Por Tommy Wilkes y Yoruk Bahceli
LONDRES (Reuters) – Los rendimientos de los bonos de la zona euro aumentaron el lunes debido a que los inversores vendieron activos más seguros ante el riesgo de una salida británica sin acuerdo de la Unión Europea y en la creencia de que el parlamento del Reino Unido pronto podría aprobar un acuerdo Brexit.
El optimismo sobre las negociaciones del Brexit después de que la UE y Gran Bretaña acordaron un nuevo acuerdo la semana pasada ha impulsado una venta masiva en los mercados de bonos de la zona euro, ya que algún tipo de resolución al Brexit ayudaría a dominar una incertidumbre clave que enfrentan tanto la zona euro como las economías británicas.
Los analistas dijeron que Brexit seguirá siendo el motor dominante para los mercados de bonos de la zona euro hasta que se publiquen los datos económicos más adelante en la semana, incluidas las encuestas de índice de los gerentes de compras.
El aplazamiento de una votación sobre el acuerdo de retirada en el parlamento del Reino Unido el sábado ha reforzado el optimismo, ya que los legisladores obligaron al gobierno a buscar un retraso en la fecha límite del 31 de octubre para que Gran Bretaña abandone la UE.
El gobierno británico ahora tendrá que seguir adelante con la legislación necesaria para la ratificación del acuerdo Brexit, después de que el orador parlamentario detuviera el intento del gobierno de celebrar una votación sobre el acuerdo el lunes.
Natixis califica al estratega Cyril Regnat y dijo que los informes de los medios que sugieren que Johnson podría aprobar su acuerdo alentaron a los inversores a comprar activos más riesgosos y perjudicaron los bonos de la zona euro.
Sin embargo, dijo que el mercado debería estar más nervioso, porque la amenaza de un Brexit sin acuerdo se mantuvo mientras Bruselas no indicara que retrasaría la fecha de salida del Brexit.
"Mientras la UE no esté lista para enviar una señal clara de su voluntad de extender, no veo por qué deberíamos tener optimismo en torno a los activos de riesgo", dijo.
Los rendimientos de los bonos de referencia del gobierno alemán a 10 años extendieron su aumento el lunes, ganando hasta 4 puntos básicos a -0.34% (), cerca de máximos de tres meses.
(Gráfico: rendimiento del bono alemán a 10 años, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/12/7638/7569/german%2010yt%20oct%2021.png)
Dada la escala de la venta masiva del mercado de bonos desde que surgieron los primeros signos de un acuerdo de Brexit, con el rendimiento de los bonos a 10 años de Alemania aumentando 21 pb desde el 10 de octubre, los analistas esperan un nuevo aumento en los rendimientos si se aprueba un acuerdo de Brexit. limitado.
El estratega de tasas Commerzbank (DE :), Rainer Guntermann, dijo que veía rendimientos que aumentaban hasta 5 pb como reacción inmediata si se aprobaba un acuerdo, ya que "la mayor parte de la emoción del Brexit está en el precio ahora".
La perspectiva también fue apoyada por el asesor económico de la Casa Blanca, Larry Kudlow, expresando optimismo sobre las conversaciones comerciales en curso entre Estados Unidos y China y diciendo que los aranceles programados para diciembre podrían retirarse si las negociaciones continúan bien.
El optimismo del Brexit y las esperanzas de que una recesión en la economía de la zona euro esté tocando fondo también ha elevado las expectativas de inflación.
Un indicador clave del mercado de las expectativas de inflación a largo plazo de la zona euro subió brevemente a un máximo de un mes de 1.249%.
"Se espera que los datos (económicos) muestren una mejora muy leve, lo que confirma que está en camino un período de construcción de fondo", dijeron los estrategas de UniCredit.
Agregaron que una mejora en línea con las expectativas ya estaba valorada en los mercados de bonos.
Los bonos italianos tuvieron un rendimiento inferior el lunes, con un rendimiento a 10 años de hasta 6 puntos básicos ().
La Comisión Europea envió una carta a las autoridades italianas pidiendo aclaraciones sobre su proyecto de presupuesto 2020 y Roma responderá el miércoles.
Los inversores también se están preparando para la reunión de política final del presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, el jueves, aunque no se esperan cambios de política significativos luego del anuncio de un paquete de estímulo en la última reunión.