A raíz de la pandemia, que provocó un aumento significativo de la inflación, las tasas de interés han aumentado en todo el mundo. A principios de noviembre, la Reserva Federal de EE. UU. elevó las tasas de interés por sexta vez en el último año.
Guiados por la política exterior, los bancos de Singapur han seguido su ejemplo. Dado que la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) permite que las tasas de interés internas se establezcan libremente, están dictadas en gran medida por el sentimiento global.
El aumento de las tasas de interés es un desafío, especialmente para las pequeñas y medianas empresas (PYME) y los consumidores cotidianos.
Las empresas corren el riesgo de perder sus reservas de efectivo y márgenes de beneficio en sus esfuerzos por pagar los préstamos. Los propietarios de viviendas se enfrentan a pagos hipotecarios más altos, y aquellos con deudas de tarjetas de crédito están viendo que las tasas de interés alcanzan niveles récord.
Por otro lado, la industria bancaria es una de las pocas que se está beneficiando de este entorno económico. “Para ser honesto, estos no son tiempos difíciles para nosotros”, dijo Piyush Gupta, CEO de DBS Bank, en el Festival FinTech 2022 de Singapur que se llevó a cabo a principios de este mes. “Recién reportamos ganancias récord ayer”.
En el tercer trimestre de 2022, DBS superó las expectativas de los analistas y reportó ingresos netos de 2240 millones de dólares singapurenses. UOB y OCBC tuvieron un éxito similar, y este último también reportó su ganancia neta más alta de 1.600 millones de dólares singapurenses.
“Ganamos mucho más dinero con tasas de interés más altas”, explica Gupta. En esos momentos, los bancos pueden ampliar sus diferenciales y disfrutar de los beneficios que ello conlleva. Generan un mejor rendimiento del dinero prestado y pagan a los clientes las mismas tasas de interés sobre los depósitos que antes.
Desafíos económicos en 2023
A pesar de estos beneficios, los bancos deben permanecer cautelosos ante la incertidumbre que se avecina.
“Es un desafío para la economía en su conjunto”, dice Gupta, al comentar sobre el entorno económico. “Si las tasas de interés alcanzan la marca del cinco por ciento, ese es un entorno que no hemos visto en mucho tiempo”.
En su opinión, esto desencadenaría una recesión en EE. UU. y una fuerte desaceleración en Asia. “Si China no se abre, exacerbará el problema. Creo que el próximo año podría ser muy agitado [given the] realidad macroeconómica”.
Creo que viene una recesión y una desaceleración. El único forraje positivo es si China se abre. Para cualquier persona en Asia, China puede ser una influencia compensatoria en la desaceleración mundial en general.
– Piyush Gupta, director ejecutivo de DBS Bank
Más allá de la economía, Gupta también reconoce las preocupaciones geopolíticas que se avecinan. Aunque DBS tiene una estrategia a largo plazo, basada en ideas como la digitalización y la sostenibilidad, que quiere ver a través, el clima político global tiene que ajustarla.
“Las tensiones entre China y Estados Unidos son muy reales y creo que todos tendremos que negociar esto durante los próximos dos o tres años. Singapur como país, DBS como banco: todos tenemos que descubrir cómo jugar en ambos lados y no será fácil”, dice Gupta.
El futuro de las finanzas: Web3 y Blockchain
En medio de toda esta agitación, las finanzas también se están interrumpiendo a nivel tecnológico. Las cadenas de bloques y los registros distribuidos han abierto una gran cantidad de posibilidades en torno a la transferencia de valor.
Incluso si eventos como el reciente criptoinvierno plantean dudas, el valor de esta tecnología sigue siendo evidente. Las criptomonedas privadas pueden perder su atractivo con el tiempo, pero la cadena de bloques definitivamente desempeñará un papel en el futuro de las finanzas.
“Creo que la arquitectura de un libro mayor distribuido es innovadora”, explica Gupta. “Eso [allows us to move] de un modelo hub-and-spoke a un modelo punto a punto”. Esto puede ayudar a eliminar muchas de las fricciones e ineficiencias que afectan a las finanzas tradicionales.
Gupta cree que el gran debate no es si la cadena de bloques se utilizará para transferir valor. “La mayoría de la gente estaría de acuerdo en que la tecnología tiene sentido.” Queda por ver qué tipo de moneda se utilizará: ¿será dinero público o dinero privado?
“La respuesta no está en la tecnología. Tiene sus raíces en la humanidad y las ciencias blandas”, dice Gupta.
Los defensores de las criptomonedas argumentarían que, a la larga, “el deseo personal de un individuo prevalecerá sobre todo”. En busca de control y autonomía, es más probable que las personas recurran a un sistema libre de supervisión y controles regulatorios.
Por otro lado, los reguladores dirán que los estados nacionales existen por una razón. Las personas disfrutan de la sensación de seguridad que pueden brindar las instituciones financieras reguladas. Es poco probable que la mayoría prefiera confiar en una empresa privada que en el propio Estado. “No creo que la gente vaya a votar para decir ‘Quiero ser ciudadano de Facebook'”, dice Gupta.
DBS participa activamente en una serie de proyectos de cadenas de bloques, todos explorando el uso de fondos públicos en la cadena de bloques. Gupta cree que dentro del próximo año habrá varios casos de uso válidos en los que blockchain ayudará a eliminar la fricción del sistema financiero.
Estos están dirigidos principalmente a minoristas y empresas. El área de aplicación no es tan amplia para clientes privados.
Usando CBDC minoristas como ejemplo, Gupta explica que las aplicaciones existentes como DBS PayLah! y GrabPay ya son muy eficientes. Hay poco que ganar con la adopción de CBDC minoristas como reemplazo.
Gupta reitera su postura sobre la gran cita y dice que el dinero público seguirá siendo lo primero. “Si tuviera que apostar a que el dinero privado reemplace el dinero público, no creo que eso vaya a suceder”.
Fuente de la imagen seleccionada: Singapore FinTech Festival 2022