- Bitcoin superó a su rival tradicional Gold en un marco de tiempo ajustado por año.
- El precio spot de la criptomoneda aumentó más del 50 por ciento en un año, con una serie de factores geopolíticos y macroeconómicos que ayudaron a su recuperación.
- En el mismo período, el ETF SPDR Gold Trust aumentó en más del 32 por ciento.
Bitcoin no obtuvo su fondo negociado en bolsa, pero seguramente logró vencer a uno.
La criptomoneda de referencia superó ampliamente al ETF SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) en plazos ajustados al año. Su tasa spot aumentó un poco más del 51 por ciento desde el 13 de mayo de 2019, superando los retornos del 32 por ciento de SPDR en el mismo período. Eso ayudó a racionalizar Bitcoin como un activo más rentable que los derivados que rastrean el metal amarillo.
Comparación de gráficos de Bitcoin y GLD | Fuente: Michael Gayed
Los movimientos al alza en ambos mercados surgieron periódicamente debido a escenarios macroeconómicos y geopolíticos similares. El conflicto entre Estados Unidos e Irán a principios de 2020 ayudó a Bitcoin, así como a los ETF de oro y oro, a aumentar de la mano como coberturas convincentes.
Su correlación también se hizo fuerte contra la depreciación del yuan de China en el apogeo de la guerra comercial entre Estados Unidos y China de 2019. Si bien los inversores cubrieron sus riesgos en oro, la demanda de bitcoin aumentó más como una herramienta para eludir la apretada correa de China sobre el capital saliente.
Coronavirus
El comienzo de la pandemia de Coronavirus fuera de China eventualmente causó un colapso del mercado global, llevando a todos los activos de riesgo a un lado del espectro. Como de costumbre, Bitcoin y el oro cayeron en sincronía con las acciones mundiales en marzo de 2020, ya que la percepción del refugio seguro de los inversores se cambió al efectivo.
La Reserva Federal de los Estados Unidos luego introdujo un paquete de emergencia para proteger la economía. Eso siguió a la decisión de la administración Trump de introducir un paquete de estímulo de $ 3 billones. A medida que la liquidez comenzó a regresar a la economía, tanto Bitcoin como SPDR registraron recuperaciones notables.
Fuente: Dan Tapiero
Incluso entonces, Bitcoin pudo devolver una mejor ganancia a corto plazo que el ETF de oro. La criptomoneda se recuperó en más del 175 por ciento. En comparación, SPDR se recuperó en un poco más del 20 por ciento desde sus mínimos de mediados de marzo.
Bitcoin más arriesgado
Las ganancias en Bitcoin impresionaron, pero su alta relación riesgo-recompensa también evitó que los grandes inversores pusieran capital significativo en su mercado. Durante la venta masiva de marzo, la criptomoneda cayó en más del 50 por ciento en solo 24 horas.
Si bien la perspectiva más amplia del mercado consideraba al Coronavirus como el catalizador principal, el bitcoin cayó parcialmente debido a BitMEX, un intercambio de derivados criptográficos, que liquidó posiciones largas por valor de $ 700 millones en solo 15 minutos. La volatilidad implícita de Bitcoin, que mide cuánto son los riesgos de la criptomoneda en el futuro, aumentó a su nivel más alto desde el 9 de enero.
En comparación, la caída del SPDR fue un poco más del 15 por ciento, un choque impactante pero no tan malo como Bitcoin.
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