que las tasas reales (nominal – inflación) fueron las que más cayeron".
* No * es una llamada de mercado a corto plazo, pero es esta dinámica la que eventualmente configurará un movimiento parabólico tanto en oro como en bitcoin imo. Históricamente, el oro ha funcionado mejor ya que las tasas reales (nominal – inflación) fueron las que más cayeron. https://t.co/BIDhuTnq3n
– Ari Paul ⛓️ (@AriDavidPaul) 9 de marzo de 2020
Bitcoin contra rendimientos de bonos de referencia
Cuando el mercado de valores cae, los inversores generalmente buscan seguridad en oro, bonos y otros activos de cobertura. Un argumento tradicional dice que la caída de los rendimientos es buena para el oro, por su correlación negativa extremadamente precisa desde la crisis financiera de 2008. Los inversores eligen el metal amarillo sobre los bonos de bajo riesgo cada vez que el banco central reduce sus tasas de interés.
Relación entre el oro y el Tesoro estadounidense a 10 años | Fuente: FRED
Pero, al mismo tiempo, recoger oro conlleva una carga adicional de costos. Mantenerlo en forma física requiere gastos de almacenamiento, mientras que en formas Demat como ETF cobran comisiones.
Bitcoin, por otro lado, es más barato de mantener debido a su forma digital. Un inversor generalmente lo guarda en billeteras de software fácilmente disponibles o en billeteras físicas tipo USB. Aquellos con una fuerte confianza con terceros también mantienen sus unidades de bitcoin con custodios regulados.
Gráfico que enfrenta a Bitcoin contra Gold y Fiat
La idea de que Bitcoin se dispare frente a la caída de los rendimientos de los bonos de EE. UU. Depende de que la criptomoneda se comporte como un mejor activo de refugio seguro en tiempos de crisis financiera.
Caza del asilo
La situación económica mundial en curso brinda a bitcoin la oportunidad de mostrar su capacidad para proteger a los inversores. Pero no está a la altura de la marca.
En retrospectiva, los mercados mundiales colapsaron el lunes en medio de una creciente guerra de precios del petróleo entre Arabia Saudita y Rusia y una consecuencia económica adicional de la epidemia de coronavirus. Los futuros vinculados a los tres principales índices de EE. UU., Por ejemplo, apuntaban a descensos más profundos, con el Dow Jones Industrial Average insinuando una caída de 1.200 puntos después de la campana de la mañana de Nueva York.
El movimiento a la baja, en general, envió a los inversores a buscar seguridad en bonos gubernamentales y oro de bajo riesgo. Ambos se elevaron a sus máximos históricos.
Bitcoin, por otro lado, se hundió masivamente. Antes de la sesión del lunes abierta, la criptomoneda había caído más de un 13 por ciento, lo que llevó a muchos a cuestionar su narrativa de refugio. El popular toro de oro Peter Schiff, por ejemplo, ridiculizó a Bitcoin por su bajo rendimiento contra una caída de las acciones mundiales, afirmando que ahora no hay razón para que los inversores lo mantengan.
Bitcoin se creó después de la crisis financiera de 2008 y Hodlers siempre asumió que sería el refugio seguro durante la próxima. Parece que asumieron mal. Si # Bitcoin no es una moneda, no es una reserva de valor, y no es un refugio seguro, entonces, ¿qué es y por qué poseerlo?
– Peter Schiff (@PeterSchiff) 9 de marzo de 2020
Schiff también agregó que comprar deudas soberanas como bonos era tan estúpido como comprar bitcoin. Para él, el oro precedió a cualquier otro activo llamado refugio seguro.
El precio del metal amarillo subió a más de $ 1,700 el lunes por primera vez en aproximadamente siete años.