En un año, el valor total de Ether (ETH) bloqueado en los mercados de DeFi aumentó de $ 317 millones a más de $ 1 mil millones. Con el creciente nivel de actividad en el sector del mercado, la próxima progresión lógica parece centrarse en hacer que las soluciones de DeFi sean más convencionales.
Sin embargo, al igual que otras aplicaciones descentralizadas, los protocolos DeFi todavía tienen problemas con la usabilidad entre los usuarios cotidianos. Factores como la liquidez y la gobernanza también podrían tener serias implicaciones para introducir los productos DeFi en el mercado financiero más amplio.
Dado que los productos de crédito ocupan la mayor parte del ecosistema actual de DeFi, los desarrolladores de DApp tienen que considerar problemas reales como el reembolso de préstamos y los incumplimientos. Además, la volatilidad de los precios criptográficos que actúan como garantía puede ejercer un estrés significativo en el mercado.
Actualmente, las soluciones como los préstamos con múltiples garantías y sin garantía parecen estar ganando cierta popularidad en el mercado. Sin embargo, estos sistemas aún pueden requerir pruebas de estrés más robustas para evaluar su efectividad en el tratamiento de estresores internos y externos.
Además de manejar la inestabilidad de precios, un mercado de DeFi más grande podría significar un mayor escrutinio regulatorio y una competencia más significativa con los sistemas financieros heredados. El mercado criptográfico en su conjunto continúa sujeto a estándares regulatorios aún más estrictos, y el Anti-Lavado de Dinero es un enfoque principal para los gobiernos de todo el mundo.
El crecimiento del mercado de DeFi cruza el hito de $ 1 mil millones
Como informó previamente Cointelegraph, el valor total de ETH bloqueado en el mercado de DeFi ha cruzado la marca de $ 1 mil millones. Los datos de la plataforma de análisis Defipulse.com revelan que el valor actual del mercado representa un aumento de casi 300% con respecto a hace 12 meses.
En un correo electrónico enviado a Cointelegraph, un portavoz de la Fundación Maker destacó la tasa de crecimiento del mercado de DeFi, afirmando que el ritmo es emocionante, y agregó: "Creo que habla del deseo humano compartido de tener más control sobre los elementos críticos de nuestras vidas". , como nuestros futuros y oportunidades financieras ". Akiva Lai, director de producto en la plataforma de gobierno y auditoría de blockchain Maxonrow, destacó el crecimiento significativo en el mercado de DeFi para Cointelegraph. De acuerdo con Lai:
"Es bastante sorprendente, para ser honesto. El valor bloqueado de $ 1 mil millones de DeFi puede parecer minúsculo en comparación con las finanzas heredadas, pero tenemos que examinarlo para saber qué podría ser, no lo que es actualmente. Junto con el crecimiento acelerado de los productos de intercambio, desde los derivados hasta los servicios de participación, y es natural que más usuarios utilicen los productos DeFi en la búsqueda interminable de rendimiento en medio de un contexto económico incierto de tasas de interés negativas y crecimiento lento ".
De acuerdo con los datos de Defipulse, DApps de préstamos controla la mayor parte del mercado de DeFi, y Reloj de mercado pronostica que el mercado de préstamos alcanzará una valoración de $ 8 billones en los próximos dos años. Para Jonathan Loi, fundador de la plataforma de intercambio de derivados Level01, el mercado de DeFi está en camino de un crecimiento continuo. En una nota privada a Cointelegraph, Loi dijo que el ritmo de crecimiento es un voto de confianza, y agregó:
“La mayor parte del valor está en juego en los protocolos de préstamos: debido a que estos protocolos tienen una naturaleza colateralizada y transparente con potencial de dividendo al alza, se vuelve atractivo para los inversores que conducen al rápido ritmo de adopción. Otras industrias, como el comercio financiero, también están ganando ritmo, como lo demuestra el creciente interés en las plataformas de comercio directo P2P que facilitan la liquidación transparente y autónoma para el comercio de contratos de opciones ".
Los préstamos tienen la parte del león
De hecho, la moneda estable DAI de MakerDAO representa más del 60% del mercado de DeFi. Por lo tanto, los préstamos controlan la mayoría de las actividades en las finanzas descentralizadas basadas en ETH. Otros productos de préstamos importantes incluyen Compound, InstaDApp y dYdX.
La popularidad de los préstamos dentro del espacio del mercado de DeFi no es una sorpresa, dado que la industria total de préstamos criptográficos actualmente es de aproximadamente $ 4.7 mil millones. Como informó previamente Cointelegraph, la presencia de tasas de interés más altas dentro del sector está impulsando la adopción.
El sólido crecimiento en la industria de los préstamos criptográficos se produce a pesar de las condiciones del mercado bajista que caracterizaron la escena criptográfica en 2018 y 2019. Incluso con la caída cercana al 90% en la garantía subyacente (generalmente ETH), los productos de préstamos criptográficos han mostrado cierto grado de solidez .
Los defensores de los préstamos de DeFi esperan que dicha capacidad de recuperación sea fundamental para atraer un mayor interés institucional en el mercado. Lai de Maxonrow es de la opinión de que los productos de préstamos basados en DeFi podrían ser los principales impulsores para el mercado en general, y le dice a Cointelegraph:
“Las áreas de mayor impacto probablemente continuarán siendo los préstamos / préstamos porque la deuda es un componente tan integral de una economía en crecimiento. Sin embargo, los préstamos garantizados aún excluyen a muchas personas más pobres del sistema financiero sin garantías que ofrecer, por lo que los desarrollos que pueden reducir la barrera en términos de tasas amigables y tal vez préstamos criptográficos no garantizados son importantes ”.
Con una mayor penetración de los préstamos de DeFi, ciertas realidades del mercado, como deudas incobrables y incumplimientos de préstamos, podrían llegar a buen término. Los desarrolladores y empresarios de la industria tendrán que lidiar con los efectos de tales factores estresantes no solo en sus productos sino en todo el mercado de cifrado cuando tengan que liquidar la garantía que respalda la deuda incobrable.
Según la Fundación Maker, es responsabilidad de los prestamistas regulados hacer su debida diligencia mientras ofrecen servicios a los clientes. Como parte de su correo electrónico a Cointelegraph, un portavoz de la fundación explicó:
“Maker proporciona los componentes básicos junto con los controles y saldos incorporados para que las organizaciones reguladas proporcionen productos financieros como préstamos. En consecuencia, un originador de préstamos regulado integraría la arquitectura de Maker para emitir préstamos que en última instancia son responsables de operar. Los creadores lo harían con el pleno conocimiento de que Maker utiliza una colección de contratos inteligentes para garantizar que el sistema en el backend permanezca seguro y robusto ".
Para Michael Gasiorek, jefe de crecimiento de la plataforma estable de TrustToken, los préstamos sobrecolateralizados darán paso a préstamos subcolateralizados a medida que se entiendan mejor los riesgos del mercado. Escribiendo a Cointelegraph, Gasiorek explicó que necesitarán estar respaldados por algo adicional a la criptografía, como la reputación del historial de negociación / préstamo, la información de Conocer a su cliente o AML, o conducir a la creación de un sistema de puntaje de crédito:
"Estas oportunidades se convertirán en una corriente principal una vez que se entiendan bien los mecanismos, los rendimientos y los riesgos, y lo más probable es que sucedan lentamente a medida que las instituciones (la corriente principal real cuando se trata de otorgar préstamos en cantidades sorprendentes) observan a los consumidores expertos en criptografía probar el mercado y tecnología."
DeFi avanza hacia la adopción convencional
La pregunta para DeFi a medida que avanza hacia la adopción generalizada es si el mercado emergente buscará desalojar los sistemas heredados o se ejecutará simultáneamente, tal vez incluso en colaboración con las finanzas convencionales. Para Lai, lo último parece más probable:
"Crypto y DeFi no subvertirán las finanzas convencionales, coexistirán, con algunos componentes híbridos compartidos entre los dos. Quién sabe, tal vez en el futuro, los bancos dependerán de las plataformas de préstamos DeFi para gestionar el reembolso, la garantía y los canjes de deuda mientras construyen los componentes reguladores y de seguridad contra fallas de liquidez (por ejemplo, KYC) en su back-end ".
Un mercado maduro de DeFi trae consigo la posibilidad de opciones más flexibles para los inversores minoristas con algunos productos que probablemente tengan intercambios útiles en comparación con los sistemas heredados. Para Alex Melikhov, CEO de la plataforma estable de equilibrio Equilibrium, la marcha de DeFi hacia una mayor adopción global sigue dos caminos. Escribiendo a Cointelegraph, Melikhov anticipa dos escenarios:
“La primera es una adopción masiva tan esperada que va más allá del enfoque minorista. Este escenario requiere que los desarrolladores y empresarios de DeFi tengan más usabilidad, educación comunitaria más amplia, simplificación de UX, etc. En algún momento, veremos a hogares comunes que invierten en fondos de liquidez en Compuesto ”.
Según Melikhov, la segunda vía es más sofisticada e involucra a los desarrolladores expandiendo su enfoque desde la creación de primitivas financieras hacia ofertas basadas en DeFi más avanzadas, como las múltiples extensiones Dai que ya se ofrecen.
Pero, para lograr la adopción generalizada, DeFi también podría necesitar una simplificación de muchos de los productos disponibles. Con este fin, los desarrolladores pueden necesitar considerar las rampas de entrada que facilitan la transición entre sistemas basados en fiat a mercados más digitalizados.
Puntos dolorosos para las finanzas descentralizadas
Si bien los desarrolladores y empresarios trabajan para mejorar la penetración en el mercado de DeFi, estos DApps aún requieren un poco de trabajo para que sean más adecuados para los usuarios cotidianos. Varios comentaristas coinciden en que las mejoras de la interfaz de usuario en la aplicación siguen siendo un factor clave no solo para los productos DeFi sino también para las DApps de blockchain en general.
Con respecto al tema, Lai le dijo a Cointelegraph: "El problema con DeFi en este momento es que en realidad solo lo usan los entusiastas de la criptografía en los países desarrollados". Del mismo modo, Gasiorek identificó problemas de IU como uno de los cuatro puntos débiles para DeFi:
"La experiencia del usuario necesita mejorar drásticamente para que pueda ser utilizada por personas no criptográficas tanto desde la interfaz de usuario como desde el nivel de" conocimiento inicial requerido "".
Para Gasiorek, superar el obstáculo de usabilidad permitirá a las partes interesadas centrarse en asuntos como la liquidez, que se vuelve aún más importante una vez que aumenta la escalabilidad. Luego viene la necesidad de medir adecuadamente los riesgos asociados con el mercado y la creación de disposiciones regulatorias robustas para evitar la aparición de problemas como una burbuja de préstamos colaterales criptográficos.
El crecimiento en el mercado de DeFi marcó uno de los principales desarrollos en el mercado de cifrado para 2019. El enfoque para 2020 parece ser uno de consolidación y más ganancias que podrían poner a la industria en el centro de atención de los reguladores financieros, dado el mayor nivel de atención siendo pagado al espacio criptográfico.