Enviado por Michael Every de Rabobank
Existencias en nuevos récords de registradores; bonos hacia arriba (rendimientos hacia abajo); CNY arriba; amplio USD DXY arriba; China emite USD6 mil millones de deuda soberana en un margen estrecho sobre UST … todo está arriba, arriba y lejos. ¿Y por qué no? Trump nos dice que Estados Unidos está "en la agonía final" de un acuerdo comercial de fase uno con China. Por lo general, ese lenguaje se usa para implicar que algo está muriendo, pero bueno, diezmar se usa para significar la aniquilación en lugar de mat ar a uno de cada diez enemigos, y el salto cuántico se usa para implicar algo grande cuando en realidad significa algo sorprendentemente pequeño. Basta decir que a los mercados les encantó. Tanto es así que es una canción que deberíamos seguir cantando una y otra vez, como otra ‘final’-" The Final Countdown ".
Tres décadas después de que el clásico kitsch pop-metal europeo llegara por primera vez a las listas de éxitos, todavía están ahí fuera tocándolo, y cada vez que alguien escucha la introducción del teclado "Deedle deedle … .ededle dee", todos conocen la canción y se unen con entusiasmo: ¿cómo puedes ¿no? Como tal, sugiero que de ahora en adelante, cada vez que la Casa Blanca hable sobre el inminente acuerdo comercial de la fase uno que se lanzará próximamente, para ahorrar tiempo, simplemente juegan el tema para la prensa. O simplemente la introducción del teclado. Y los mercados de concentración pueden continuar intercambiando la profunda sabiduría de las letras:
“Nos vamos juntos; Pero aún así es adiós; Y tal vez volveremos; A la tierra, ¿quién puede decirlo?
Supongo que no hay nadie a quien culpar; Estamos dejando tierra (dejando tierra); ¿Las cosas volverán a ser lo mismo?
Es la cuenta final; La cuenta atrás final"
Y, de hecho, ¿volverán a ser las mismas cosas en los mercados? No solo por la promesa constante de un acuerdo comercial que la gran mayoría de los que trabajan en esos mismos mercados admiten que es poco probable que signifique mucho; pero porque la banca central global continúa yendo a donde nadie ha ido antes. Compras masivas de activos; tasas negativas; "No QE"; Control de la curva de rendimiento: Brainard dice que la Fed debería usar las compras de activos para limitar los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto y mediano plazo, a-la BOJ, donde no ha funcionado, por supuesto, y, en breve, sin duda, resolver el problema global. crisis climática y desigualdad! En sus mentes especiales del banco central, * este * es el viaje en el que todos los demás somos meros pasajeros:
“Nos dirigimos a Venus (Venus); Y todavía nos mantenemos erguidos; Porque tal vez nos han visto (nos han visto); Y danos la bienvenida a todos, sí
Con tantos años luz por delante; Y cosas por encontrar (por encontrar); Estoy seguro de que todos la extrañaremos, así que …
Pero luego volviendo a ese acuerdo comercial:
"Es la cuenta final; La cuenta atrás final; La cuenta atrás final; La cuenta atrás final; Oh, la cuenta regresiva final, oh Es la cuenta regresiva final; La cuenta atrás final; La cuenta atrás final; La cuenta atrás final; Oh; Es la cuenta final."
Y luego de vuelta a los bancos centrales y ese acuerdo comercial trabajando juntos:
“Nos vamos juntos; La cuenta atrás final; Todos la extrañaremos tanto; Es la cuenta final; Es la cuenta final; Oh; Es la cuenta regresiva final, sí.
¡Qué éxito es!