¿Cómo afectarán las tensiones geopolíticas a los mercados?
A principios de 2022, los inversores se han centrado mucho en la evolución de la política monetaria mundial a medida que la inflación se ha disparado en todo el mundo. Si bien los bancos centrales siguen siendo un tema dominante en los mercados, los comerciantes ahora también se enfrentan a una profunda incertidumbre sobre cómo se desarrollará la situación en la frontera entre Rusia y Ucrania.
Los economistas pueden al menos intentar predecir el resultado de las decisiones del banco central mediante la construcción de modelos basados en datos, comentarios oficiales y precedentes históricos. Pero el resultado del enfrentamiento entre Rusia y Occidente es una especie de riesgo de cola que podría tener implicaciones importantes para la economía mundial, pero que no se puede modelar con facilidad o precisión.
La sensación de inseguridad ha comenzado a infiltrarse en los mercados financieros.
La volatilidad en el mercado del Tesoro de EE. UU., la base del sistema financiero mundial, está en su punto más alto desde la agitación del mercado al comienzo de la crisis del coronavirus hace dos años, mientras los operadores analizan los titulares sobre la situación entre Rusia y Ucrania y tratan de interpretarlos. las próximas acciones de la Reserva Federal para frenar la inflación.
Al mismo tiempo, los mercados bursátiles se han vuelto más nerviosos a medida que aumenta el costo de comprar protección contra las oscilaciones a corto plazo en Wall Street.
Sin embargo, el estratega de Deutsche Bank, Jim Reid, señaló que las ventas masivas de acciones estadounidenses provocadas por ev entos geopolíticos tienden a ser “efímeras”. . . durando unas tres semanas para tocar fondo y otras tres semanas para recuperarse de sus niveles anteriores”. La mediana en estos tiempos de ansiedad geopolítica es del 5,7 por ciento, dijo Reid. Adán Sansón
¿La flexibilización de las restricciones de Covid ha impulsado la actividad empresarial europea en febrero?
Es probable que la caída de las infecciones de Covid-19 y la relajación de las restricciones hayan impulsado la actividad europea en febrero, elevando los PMI de servicios y manufactura de IHS.
Los economistas encuestados por Reuters pronostican que el índice PMI compuesto del Reino Unido, una medida de la salud del sector privado, subirá a 55 en febrero, desde 54,2 el mes anterior, cuando se publique el lunes.
Cualquier valor por encima de 50 indica que la mayoría de las empresas están reportando expansión.
“Esperamos que haya un nuevo repunte en el PMI de servicios en febrero, ya que la actividad económica se vio impulsada por el levantamiento de las restricciones del Plan B y las cifras de infección por Covid-19 disminuyeron”, dijo Ellie Henderson, economista de Investec.
Se espera que el índice PMI manufacturero del Reino Unido aumente ligeramente en febrero después de que disminuyeron las interrupciones de la cadena de suministro, mientras que se espera que el PMI de servicios aumente más de un punto a 55,2 a medida que los trabajadores regresan a la oficina y la falta de trabajadores empata. Sin embargo, tanto para la manufactura como para los servicios, “siguen existiendo preocupaciones sobre la escasez de mano de obra que limita la producción y las presiones inflacionarias que amenazan con deprimir los ingresos de los hogares”, dijo Henderson.
Cualquier cifra de PMI más fuerte de lo esperado podría respaldar la opinión de que el Banco de Inglaterra volverá a aumentar los costos de los préstamos en su reunión de marzo, ya que se enfrenta a la tasa de inflación más alta en 30 años.
Se espera que el ritmo de expansión sea marginalmente más débil en la Eurozona debido a un golpe retrasado de la ola de coronavirus Omicron en comparación con el Reino Unido. Sin embargo, los economistas pronostican que el PMI de la zona euro subirá a 52,7 en enero desde 52,3 en el mes anterior después de que la actividad se aceleró tanto en Francia como en Alemania, impulsada por un mayor crecimiento en sus sectores de servicios. Valentina Romei
¿La medida de inflación preferida por la Fed se mantuvo cerca de su máximo de 38 años el mes pasado?
La tasa de inflación en los EE. UU. probablemente se mantuvo cerca de un máximo de 38 años en enero según la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, a medida que los funcionarios del banco central se acercan a aumentar las tasas de interés por primera vez durante la pandemia.
Se espera que el índice de precios del gasto de consumo personal básico (PCE, por sus siglas en inglés), que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, aumente un 0,5 por ciento respecto al mes anterior, según economistas encuestados por Bloomberg. Eso haría que el índice subiera un 5,2 por ciento en los últimos 12 meses, ligeramente por encima del aumento del 4,9 por ciento de diciembre, que fue el mayor de su tipo desde septiembre de 1983.
También se espera que el informe de la Oficina de Análisis Económico del viernes muestre un repunte del 0,6 por ciento en el gasto personal desde diciembre.
Kathy Bostjancic, economista financiera sénior de Estados Unidos en Oxford Economics, pronosticó que los aumentos anuales de precios de PCE se mantendrán por encima del 3 por ciento en el cuarto trimestre, lo que los políticos considerarían “inaceptablemente alto” para fines de año.
El fuerte aumento de los precios durante el año pasado ha ejercido presión sobre la administración de Biden y la Reserva Federal para controlar la inflación galopante.
James Bullard, presidente de la Fed de St. Louis y miembro votante del comité de política del banco central, dijo recientemente que apoyaría un aumento de un punto porcentual completo en las tasas de interés hasta principios de julio, y sugirió un aumento de al menos medio punto. , algo que hace que la Fed no ha hecho desde 2000.
Según la herramienta FedWatch de CME, los inversionistas ahora tienen un 52 por ciento de posibilidades de que la Fed suba las tasas al menos un escalón antes del final de su reunión de política monetaria en junio. mateo rocco