De alguna manera, la cartera 60-40 está teniendo uno de sus peores años en la memoria reciente.
Dado que los bonos y las acciones se vendieron al mismo tiempo, algunas personas incluso han cuestionado si uno de los principios básicos de la teoría moderna de la cartera todavía tiene sentido para los inversores que buscan diversificar su exposición al riesgo.
Según Rick Rieder, director de inversiones de renta fija global de BlackRock, los inversores podrían estar mejor con una cartera “40-60”, una cartera que solo invierte el 40% en acciones y el 60% en bonos.
Su recomendación se produce cuando los rendimientos de los bonos del gobierno se negocian en o cerca de sus niveles más altos en más de una década. El rendimiento de la nota del Tesoro a 2 años TMUBMUSD02Y,
registró su nivel de cierre diario más alto en 15 años el jueves en un día muy volátil para los mercados.
“Creo que a corto plazo 40-60 tiene más sentido si se pueden obtener rendimientos a ese nivel”, dijo Rieder en una entrevista con la reportera de MarketWatch Christine Idzelis, y agregó que las compañías de seguros, los fondos de pensiones, las dotaciones y otros inversores institucionales pueden fácilmente obtenga un Rendimiento del 5% al 6% de una cartera de bonos a corto plazo con algunas inversiones de alto rendimiento.
“Creo que por ahora, la renta fija tiene mucho sentido”, dijo.
Por supuesto, los bonos podrían experimentar una volatilidad aún mayor este año, ya que la Reserva Federal de EE. UU. sigue aumentando agresivamente las tasas de interés.
Cuando se le preguntó si la Fed estaba siendo demasiado agresiva, Rieder dijo que “no estaba preocupado” por los futuros aumentos de tasas de la Fed, y agregó que el banco central solo necesita elevar la tasa de interés de la Fed a su “tasa final” lo antes posible.
“No creo que haya un gran debate. Creo que usted [the Fed] permaneció demasiado ligero durante demasiado tiempo”, dijo Rieder.
“Creo que la Fed está haciendo lo correcto hoy”, agregó.
La Fed ha elevado su tasa de referencia en más de 3 puntos porcentuales en lo que va del año, y los operadores de futuros esperan que el banco central suba otros 75 puntos básicos en su reunión de noviembre y posiblemente en diciembre.