Gachas de la mañana de Blain, presentado por Bill Blain
Las bolsas de valores se encogieron de hombros del Coronavirus ayer, y organizaron una recuperación de compra. ¿Tienen razón al descontar la amenaza? No se trata de tasas de infección o mortalidad: el daño económico ya es muy real.
Me preocupa que la gripe de Wuhan no deba descartarse a la ligera. Los números parecen mostrar que se está extendiendo más rápido que cualquier cosa anterior como SAR, muestra pocos signos de superación y la tasa de mortalidad parece estar aumentando más rápido que en epidemias originadas en China. Eso podría deberse a que se le dio la oportunidad de establecerse más ampliamente: sus autoridades locales conocidas de Wuhan lo supieron por primera vez en diciembre, pero hicieron poco durante casi 6 semanas. Ahora está en erupción en grupos lejos de China. como en Alemania – propagado por viajeros solteros sin saber que eran transportistas.
Ahora los gobiernos se están poniendo al día. Sin embargo, muchos inversores sospechan que el reciente tropiezo del mercado se debió a una reacción exagerada del Gobierno que a cualquier amenaza de contagio real. Buscan comprar el mercado barato a los temores provocados por una política demasiado reactiva para contener el brote.
Tal vez, el virus es más grave de lo que el mercado espera. La esperanza nunca es una buena estrategia. Bien podría descartar 2019-nCoV como no particularmente relevante, y no es más peligroso que el SARS es la decisión correcta, pero tal vez no. Pero, hay dos amenazas; el virus en sí y las consecuencias políticas. Si el virus ya está ampliamente establecido, continúa aumentando en número de infecciones, entonces es probable que desencadene más acciones del gobierno, por ejemplo, ayer hubo rumores de la prohibición de vuelos de Estados Unidos a China. BA ha cancelado sus vuelos a China esta mañana. Los efectos económicos se intensificarán y afectarán gravemente a las empresas. Existe una seria amenaza de que la desaceleración de China se traduzca en un evento global.
Eso es lo que los mercados deberían ponerle precio: la desaceleración económica causada por el virus. Si empeora, las consecuencias serán mucho más dolorosas.
Está claro que cualquier negocio relacionado con China sufrirá algún tipo de impacto del primer trimestre por el impacto en China. Todavía no sabemos cuánto daño económico más puede infligir las respuestas de las políticas al virus. Empresas como Honda están cerrando fábricas chinas. Se están implementando planes para evacuar a ciudadanos extranjeros de China. ¿Se los pondrá a todos en cuarentena?
No descarte el coronavirus. No ha terminado todavía.
Una manzana al día mantiene bien mi pensión
Los resultados de Apple ciertamente distrajeron a los marcadores de una manera positiva, superando las estimaciones con una publicación de ingresos de $ 91.83 mil millones.
Aquí hay una gran estadística, cortesía del FT: la capitalización de mercado de Apple es de $ 1.354 billones. La capitalización de mercado de todo el mercado de valores alemán DAX 30 es de $ 1.350 billones. (Vale la pena leerlo: FT – El efecto Apple: Alemania teme ser dejado atrás por Big Tech
Hoy vigilaría de cerca a Boeing y Tesla para la acción. No puedo ver nada bueno para Boeing: es cada vez más una cuestión de cuán mal la gestión de Boeing se ha equivocado a lo largo de los años. Tesla será un momento: si late, entonces whoopee … Si falla … entonces agárrate a tus sombreros. (Y probablemente valga la pena señalar cuántos Tesla Bulls están promocionando la nueva fábrica de Shanghai para impulsar a la empresa a obtener ganancias sostenibles; veamos cómo se desarrolla eso en el primer trimestre si China entra en un bloqueo de virus).
Centrémonos en Apple. A principios de los 20 años, me volví ligeramente bajista con Apple. Para una compañía que había innovado tecnología nueva y maravillosa como el iPod y el iPad, me preguntaba dónde sería el próximo producto brillante y brillante. A medida que pasaron los años, seguí preguntándome dónde se había ido el diseño innovador y el diseño innovador de las empresas. Afortunadamente, no volqué mis acciones.
Al mirar alrededor de mi oficina esta mañana, puedo entender por qué Apple es un éxito tan grande. Reemplazaré mi i-Phone a finales de este año. Escribo esto en el nuevo iMAC que compré en diciembre (con discos duros de estado sólido más rápidos y una pantalla masivamente pixelada). Mi Mac-Pro que uso para escribir las gachas en el tren se está cargando a mi lado. Mi i-Watch se está cargando del otro lado. Al menos 2 i-Pads están en otra parte de la casa, mientras que otro está en el bote, mi principal ayuda para la navegación en estos días. Podría reproducir algo de música más tarde, en Apple Music, y esta noche veremos "For All Mankind" en Apple TV. (Es una tesis interesante, imaginar que los rusos llegaron a la Luna primero y cómo eso impulsaría la exploración estadounidense del espacio). En los últimos 10 años he tenido al menos 5 iPhones, he comprado 3 iMAC, 3 Mac Books plus Compré los iPads y Mac Airs para niños para la universidad y los viajes. Incluso cuando el producto es basura, lo compré. Hay un Airpod en la cocina con un Siri resentido dentro que nunca ha pedido nada … A pesar de que mi primer iWatch se vino abajo, compré otro. (No uso las orejas de manzana … Tengo unos auriculares mucho más agradables).
Por lo tanto, soy un imbécil minorista de Apple. Al igual que los otros 100 millones de adictos a Bright Shiny Thing que siguen comprando cosas del ecosistema de Apple con un precio excesivo que realmente no necesitamos. Es un negocio muy sostenible. No depende de un pequeño número de compradores comerciales, sino de un grupo masivo de discretos fanáticos minoristas. Y es por eso que tengo Apple Stock PA.
Apple lo ha descifrado, por el momento.