El día comenzó mal en AsiaPac con PMI australianos notablemente decepcionantes (servicios y fabricación en contracción).
El último Commonwealth Bank Flash Composite PMI® señaló una disminución marginal adicional en la actividad comercial en los sectores de fabricación y servicios en el último mes de 2019. La debilidad fue particularmente evidente en los fabricantes, que vio la mayor disminución en la historia de la encuesta de 44 meses.
Comentando sobre el Datos del PMI Flash del Commonwealth Bank, dijo el economista jefe de CBA, Michael Blythe:
"Las lecturas del PMI indican que la economía australiana terminó 2019 con una nota suave. El "punto de inflexión suave" del RBA para la economía sigue siendo difícil de alcanzar. Y La debilidad en el gasto privado evidente en los datos del PIB del tercer trimestre parece haber continuado en el cuarto trimestre, con un flujo hacia la demanda laboral también. También hubo algunos primeros indicios de que el Las interrupciones asociadas con los terribles incendios forestales alrededor de Sydney y otros lugares están teniendo algún impacto
. "
Esto fue seguido por El Instituto de Investigación Económica de Nueva Zelanda reduce las expectativas de crecimiento del PIB al 2.2% (desde el 2,3% en una encuesta anterior publicada en septiembre), reduciendo las expectativas de inflación salarial, así como el empleo y elevando las previsiones generales de inflación.
Luego El PMI de Japón golpeó con la contratación de fabricación aún más y los servicios se recuperan modestamente (ya que el PMI compuesto de Japón se mantuvo estable desde noviembre (y todavía en contracción).
Comentando sobre el últimos resultados de la encuesta, Joe Hayes, economista de IHS Markit, dijo:
"Los últimos datos de la encuesta mostraron que la economía japonesa permaneció estancada en diciembre, siguiendo un resultado similar en noviembre. Tomando los datos de la encuesta del cuarto trimestre en su conjunto, el bajo desempeño en octubre podría hacer que la economía japonesa caiga en contracción.
"Los La conclusión más desconcertante de los datos de la encuesta del cuarto trimestre ha sido la marcada pérdida de impulso en el sector de servicios, que, junto con el consumo interno, ha sido una fuerza impulsora clave de la economía en 2019, negando gran parte del malestar de la fabricación. Ahora está claro que el sector de servicios no puede compensar la debilidad industrial, que no augura nada bueno para las perspectivas de crecimiento en 2020.
"Dicho esto, el reciente paquete de estímulo lanzado por Abe tiene el potencial de devolverle la vida a la economía doméstica. De hecho, esto ciertamente aliviará la presión sobre el Banco de Japón para que tome medidas políticas inmediatas si las perspectivas económicas empeoran".
Y finalmente, el gran kahuna, China, publicó sus datos de noviembre, todos los cuales se espera que mejoren secuencialmente después de una debilidad decepcionante en octubre.
Los datos chinos se han recuperado milagrosamente en las últimas semanas con Los PMI manufactureros de China llegarán a lo más alto en noviembre, tanto el indicador oficial como el de Caixin superaron el pronóstico medio y mostraron alguna mejora a partir de octubre.
Fuente: Bloomberg
Así que aquí está la mezcla heterogénea de información errónea 'gestionada' de China …
Los precios de las viviendas nuevas en China aumentaron a solo 0.3% MoM, por debajo de las expectativas y el crecimiento más débil desde febrero de 2018 …
Fuente: Bloomberg
Y luego el resto de la avalancha de datos de China golpeó …
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La inversión en activos fijos de China en el año fue de + 5.2% como se esperaba y igual a octubre
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La producción industrial de China año contra año aumentó un 5,6% (lo mismo que octubre pero mejor que el aumento esperado del 5.5%)
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Las ventas minoristas en China año contra año aumentaron a + 8.0% (desde + 7.2% y mejor que el 7.6% esperado) pero el impacto de la inflación lo que empujará el nivel nominal más alto. El IPC subió un 4,5% en noviembre año tras año (gracias al alza de los precios de la carne de cerdo que impulsó la inflación de los alimentos de manera espectacular), muy por encima del aumento del 3,8% en octubre.
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La tasa de desempleo encuestada en China se mantuvo en 5.1%
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La inversión inmobiliaria en China a / a disminuyó modestamente a + 10.2%
En general, informes planos y positivos de China
Fuente: Bloomberg
Entonces, la gran pregunta es, ¿cuánto aumento de las ventas minoristas de la inflación?
Además, Bloomberg informa que Iris Pang, economista de ING Bank, dice las ventas minoristas están distorsionadas de alguna manera por unas largas vacaciones en octubre eso había deprimido algunos gastos. Pero, ella ve los números en general como Positivo para el crecimiento.
A medida que el impulso crediticio de China se convirtió en positivo … (a pesar de la represión de los responsables políticos chinos sobre los préstamos en la sombra – crédito extendido fuera de los balances bancarios – que se ha contraído durante al menos 14 meses consecutivos y ha sido un importante amortiguador para el crecimiento).
Fuente: Bloomberg
Y los valores predeterminados de China están aumentando …
Fuente: Bloomberg
Por supuesto, dado el acuerdo de "fase uno" que muchos anuncian, todo esto se aclarará y el crecimiento económico se disparará a la luna, Alice. O tal vez, solo tal vez, nada de la desaceleración en el crecimiento económico se relacionó con los aranceles mínimos de las guerras comerciales, y de hecho, el límite de imprimir dinero, aumentar la deuda y forzar el consumo se ha alcanzado a nivel mundial.
PBOC fijó el yuan por debajo de 7.00 (a 6.9915), el más fuerte desde el 6 de agosto, y notamos que las acciones chinas abrieron a la baja (a pesar del acuerdo comercial) pero los datos de China, como señaló un comerciante veterano de EM, era poco más que "propaganda de recuperación" en este punto del ciclo.